COMEX黄金库存及价格 - COMEX黄金库存6月19日录得1175.22吨，较上一交易日减少0.01吨 [1] - 6月17日至6月18日COMEX黄金库存累计减少0.39吨 [2] - COMEX黄金6月19日收盘价3387.40美元/盎司，日内涨幅0.03%，波动区间3363.60-3405.20美元/盎司 [1] 美联储政策影响 - 美联储维持基准利率4.25%-4.50%区间，符合市场预期 [3] - 经济预测显示年底前可能降息两次，但鲍威尔强调数据依赖并表达通胀担忧 [3] - 政策谨慎态度支撑美元强势，抑制金价上涨动能 [3] 地缘政治动态 - 美国总统特朗普将在两周内决定是否攻击伊朗 [3] - 以色列6月18日对德黑兰东部及东北部发动空袭，引发爆炸事件 [3] - 地缘冲突未显著推升现货黄金避险需求 [3]

目前显然尚未达到"危机"程度。虽然美元计价全球原油价格自上周初已上涨约14%，但仍远低于1月峰 值，同比跌幅约7%。对欧洲而言，由于欧元兑美元汇率年内已升值12%，冲击更为温和——尽管美元 计价油价几乎收复年内全部失地，但欧元计价的布伦特原油2025年仍下跌12%，较上年同期低20%。 "对石油进口国而言，美元贬值提供了关键缓冲，既缓解了油价飙升的直接冲击，又限制了更广泛的经 济连锁反应，"联合信贷策略师Tobias Keller表示。若美元持续走弱，将有效降低能源价格波动对欧洲经 济的相对影响。 这种态势可能支撑欧洲经济今年相对美国的表现，并进一步瓦解近年来推动资本异常流向美国的"美国 例外论"叙事。更重要的是，若能源价格回落伴随美元持续疲软，欧洲央行将面临更大降息压力，以避 免通胀率远低于2%的政策目标。 尽管中东紧张局势再度引发能源价格震荡时，石油进口国难以完全免受冲击，但当前罕见的美元疲软周 期将显著缓解美国以外国家承受的压力。 国际原油多以美元计价，因此当油价飙升遇上美元持续走强时，欧洲等地区将承受双重打击。但今年美 元走弱产生了相反效果，正在缓和中东战事引发的油价上涨冲击。 最显著的变化是，美元在 ...

黄金价格走势 - 黄金周二早盘小幅上涨至3403附近后受阻下跌，最低跌至3366附近后震荡反弹，全天整体走震荡，日线收出一根十字阳线 [2] - 日线级别显示金价在周一大幅下挫后陷入多空胶着状态，5日均线下方开盘，均线系统走缓，短期市场动能减弱 [6] - 四小时级别显示金价处于上升楔形整理形态，关键支撑位在3470/3463区域，阻力位在3396/3403附近 [9] 地缘政治风险 - 中东局势持续恶化，以色列与伊朗的空战已持续五天，冲突范围不断扩大，美国加强在中东的军事部署 [3] - 特朗普对伊朗的外交立场矛盾，既呼吁"无条件投降"又表示希望结束核争端，市场避险情绪升温 [3] - 伊朗最高领袖哈梅内伊的核心顾问在以色列打击中损失惨重，地区影响力削弱，加剧冲突升级担忧 [3] 美元与经济数据 - 美元指数周二大涨0.7%至98.83，创近一个月最大单日涨幅 [4] - 美国5月零售销售数据环比下降0.9%，创四个月来最大降幅，核心零售销售增长0.4% [4] 美联储利率决议 - 美联储即将公布利率决定，市场普遍预期维持4.25%-4.50%的政策利率区间不变 [5] - 特朗普要求美联储立即降息一个百分点，但市场反应谨慎，认为大幅降息可能加剧通胀风险 [5] - 美联储主席鲍威尔的表态将成为焦点，市场预计将保持"谨慎耐心"基调 [5] 技术面分析 - 日线级别支撑位在3464/3463与3445附近，阻力位在3403附近 [6] - 四小时级别若突破3396阻力位，可能延续看涨行情，进一步目标看向3420附近 [9] - 若跌破3470/3463支撑区域，可能开启Y浪下跌，面临进一步回调压力 [9] 重要经济事件 - 英国5月CPI月率、零售物价指数月率将于14:00公布 [11] - 欧元区5月CPI年率终值、月率终值将于17:00公布 [11] - 美国至6月14日当周初请失业金人数、5月新屋开工总数年化等数据将于20:30公布 [11] - 美联储FOMC利率决议和经济预期摘要将于次日02:30公布，鲍威尔新闻发布会随后举行 [11]

黄金走势分析 - 美元强势对黄金价格形成压制 [1] - 市场存在恐慌性抛售与主力吸筹的博弈 [1] - 黄金跌势的止跌时机成为关注焦点 [1]

