经济要闻 - 截至2025年底，中国外资企业数量达到53.3万家，较2020年底年均增长4.5%；存量外资规模接近4万亿美元，5年内年均增长3.6% [2] - 2025年有8000多家外资企业增加对华投资，同比增长超过10%；2026年前5个月，有近4000家外资企业追加投资 [2] - 2026年1-5月，全国一般公共预算收入100465亿元，同比增长4%，其中证券交易印花税1262亿元，同比增长88.8%；全国一般公共预算支出113877亿元，同比增长0.8% [2] - 美国联邦基金利率期货显示，预计美联储2026年9月加息概率为76% [2] - 韩国2026年6月1日至20日期间出口同比增长60.4%，进口同比增长23.2% [2] - 伊朗与美国达成协议，美国签发了为期60天的解除对伊朗石油、石化产品及其衍生品制裁的文件 [2] - 上财年，东京电子等五家日本主要设备企业在中国市场的合计销售额为1.47万亿日元（约合人民币588亿元），较前一财年下滑12% [2] - 英国央行发布稳定币监管草案，将系统重要性稳定币初始发行上限设为400亿英镑，并将储备资产中短期英国国债的最高比例从60%上调至70% [2] - 世界黄金协会调研显示，近九成受访央行认为未来12个月内全球央行黄金储备将继续增加，45%的受访储备管理者预计其所在机构将在未来12个月内增加黄金储备，比例创历史纪录 [2][5] 重要公司资讯 - 阿里巴巴发布视频生成模型HappyHorse1.1，在动态表现力、主体一致性等多方面进行了系统升级 [5] - 具身智能公司酷哇科技正筹备在香港上市，此前已隐秘完成一轮超过6亿美元的新融资，计划在未来两到三个月内递交港股IPO申请 [5] - 上海垣信卫星启动新一轮融资，拟募集资金对应持股比例不超过20%，新增投资人数量不超过3家，募集资金主要用于卫星星座工程建设、技术研发等 [5] - 英伟达即将量产的Rubin平台是全球首个实现100%液冷的AI计算平台，能帮助AI数据中心大幅降低能耗 [5] - 优刻得推出Agent Ready能力体系，使Agent能够自主完成资源创建、环境配置、应用部署与结果验证等全链路操作 [5] 东兴证券研究所金股推荐 - 2026年6月金股包括：宝武镁业、北京利尔、兴森科技、亨通光电、安井食品、火炬电子、金诚信、日联科技 [4] 每日研报：宏观（美国FOMC点评） - 美联储维持政策利率在3.5%-3.75%区间 [6] - 美联储评估当前经济状态稳健，就业市场有所回升，强调将实现价格稳定 [6][9] - 美联储下调2026年经济增长预测至2%（前值2.2%），上调通胀预测至3.6%（前值2.7%），下调失业率预测至4.3%（前值4.4%） [9] - 美联储主席沃什（Wash）整体观点鹰中略带鸽派，更关注通胀，但认为当前政策利率的限制性作用不均衡 [6][10][15] - 沃什不认为“通胀与就业二选一”是两难选择，认为强劲增长、低物价、充分就业可以相互兼容 [10][11] - 沃什认为传统数据过时，美联储需要注重即时数据以支持决策 [11] - 美联储将取消前瞻性指引，沃什认为点阵图不具备约束力，希望市场基于数据本身反应，而非美联储的态度 [12] - 美联储成立了五个工作组，最终落脚点均为通胀，旨在增强货币政策有效性，包括沟通机制、资产负债表政策、数据、生产率与就业、通胀治理框架工作组 [13][14] - 报告核心观点认为，只要能源通胀没有出现扩散现象，不加息仍是基准情景 [7][15] - 随着美伊进入实质性谈判及对伊朗石油制裁的60天解禁，通胀数据大概率有所回落，短期内维持当前利率是合理选择 [15] - 相对政策利率变化，建议关注接下来几周至秋季美联储关于缩表的研究 [16] 每日研报：交通运输行业中期展望 - 截至2026年6月17日，申万交通运输行业指数年初以来跌幅约10%，明显跑输同期上涨约6.5%的沪深300指数 [18] - 周期类板块中，受益于运价提升的航运板块股价走势较强，而受成本上涨影响的航空板块股价明显走弱 [18] - 下半年投资策略建议关注两方面：一是确定性较强、变动成本占比低或有较强成本转嫁能力的板块（如高股息标的、快递）；二是关注油价回落可能带来的航空机场板块底部反弹机会 [19] - 快递行业自2025年下半年以来进入加速挤水分过程，2026年行业件量增速降至5%左右 [20] - 本轮反内卷监管通过快递员权益保护自下而上进行，倒逼企业改变低价竞争思路，行业价格竞争烈度有望维持在较低水平 [20] - 