美联储内部政策分歧 - 多位地区联储主席公开表达对本周25个基点降息决定的不满，显示内部关于未来利率路径的分歧迅速扩大[1] - 达拉斯联储主席洛根表示没有看到本周降息的必要，除非未来出现通胀明显快于预期回落或劳动力市场明显降温，否则难以支持12月再次降息[1] - 克利夫兰联储主席哈马克批评本周降息，称目前利率几乎已经接近中性，继续降息将失去政策限制力，不利于将通胀压回2%的目标[1] 美联储主席表态与市场预期 - 美联储主席鲍威尔在议息会后警告12月降息绝非板上钉钉，并指出决策层内部存在明显分歧[1] - 鲍威尔讲话后市场对12月降息的预期迅速降温，尽管交易员仍认为降息概率大于不降息[1] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示鲍威尔必须向市场展示内部存在巨大意见差异，否则市场会误判利率路径，并对政策利率接近中性区间感到不安[1] 反对降息的经济理由 - 堪萨斯城联储主席施密德批评称美国经济仍有动能，就业市场基本平衡，劳动力市场压力更多来自技术变化与人口结构而非需求降温，降息对就业改善作用有限却可能损害美联储2%通胀目标的信誉[2] - 美国政府停摆持续超过30天导致官方经济数据发布暂停，美联储决策者依赖商业调查与企业反馈判断经济状况，这进一步放大了内部不确定性并使未来政策讨论更为困难[2] 美元走势与市场反应 - 在政策不确定性加剧背景下，美元指数连续第三日上涨，本月累计涨幅达到1.6%，为今年表现第二强的单月走势[2] - 美元走强受鲍威尔打压降息预期的讲话推动，也与其他主要经济体面临的本国经济与财政压力有关，欧元受法国财政评级下调拖累跌至两个月低点，英镑因英国财政赤字恶化承压，日元因预期日本将推出更大规模刺激方案而走弱[2] - 美国政府停摆导致经济数据缺失让美元受到避险资金青睐，缺乏官方数据发布反而让投资者押注美国经济仍具韧性，摩根士丹基本周宣布撤销做空美元建议，理由是美国经济增长有韧性及市场将重新评估美联储政策利率最终落点[3] 机构对美元前景的预测 - 在全球货币对美元普遍走弱背景下，多家投行预计美元强势可能延续至年底甚至2026年初，期权市场显示美元看涨情绪升温[3] - 部分对冲基金正在重新押注美元进一步上行，亚洲货币本月普遍走弱，韩元和日元跌幅居前[3]

金价暴跌事件概述 - 2025年10月29日伦敦现货黄金价格最低跌至1886美元/盎司，日内跌幅2.09%，跌破1900美元关键心理关口 [1] - COMEX 12月黄金期货合约同步跳水，盘中最低触及1888美元 [1] - 国内金饰品牌如周大福、周大生、老凤祥几乎同时下调挂牌价，足金饰品从1235元/克降至1198元/克，每克便宜近30元 [1] 金价下跌原因分析 - 避险情绪退烧，中美高层互动频传缓和信号，俄乌战场出现停火谈判苗头，全球地缘政治风险溢价快速回落 [3] - 美元强势反弹，市场预期日本央行调整YCC政策导致日元急贬，美元指数反弹至107上方，抬高黄金持有成本 [4] - 技术性止盈踩踏，2025年黄金从年初2624美元一路飙升至10月初4381美元，半年涨幅66%，大量程序化交易设定1900美元为多头止损线，跌破后触发算法抛售 [4] 对不同投资者的影响与策略 - 刚需买金饰消费者受益，以周大福为例，50克手镯较10月初高点便宜2350元，建议可观望并分批入手 [4][11] - 持有黄金ETF和纸黄金的投资者不必恐慌，全球央行仍在逆市加仓，中国央行连续11个月增持，9月末储备达7406万盎司 [6] - 想抄底金条的投资者建议分批建仓，技术面破位后1880美元/盎司是下一道支撑，建议把资金分成3至4份在不同价位加仓 [6] 黄金后市展望 - 短期内地缘缓和与美元强势仍可能拖累金价，11月FOMC会议前市场波动加剧，不排除回踩1850美元可能 [6] - 长期支撑因素包括全球官方黄金储备占比仅18%，远低于历史峰值50%，"去美元化"趋势下黄金仍是首选替代资产 [9] - 摩根大通预计美联储2026年二季度起降息，实际利率走低将削弱美元吸引力，美债总额突破38万亿美元，政府停摆风险反复，支撑黄金长期价值 [9] 机构目标价与操作建议 - 高盛对2026年底金价上看4900美元，摩根大通认为极端情形下或冲5055美元，花旗指出只要全球央行年购金量保持1000吨以上，金价中枢将稳步上移至2200美元以上 [10] - 操作建议包括金饰刚需可分两周观望，若足金跌至1180元/克以下可分批入手，投资金条可采用"定投+网格"策略，每跌30美元加一次仓 [11] - 纸黄金/ETF投资者可设置1880美元为止损参考但不必恐慌清仓，高杠杆期货波动加剧，普通投资者应谨慎参与 [11]

