早盘速递 2025/7/9 热点资讯 1. 利比里亚代表团向国际海事组织报告，胡塞武装袭击也门荷台达附近由希腊运营、悬挂利比里亚国旗的"ETERNITY C"船 只后，两人遇难。航运分析显示，这是自2024年6月以来红海首次发生海员遇难事件。 重点关注 焦煤、纯苯、甲醇、尿素、沥青 夜盘表现 板块表现 -0.40 -0.20 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 板块涨跌幅（%） 非金属建材, 2.82% 贵金属, 27.55% 油脂油料, 12.51% 有色, 20.69% 软商品, 2.84% 煤焦钢矿, 13.84% 能源, 3.11% 化工, 12.69% 谷物, 1.18% 农副产品, 2.77% 商 品 各 板 块 资 金 占 比 -8.0% -6.0% -4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% -1.00% -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 商品期货主力合约夜盘涨跌幅 涨跌幅 增仓比率（右轴） 第 1 页，共 3 页 板块持仓 (300,000) (200,000) (100,000 ...

通胀数据表现 - 2025年5月CPI同比-0.1%，环比-0.2%；核心CPI同比0.6%，环比0.0%；PPI同比-3.3%，环比-0.4%[2][3][5][11] CPI分析 - 5月CPI环比由正转负主因能源价格下降和应季蔬菜上市量增加，分别使CPI环比下降约0.13个百分点和鲜菜价格下降5.9%[2][4][5] - 5月核心CPI同比较前值回升，涨幅扩大原因是金价上升、能源价格降幅收窄和假日效应下交通租赁费上涨[2][5] - 2025年CPI目标增速为2%左右，下半年若猪价超预期上行至每公斤40元且油价超预期上行，CPI或全年实现0.2%；若考虑季节性，2026年CPI读数可能下滑[3][8] PPI分析 - 5月PPI同比继续下行主因国际输入性因素和国内部分能源价格季节性下降[2] - 目前“铜金比”和“螺石比”或指向6月PPI仍然承压，下半年只要CPI - PPI剪刀差合理，企业预期难短期下滑，但盈利下行或扰动决策[3][14][15][16] 应对措施 - 政策端实施扩内需政策，加大对房地产和消费支持力度[10] - 改革端挖掘需求潜力，注重供给牵引需求和改善营商、消费环境[11]