地缘政治紧张局势升级 - 美国财政部于1月23日宣布对伊朗实施新一轮制裁，涉及8个实体和9艘油轮，其中多家实体地址不在伊朗 [2][3] - 此前于1月15日，美国已对包括伊朗最高国家安全委员会秘书在内的11名个人和13个实体实施制裁 [3] - 美国总统特朗普于1月22日表示，美国正调集重兵前往伊朗，许多舰艇正在向伊朗行进 [3] 国际航空运输业受直接影响 - 荷兰皇家航空公司临时取消了1月23日、24日飞往以色列特拉维夫的航班，并自23日起暂停飞越伊拉克、伊朗、以色列及海湾地区多国领空的航班，直至另行通知 [4][5] - 法国航空公司取消了原定于1月23日、24日飞往以色列的航班 [4] - 德国汉莎航空等航司也已部分取消本周末飞往中东地区的航班 [4] - 荷兰皇家航空公司将于1月24日接回其在沙特阿拉伯达曼和阿联酋迪拜的工作人员 [6] 贵金属价格受地缘政治驱动大幅上涨 - 截至新闻发稿，伦敦金价格已突破4900美元/盎司，伦敦银价格突破100美元/盎司的历史性关口 [8] - 1月22日特朗普称正在进行针对伊朗的军事部署，加剧地缘政治紧张，促使1月23日金、银价格再次上涨 [8] - 分析师指出，特朗普的反复无常短期干扰了市场对美国资产的信心，导致避险资金优先配置黄金 [8] - 白银价格上涨部分原因是金价大涨后资金向高贝塔品种轮动，叠加其工业属性带来的预期波动及现货短缺问题 [8] - 当前白银可流通库存处于低位，临近月底市场可能会交易“实物挤仓”逻辑 [9] 宏观经济与货币政策背景 - 美联储年内首场FOMC会议即将举行，但分析师预计本次会议降息的可能性极小 [10] - 从季节性因素看，美国就业市场在一季度和二季度通常会阶段性疲软，市场对美联储在一季度后期降息仍存有预期 [10] - 特朗普引发的全球贸易紧张态势及美国持续攀升的财政赤字，削弱了市场对美国资产的信心，促使投资者将黄金作为对冲工具 [10] - 中长期来看，美元信用体系收缩乃大势所趋，利多贵金属价格 [10]