美元走势分析 - 美元强势缺乏基本面支撑 [1] - 若经济数据不配合 美元上行动能或难以为继 [1]

黄金市场动态 - 金价从3323美元反弹超过30美元 主要受美联储9月降息预期及美债收益率下滑推动 [2] - 技术面上金价在61.8%斐波回撤位3323获得支撑后突破4小时200均线3346 短期技术面偏向温和看涨 [2] - 关键阻力位在3355美元 若能站稳则可能上探3374区域并挑战3400美元整数关口及月内高点3408 [2] 黄金多空因素 - 多头支撑来自美联储降息预期与美债收益率下滑 [2] - 空头压力来自美元小幅走强和风险偏好回升 [2] - 当前处于多空博弈关键阶段 行情需确认突破 [2] 原油市场动态 - 油价小幅下滑 因美国未进一步加大对俄罗斯能源出口限制措施 [4] - 特朗普与普京会晤后表示暂不考虑对主要进口国采取二级制裁 缓解了供应中断担忧 [4] - 日线显示油价在61美元获初步支撑 但65美元构成显著压力位 [4] 原油技术分析 - 若油价持续运行在20日均线下方 短期走势可能维持震荡偏弱格局 [4] - MACD动能柱处于收缩阶段 显示空头力量减弱但多头尚未形成有效突破 [4] - 油价可能在60-65美元区间震荡整理 突破方向依赖地缘局势和美联储政策信号 [4] 原油影响因素 - 下行压力主要来自地缘政治不确定性暂时缓和 而非供需面重大变化 [6] - 若美国重新考虑二级制裁 油价可能迅速反弹 [6] - 美联储降息预期的博弈将继续影响能源市场 [6]

美国非农就业数据影响 - 分析师认为若美国非农就业数据明显弱于预期 美元当前强势可能受到挑战 [1] - 悲观的非农就业报告可能打破美国经济在面对关税威胁时具有韧性的说法 [1]

