案件核心：投行从业人员违法违规操作 - 原券商债承部执行总经理房蓓蓓因在债券发行中非法收受540万元好处费，被判处有期徒刑10年6个月[2][13] - 原券商投行保荐代表人杜鹏飞因在IPO项目中受贿，通过入股及减持获利411万元，被判处有期徒刑10年2个月[18][19][20] - 两起案件均涉及利用职务便利进行利益输送，时间线相似，均在2023年被留置，2024年起诉并宣判[13][20] 房蓓蓓案件详情：结构化发债与利益输送 - 2019年，房蓓蓓作为负责人，为路劲地产承销总额15亿元的“19路劲01”公司债，合同为余额包销[4] - 债券销售遇冷，仅售出3.5亿元，剩余11.5亿元需券商包销[5][6] - 为解决包销压力，房蓓蓓引入第三方资管通道“代投代缴”，认购了全部剩余11.5亿元债券，使发行成功，但券商仅获得380万元承销费[6] - 为给第三方资金解套，房蓓蓓撮合资金方认购其中7亿元债券，资金方在票面利率7%多基础上额外收取4%费用，使企业综合融资成本接近12%[7][8] - 该资金方因此赚取近3000万元利差，并向房蓓蓓支付440万元好处费[9] - 房蓓蓓另撮合1亿多元债券销售，再次收取100万元返费，合计非法收入540万元[10] - 其操作属于监管明令禁止的“结构化发债”，通过制造虚假繁荣掩盖风险[11][12] 杜鹏飞案件详情：IPO腐败与股权代持 - 2019年，杜鹏飞作为项目负责人及保代，负责XX新材的IPO项目[18] - 为绑定利益，XX新材“邀请”杜鹏飞入股，他出资150万元认购股份，并由老股东代持[18] - 杜鹏飞在项目中协助企业掩盖问题，包括IPO前定增不顺利、战略配售资金来源于借贷等[18] - 2021年XX新材上市后，股价从11元多飙升至80元，解禁后杜鹏飞减持股份，获利411万元[19] 行业背景与监管态势 - 金融反腐进入深水区，2024年上半年已查处银行分行“一把手”等“大老虎”三四十个[22] - 2024年下半年反腐明显提速，重点延伸至银行、券商、保险等机构的中层业务人员[22] - 监管力度加强，旨在清理各种隐形利益链，形成高压态势[22] - 在巨额金融交易中，收取“返费”曾是行业灰色惯例，但违规操作易衍生重大风险[12][23] - 相关涉事企业路劲地产已于房蓓蓓宣判前正式暴雷[16]

自律处分主体及违规行为 - 交易商协会对上海腾稳实业发展有限公司、金堂县兴金开发建设投资有限责任公司、相驭管理咨询（上海）有限公司、成都东进淮州新城投资集团有限公司四家主体进行自律处分 [1] - 兴金开发作为发行人，在2021年9月安排机构认购其发行的一期8亿元债务融资工具（21兴金开发MTN001）并提供财务资助，后续又安排其他机构买入该期工具并支付费用 [1] - 兴金开发为避免某期债务融资工具回售行权，于2021年5月安排相关机构以约定价格买入债券并支付费用 [1] - 相驭咨询作为产品委托人，于2021年9月协助兴金开发以非市场化方式发行债券并收取财务资助 [2] - 淮投集团作为兴金开发母公司，安排相关方向投资人提供财务资助以非市场化方式发行债券，并安排相关方以非市场化方式交易兴金开发的债券 [2] - 上海腾稳协助某发行人间接认购自身发行的债务融资工具，且存在不配合自律调查的情况 [2] 被处分债券及公司相关情况 - 涉及债券为21兴金开发MTN001，发行规模8亿元，发行利率6.70%，期限3+2年，投资者申购家数共3家，主承销商为中信建投证券 [1] - 2021年12月21日，兴金开发控股股东变更为淮投集团，实际控制人仍为金堂县国有资产监督管理和金融工作局 [2] - 2022年4月26日，兴金开发将会计师事务所从亚太（集团）会计师事务所变更为北京兴昌华会计师事务所，后者对2021年年度财务报表出具无保留意见 [2] 自律处分结果及行业背景 - 交易商协会对淮投集团予以严重警告，对兴金开发予以警告并责令全面整改，对公司时任董事长邱程华予以警告，对相驭咨询、上海腾稳予以警告 [3] - 交易商协会近年来对银行间市场结构化发债行为持续保持从严查处力度，例如今年8月曾披露5份涉及一级发行环节违规的罚单 [3] - 行业中存在个别发行人为促成债券成功发行，通过相关方出资成立或认购资管产品来购买自己的债券，信托公司、私募基金等资管产品管理人为收取通道费而协助发行人自融，扰乱市场秩序 [3]

人事变动 - 明亚基金于7月15日发布人事变动公告，王靖接任公司总经理，原总经理丁玥、原副总经理屠建宗因个人原因辞任 [1] - 王靖拥有15年以上金融行业从业经验，曾任职于华融证券、国盛证券、北信瑞丰基金、安邦基金（筹）、泰达宏利基金、方正富邦基金等机构，担任固定收益投资相关职务 [1] - 公司最近12个月内董事变更比例超过50%，变更后董事会成员包括李正清、肖红、袁坚、王靖等8人 [2] 公司概况 - 明亚基金成立于2019年2月27日，注册地深圳前海，注册资本1.1亿元，2019年11月18日取得经营证券期货业务许可证 [4] - 主要股东包括李正清（持股27%）、肖红（持股26.6%）、袁坚（持股9.2%），其他股东合计持股37.2% [4] - 公司旗下有4只产品，管理规模仅1.3亿元，目前仅有3位基金经理（毛瑞翔、赵鑫岱、何明） [4] 产品表现 - 首只公募基金"明亚价值长青"成立5年更换三任基金经理，最新规模跌至1400万元 [4][5] - 首任李正清任职1年零104天，总回报32.3%（年化24.3%） - 第二任王占海任职1年零196天，总回报14.5%（年化9.2%） - 现任何明任职近三年总回报-8.8%（年化-2.5%） [5] - 2023年密集发行三只新基金： - 中证1000指数增强A/C（近1年收益35.3%/34.7%，规模0.1亿元） - 久安90天持有期债券A（近1年收益0.3%，低于同类平均3.7%） - 稳利3个月持有期债券A（近1年收益1.8%，高于同类平均0.4%） [6] 监管处罚 - 2024年4月9日深圳证监局对明亚基金采取行政监管措施，责令改正并暂停新增私募资产管理产品备案三个月 [7] - 违规行为包括：私募资管计划存在委托方直接下达投资指令、未有效识别关联交易资金来源、高管变更未及时报备等 [7] 业务动态 - 2023年3-11月期间密集成立19只集合资产管理计划产品，多只聚焦固定收益类投资 [8] - 专户业务策略主打城投债，部分产品近乎满仓配置，合作机构包括专注城投债结构化操作的上海寰擎信息科技 [8]