快递行业处于盈利上行周期前段，建议重点关注服务质量领先的通达系龙头中通快递、圆通速递，以及盈利能力持续改善的申通快递 [21] - 2026年第一季度，三大航疫情以来首次实现一季度扣非后全部盈利，且盈利较2025年同期大幅提升 [22] - 进入第二季度，受美伊冲突导致油价大幅上涨影响，航空业上升趋势短期受到压制 [22] - 国内航线客座率已连续2年回升，目前三大航客座率单季维持在85%-87%水平，高于疫情前的82%-84%，显示供需关系持续修复 [22] - 2026-2028年，三大航飞机架次增速计划分别为3.1%、5.9%和3.8%，2026年飞机净增降至较低水平 [22] - 后续随着美伊冲突缓和，油价有望回归常态，航空板块股价有望修复，建议优先关注盈利弹性较大的三大航 [23] - 高速公路板块中，今年年初以来涨幅较大的标的普遍具备较高的分红比例，反映出投资者对不确定性的回避 [24][25] - 长期在低利率环境下，高速公路板块有望维持强势，股息率与国债收益率的差值是重点观察指标 [26] - 建议关注符合“高分红比例+低负债率（或资本开支已过峰）”的公司，重点推荐皖通高速，其他相关标的包括粤高速A、山东高速、招商公路、宁沪高速等 [26] 每日研报：有色金属行业半年度展望（科技金属） - 自2025年12月18日报告发布至2026年6月，申万小金属板块行业指数累计上涨64%至46317点，行业市盈率累计上涨28% [28] - 碳酸锂、钼及稀土氧化物等小金属价格分别继续上涨58%、40%及30% [28] - 金属定价将受益于五个结构性溢价的攀升：战略安全、政策管制、科技需求、货币金融以及ESG [28] - 稀土行业供给端加速优化，稀土矿采供给年额度增速由2023年的21%降至2024年的6%，冶炼分离年额度增速由2023年的21%降至2024年的4% [29] - 稀土需求端受益于新能源汽车、电力电网投资、机器人、军工等行业发展及补库而持续增长 [29] - 稀土板块相关标的：中国稀土、北方稀土、中稀有色、厦门钨业、盛和资源 [30] - 铷铯盐需求受益于钙钛矿电池渗透率提升及太空光伏发展，预计2026-2030年全球钙钛矿电池装机量由20GW升至281.7GW，对应全球铷盐需求由146.7吨升至2065.7吨，期间复合年增长率（CAGR）达94% [30][31] - 铷铯板块相关标的：金银河、中矿资源 [32] - 锂行业预计2025-2028年全球锂供给由166万吨LCE增至206万吨LCE，CAGR为14%；同期全球碳酸锂合计需求量由152万吨增至219万吨，CAGR为13% [32] - 预计2026-2028年锂供需平衡分别为-10、-11、-13万吨LCE，呈现供应短缺状态 [32] - 锂板块相关标的：天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、金银河、永兴材料 [33] - 锑行业预计2025-2028年全球锑供应CAGR为3.2%，需求CAGR达19% [33] - 预计2026-2028年全球锑供需缺口持续放大，分别为-6.2、-10.2、-14.9万吨 [33] - 锑板块相关标的：华钰矿业、华锡有色、湖南黄金 [34] - 镁合金行业预计2025-2028年全球镁合金产量由65万吨增至130.5万吨，CAGR达26%；占镁供应比例由53%升至66% [35] - 同期全球镁合金需求由65万吨增至139万吨，CAGR达29%；占镁需求比例由54%升至71% [35][36] - 汽车轻量化推动全球汽车行业镁合金需求从2025年的42.1万吨增长至2028年的106.1万吨，CAGR达36% [35] - 人形机器人量产放量推动全球机器人行业镁合金需求从2025年的0.31万吨增长至2028年的1.32万吨，CAGR达62%；若特斯拉千万台产线达产，对应镁合金需求可达18万吨以上 [35] - 预计2026-2028年全球镁合金供需缺口分别为-1.0、-5.4、-8.5万吨 [36] - 镁板块相关标的：宝武镁业、星源卓镁、万丰奥威 [37] - 铟行业预计2025-2028年全球精铟供给由2630吨增至3024吨，CAGR为4.8%；同期全球铟需求量由2025吨（2025年）大幅增长 [37] - 预计2025-2028年全球铟金属供需平衡分别为605吨、108吨、-227吨、-1082吨，至2028年供给缺口或达26% [37] - 铟板块相关标的：云南锗业、锡业股份、株冶集团、锌业股份 [38]