美联储议息会议评论 - 美联储将利率维持在4 25-4 50%水平 但语调偏向强硬 主席鲍威尔未确认点阵图暗示的两次减息可能性 [1] - 市场对9月减息预期从70%下调至40% 基本预测2025年可能减息一次或完全不减息 [1] - 未来需关注两份就业报告 两份通胀数据及杰克逊霍尔研讨会 通胀或受特朗普关税政策上行影响 [1] 美联储政策预期 - 美联储可能采取观望立场 避免过早调整利率导致政策反复 [2] - 若经济数据稳定 收益率将保持高位 鲍威尔强硬态度及特朗普批评加剧政策不确定性 或推高期限溢价 [2] 美元走势分析 - 美元强势受四大因素支撑：关税相关通胀压力 多国央行政策分化 关税协议透明度提升 加密货币监管进展 [3] - 美国以外地区通胀下降为其他国家减息提供空间 监管法案可能进一步支撑美元需求 [3] 亚洲股市影响 - 亚洲股市短期面临美国利率上升及美元强势压力 但若达成双边贸易协定可抵消阻力 [3] - 更倾向政策支持强劲的市场 中国 韩国 泰国表现突出 [4][5] 重点市场投资机会 - 中国拥有货币宽松 财政支持等政策工具抵消关税影响 股市受流动性改善计划支撑 [5] - 韩国通过改革 金融自由化及对美谈判规避关税 或维持贸易竞争力 [5] - 泰国积极谈判削减90%美国商品关税 出口基础强劲及内需改善支撑股市 [5]

特朗普与美联储关系 - 特朗普表示相信美联储会开始降息，并希望美元保持强势 [1] - 特朗普与鲍威尔进行了良好会谈，认为鲍威尔可能准备降低利率 [1] - 特朗普成为近二十年来首位亲临美联储总部的总统 [1] - 特朗普暗示不会因翻修项目超支罢免鲍威尔，称"必须降低利率" [2] - 特朗普表示鲍威尔没有辞职压力，相信他会做正确的事 [2] 美联储总部翻修争议 - 美联储两栋历史性建筑翻修工程耗资25亿美元 [1] - 翻修工程遭到共和党人猛烈抨击 [1] - 特朗普政府将翻修工程作为政治武器攻击鲍威尔 [2] - 白宫管理和预算办公室主任指责鲍威尔在翻修工程上"严重管理不善" [3] - 联邦住房金融局局长呼吁国会调查鲍威尔在参议院的"欺骗性"证词 [2] 白宫对美联储施压 - 特朗普政府官员持续攻击鲍威尔 [2] - 白宫管理和预算办公室主任敦促对美联储进行审查并降息 [4] - 政府官员希望美联储放松货币政策以提振经济和房地产市场 [5] - 官员声称对美联储的审查不是对主席的施压 [6]

美加贸易关系 - 与加拿大的谈判一直不太顺利 [1] - 可能对加拿大单方面征收关税 [1] - 目前并未把重点放在与加拿大达成协议上 [1]

美元汇率影响 - 美国总统特朗普表示美元强势导致出口困难 [1]

黄金市场动态 - 现货黄金价格高位震荡，日内一度站上3340美元关口，4小时区间维持在3280-3360美元 [1] - 美国总统特朗普宣布新关税政策，包括对加拿大以外国家进口铜征收50%关税，巴西商品同样被课以50%重税，并可能实施15%-20%普遍关税 [3] - 贸易战担忧加剧推动避险资金涌入黄金市场，但金价涨幅受美元指数短线拉升0.3%以及美国就业数据强劲的制约 [3] 技术分析 日线级别 - 布林带收窄，金价在中轨附近运行，3350美元/盎司为阻力位，3280美元/盎司为关键支撑 [4] - MACD死叉收口，绿柱收量，RSI在54-50区间运行，多头动能偏强 [4] 4小时级别 - 布林带平缓，金价触及上轨后回落，MACD金叉运行，红柱放量，RSI在73-53区间运行，中性偏强 [4] - 后市关注3280支撑与3350阻力 [4] 1小时级别 - 布林带开口扩大，短期波幅明显，MACD金叉运行，RSI在72-59区间运行，动能偏强 [5] - 下方支撑3280，上方阻力3350 [5] 市场展望 - 地缘政治风险与美元强势形成角力，若贸易战升级，金价有望突破3350美元关键阻力位 [3] - 美联储鹰派信号可能引发短线回调，投资者需密切关注7月21日的美加谈判最终期限 [3]