公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入810.39亿元，同比增长10.10%，创上市以来历史新高 [2] - 股东应占净利润123.61亿元，同比增长35.02% [2] - 每股基本盈利1.31元，同比增长36.02% [2] 产品销量与价格 - 铝合金产品销量290.60万吨，同比增长2.40%，平均售价17853元/吨，同比上涨2.70% [3] - 氧化铝产品销量636.80万吨，同比增长15.60%，平均售价3243元/吨，同比上涨10.30% [3] - 铝合金加工产品销量39.20万吨，同比增长3.50%，平均售价20615元/吨，同比上涨2.90% [3] 行业与市场需求 - 铝消费整体增长，房地产需求疲软，但电网、光伏、新能源汽车等领域需求增长显著 [3] - LME铝现货月均价2539美元/吨，同比增长7.70%，SHFE铝现货月均价20316元/吨，同比增长2.40% [2] - 光伏新政推动行业装机量大幅增长，拉动国内铝需求 [3] 成本控制与能源战略 - 煤炭价格波动影响有限，公司保持45天煤炭储备量 [4] - 自有电厂供电比例下降至45%，云南产能利用水电，山东基地与新能源电厂合作采购绿电 [4] - 持续推进绿色能源战略转型，提升清洁能源占比 [4][5] 公司业务模式 - 采用"上下游一体化"和"全球一体化"产业模式，在全球铝行业占据领先地位 [2] - 主要产品包括液态铝合金、铝合金锭、铝合金加工产品及氧化铝产品 [2]

业绩表现 - 上半年公司实现收入810.4亿元，同比增长10.1% [1] - 毛利润208.05亿元，同比增长16.9%，股东净利润123.61亿元，同比增长35% [1] - 毛利率25.67%，股东净利率15.25%，每股基本盈利1.314元，同比增长36% [1] 业务结构 - 三大核心业务收入占比：铝合金64%（518.78亿元，+5.2%），氧化铝25.5%（206.55亿元，+27.5%），铝合金加工10%（80.74亿元，+6.5%） [3] - 三大产品销量：铝合金290.6万吨（+2.4%），氧化铝636.8万吨（+15.6%），铝合金加工39.2万吨（+3.5%） [3] - 三大业务均实现"量价齐升" [3] 产业链布局 - 构建上下游一体化产业链，布局海外铝土矿资源 [3] - 完善从铝土矿、氧化铝精炼、原铝冶炼到铝材精深加工及再生铝的完整产业链 [3] - 通过技术升级推动低碳转型，强化"绿色"特质 [3] 绿色能源与融资 - 推进绿色能源战略转型，提升清洁能源比例 [4] - 成功发行6亿美元债券（认购倍数12倍）和3亿美元可转债（认购倍数8倍，年利率1.5%） [4] - 子公司山东宏桥及魏桥铝电主体信用评级升至AAA，发行81亿元人民币短期融资券及中期票据 [4] - 期末现金及等价物487.45亿元 [4] 市场前景 - 全球铝需求稳健增长，下半年有望继续"量价齐升" [5] - 公司推出30亿港元股份回购计划（未来9个月） [5] - 行业龙头地位将受益于市场增长 [5]