美国国债市场表现 - 美国国债周三收盘涨跌互现，7年期国债收益率基本持平，整体收益率曲线呈现陡化走势 [1][7] - 纽约时间下午3点后，短端收益率下行不超过1个基点，长端收益率上行约2个基点 [1][7] - 具体收益率变动：2年期下跌1.02个基点至3.5594%，5年期上涨0.18个基点至3.8332%，10年期上涨1.0个基点至4.2755%，30年期上涨1.97个基点至4.9139% [9][10][11][12] 收益率曲线变化 - 2年期与10年期国债收益率差上涨2.03个基点，报71.41个基点 [5][12] - 5年期与30年期国债收益率差上涨1.97个基点，报107.888个基点 [6][12] - 2s10s和5s30s利差日内均趋陡约2个基点 [1][7] 市场驱动因素 - 市场走势主要受美国财政部季度再融资公告影响，公告的拍卖规模符合预期，发债策略未出现重大调整 [1][7] - 公告未释放未来明显缩短债券加权平均期限的信号，导致美元互换利差在公告前后出现波动并随后收窄 [1][7] - 近期金融企业大量发债相关的互换对冲资金流也是本周美元互换利差收窄的考量因素之一 [8] 跨市场比较 - 美国10年期国债收益率收于4.275%，基本持平 [1][7] - 同期限德国国债收益率表现跑赢美国国债4个基点 [1][7] - 同期限英国国债收益率表现跑输美国国债2个基点，在欧洲债券中表现落后 [1][7] 宏观经济数据影响 - 服务业PMI和ISM服务业整体指数表现稳健，但美国国债市场对其反应有限 [8] - 市场维持对美联储在年底前累计降息约50个基点的预期 [8]

美国国债市场表现 - 美国国债收益率全线小幅收低，短端和中端品种领涨，收益率全线下行1.5至1个基点 [1] - 20年期美债续发规模为130亿美元，中标收益率较发行前交易水平低1.2个基点，需求强劲 [1] - 截至美东时间下午04:39，2年期国债收益率下跌1.06个基点至3.4445%，10年期国债收益率下跌1.15个基点至3.9512% [1] 收益率曲线与利差变化 - 2s10s和5s30s利差日内略微趋陡，2年和10年国债收益率差下跌0.09个基点至50.463个基点，5年和30年国债收益率差上涨0.11个基点至97.84个基点 [1] - 美债走势受5年期美债期货大宗买盘提振，利差略微趋陡 [1] 国债标售需求分析 - 20年期国债标售交易商获配比例为10%，间接投标人获配63.6%，直接投标人获配26.3% [1] - 130亿美元20年期美债续发获强劲需求，支撑美债走高 [1] 衍生品市场活动 - 美元互换利差在美国时段早盘扩大，并收于日内高点 [1] - 美债期权出现多笔大额交易，包括12月10年期美债跨式期权买盘（权利金约2200万美元）和11月10年期美债看跌期权大额买盘 [1]