原油市场趋势分析 - 原油市场出现密集信号，趋势转折点正在形成 [1] - 美元强势反弹对原油价格形成压制，多空分水岭显现 [1] - 大宗商品整体空头格局可能出现变化 [1] 交易策略调整 - 当前原油市场波动加剧，交易策略需要重新评估 [1] - 市场参与者需密切关注趋势转折确认信号 [1]

外汇市场动态 - 美元指数反弹对澳元和纽元构成显著压制 澳元兑美元汇率一度跌至0 6370 本周下跌0 6% 远离五个月高点0 6515美元 [1] - 纽元隔夜下跌0 6% 早盘下探至0 5870 失守近期交易区间底部0 5894美元 逼近200日均线0 5882美元 [1] - 美元强势回归受三大因素推动 美联储鹰派立场 美英贸易协议达成 美元指数技术性修正需求 [1] 央行政策预期 - 澳洲联储可能于5月20日将现金利率下调25个基点至3 85% 因疲软的零售销售数据和通胀放缓 [2] - 新西兰联储可能将官方现金利率从3 5%下调至3 25% 最终或降至2 75% 激进预期已在纽元汇率中体现 [2] 市场焦点与技术分析 - 中美高层贸易会谈可能打破汇市平衡状态 任何实质性共识或谈判僵局都可能引发显著波动 [2] - 澳元兑美元若不能收复0 6450关口 可能测试0 6350支撑区域 突破200日均线0 6466则有望挑战0 6520前高 [2] - 纽元200日均线0 5880成为多空争夺关键位置 成交量变化将是决定行情持续性的关键因素 [2]

文章核心观点 美元强势背后的经济密码是多方面的 包括美国经济规模和多样性、金融市场深度和流动性、货币政策和财政政策、科技创新能力、军事实力和地缘政治影响力、法律和制度环境、消费市场、能源生产和出口、国际金融中心地位等 这些因素共同作用使美元在全球金融市场占主导地位并影响全球经济 理解这些因素有助于把握美元走势和全球金融市场运行机制 [8] 各因素对美元强势的影响 经济基础因素 - 美国是全球最大经济体 GDP总量长期居世界第一 经济规模为美元提供坚实支撑 使其在全球贸易和投资中占主导地位 [1] - 美国经济产业结构多样 从高科技到制造业等各领域竞争力强 面对外部冲击韧性强 增强了美元稳定性 [1] 金融市场因素 - 美国拥有全球最发达金融市场 包括股票、债券、外汇市场等 规模庞大、流动性强 能迅速吸收消化资金流动 使美元成全球投资者和企业首选货币 动荡时被视为“避险货币” [3] - 美国金融市场透明度和规范性高 投资者对美元信任度高 巩固了美元强势地位 [3] 政策因素 - 美联储货币政策决策影响全球金融市场 调整利率、实施量化宽松等手段直接影响美元供需 加息时美元走强 降息或宽松政策时美元可能走弱 还通过影响全球资本流动、贸易平衡等间接影响美元走势 [3] - 美国财政政策包括支出、税收政策等 直接影响经济增长和财政状况 大规模财政刺激政策可能推高财政赤字使美元贬值 有效促进经济增长则可能使美元走强 还通过影响全球资本流动、贸易平衡等间接影响美元走势 [4] 科技因素 - 美国是全球科技创新领导者 拥有众多顶尖科技公司和研究机构 科技创新推动经济增长 提升全球竞争力 科技公司市值和盈利能力影响美元走势 还推动产业结构升级 增强经济韧性 [4] 军事和地缘政治因素 - 美国拥有全球最强大军事实力 军事存在遍布全球 保障安全并增强全球事务话语权 通过军事手段维护战略利益 使美元成全球贸易和投资首选货币 还通过影响全球资本流动、贸易平衡等间接影响美元走势 [5] 法律和制度因素 - 美国拥有全球最完善法律和制度环境 包括知识产权保护、合同执行、市场监管等 保障经济稳定运行 增强投资者对美元信任度 知识产权保护制度推动科技创新 影响美元走势 还通过影响全球资本流动、贸易平衡等间接影响美元走势 [5] 消费市场因素 - 美国是全球最大消费市场 消费能力影响全球经济增长 消费需求推动全球贸易增长 影响美元走势 还通过影响全球资本流动、贸易平衡等间接影响美元走势 [6] 能源因素 - 美国是全球最大能源生产国之一 能源生产和出口影响全球能源市场 能源出口推动全球能源贸易增长 影响美元走势 还通过影响全球资本流动、贸易平衡等间接影响美元走势 [7] 金融中心因素 - 美国拥有全球最重要国际金融中心 如纽约、芝加哥等 规模庞大、透明度和规范性高 投资者对美元信任度高 纽约是全球最大外汇交易中心 交易规模影响美元走势 还通过影响全球资本流动、贸易平衡等间接影响美元走势 [7]