美国经济数据表现 - 美国第一季度实际GDP年化季率修正值为下降0.2%，预期为下降0.3%，初值为下降0.3% [1][3] - 美国第一季度最终销售年化季率修正值为-2.9%，前值为-2.5% [3] - 美国第一季度企业获利年化季率初值为-3.6%，前值为5.9% [3] - 美国一季度核心PCE物价指数年化季环比修正值为3.4%，略低于预期的3.5%，初值为3.5% [3] - 美国第一季度核心PCE物价指数年率修正值为2.8%，与前值持平 [3] - 消费者支出第一季度增速仅为1.2%，远低于预期的1.8% [3] - 净出口对GDP的拖累高达4.9个百分点，略高于初值，进口额大幅增长42.6% [3] 劳动力市场与美联储观点 - 美国至5月24日当周初请失业金人数为24万人，高于预期的23万人 [1][4] - 美国至5月17日当周续请失业金人数为191.9万人，高于预期的189.4万人 [4] - 美联储会议纪要警告未来几个月劳动力市场存在走弱风险，就业前景"存在相当大的不确定性" [1][4] 美元与金融市场反应 - 美元指数直线跳水，跌幅为0.41%，跌至日内低点99.481 [1][4] - 美国30年期国债收益率为4.979%，10年期国债收益率为4.469% [4] - 渣打银行警告若特朗普政策增加债务负担但未提振经济，明年美元"重大"下跌风险将增加 [1][6] - 美国政府债务和对外负债攀升，可能引发外国投资者对美国长期借贷能力的信心危机 [6] - 若关税和税收政策未能刺激经济增长，外国债权人可能要求更高风险溢价，表现为更高利率或更弱美元 [6] 渣打银行对美元风险的进一步分析 - 特朗普贸易政策若持续"反复无常"，投资者可能减少美元敞口，引发美元显著波动 [7] - 其他地区经济增长前景改善可能加剧美元抛售压力 [7] - 美联储宽松货币政策效果可能受限，短期美债收益率下降未必延伸至债券久期 [7] - 通过通胀实现的有效违约风险可能成为实质性风险，借贷条件可能变得更加苛刻 [7]