报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 大豆/粕类美豆小幅回落，库存和南美价格压力仍在，巴西出口偏高水平；国内大豆到港量高，供应减少空间有限，预计偏下行 [2][4] - 白糖全球主产区增产，巴西糖高产预计兑现，但制糖优势变小且价格偏低，外盘预计震荡；国内受台风影响甘蔗产量或下降，但市场以进口糖为主，郑糖受外糖影响 [12] - 油脂9月马棕库存超预期累库，国内豆油或小幅去库，菜油继续边际去库；受宏观和情绪影响，油脂短期或回落，整体预计震荡 [19] - 玉米/玉米淀粉美玉米外盘回落，国内新作玉米上市，现货价格回落，01玉米底部震荡 [26] - 生猪出栏压力大，市场供应充足，现货和期货价格预计偏弱 [33] - 花生受降雨影响，新季花生上市推迟，01花生短期偏强震荡，预期产量与去年持平 [40] - 鸡蛋供应端在产蛋鸡存栏处于高位，需求端表现一般，蛋价预计偏弱，近月合约大概率震荡偏弱 [47] - 苹果受降雨影响，新季苹果推迟上市，晚熟富士优果率偏差，开称价格和期货仓单制作成本偏高，盘面预计震荡略偏强 [57] - 棉花-棉纱中美贸易战对中国棉花供应影响不大，但影响下游消费，利空郑棉和美棉；美棉短期内继续向下压力不大，中长期利空棉花消费 [67] 各品种相关总结 大豆/粕类 - 外盘情况CBOT大豆指数跌0.43%至1041美分/蒲，CBOT豆粕指数跌0.14%至282.5美金/短吨 [2] - 相关资讯2025年10月巴西大豆出口量预计712万吨，同比增60.7%；9 - 2月期间美国、阿根廷、巴西压榨增量最多200万吨；阿联酋2025年7 - 9月进口菜籽量预计翻倍；截至9月26日当周，国内大豆库存719.91万吨，增3.63%，豆粕库存118.92万吨，减4.86% [2][3] - 策略建议单边豆粕05合约少量布局空单，菜粕近月少量布局多单；套利M11 - 1正套；期权卖出豆粕看涨期权，菜粕卖出宽跨式结构 [6][7] 白糖 - 外盘变化上一交易日ICE美原糖主力合约跌0.92%至16.1美分/磅，伦白糖主力合约跌0.04%至451.1美元/吨 [8] - 重要资讯预计巴西中南部9月下半月甘蔗压榨量4012万吨，食糖产量305万吨；截至10月8日当周，巴西港口待运食糖数量360.81万吨；2024/25年榨季广西累计入榨甘蔗4859.54万吨，产混合糖646.50万吨，截至9月底累计销糖602.29万吨 [9][10] - 交易策略单边国际糖价区间震荡，郑糖走势略强但向上空间不大；套利观望；期权观望 [13][14] 油脂板块 - 外盘情况隔夜CBOT美豆油主力价格变动-0.56%至49.97美分/磅，BMD马棕油主力价格变动-1.04%至4546林吉特/吨 [15] - 相关资讯马来西亚9月棕榈油产量1841159吨，库存2360976吨，出口1427577吨；10月1 - 10日出口量523602吨，较上月同期增9.86%；预计年底马棕库存降至170万吨；巴西农户已播种2025年预期大豆种植面积的12.48% [16][18] - 交易策略单边先观望，回调较多时轻仓试多；套利OI 1 - 5正套但不追高；期权观望 [20][21] 玉米/玉米淀粉 - 外盘变化CBOT玉米期货外盘回落，美玉米12月主力合约回落1.2%，收盘414.75美分/蒲 [23] - 重要资讯农发行出台十项措施支持连阴雨地区粮食收购；主产区小麦均价环比涨0.24%；截至10月2日，全国饲料企业平均库存25.21天，环比降3.08%；截至10月8日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量233.4万吨，增幅14.64%；10月13日北港收购价偏弱 [24][25] - 交易策略单边外盘12玉米底部震荡，回调短多，01玉米轻仓建多单短线操作，05和07玉米逐渐建立长线多单；套利观望；期权观望 [27][29][30] 生猪 - 相关资讯生猪价格震荡回落，东北地区11.4 - 11.5元/公斤，华北地区11 - 11.4元/公斤等；预计10月重点省份养殖企业生猪计划出栏量环比增5.48%；10月9日全国农产品批发市场猪肉平均价格18.64元/公斤，下降3.5% [33] - 策略建议单边高点抛空为主；套利LH15反套；期权观望 [35] 花生 - 重要资讯全国花生通货米均价4.17元/斤；山东油厂通货米合同采购报价8200 - 8300元/吨；花生油节后订单行情走弱，报价弱稳；花生粕部分油厂基本无库存，48蛋白花生粕均价3200元/吨；截至10月9日，国内花生油样本企业厂家花生库存35825吨，减幅9.59%，花生油库存37370吨，增幅1.42% [36][37] - 交易策略单边01花生底部震荡，01和05花生轻仓短多操作；套利观望；期权卖出pk601 - P - 7600期权 [40][42] 鸡蛋 - 重要资讯昨日主产区均价2.88元/斤，主销区均价3.17元/斤；9月份全国在产蛋鸡存栏量13.68亿只，较上月增加0.03亿只；10月2日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量2012万只，较前一周增加3%；截至10月9日当周全国代表销区鸡蛋销量7179吨，较上周减少5.8%；截至10月9日当周生产环节周度平均库存1.5天，流通环节周度平均库存1.34天；截至10月2日，鸡蛋每斤周度平均盈利0.4元/斤，10月3日，蛋鸡养殖预期利润3.3元/羽 [44][45][46] - 交易策略单边近月合约逢高沽空；套利观望；期权观望 [50][51] 苹果 - 重要资讯截至2025年9月25日，全国主产区苹果冷库库存量14.79万吨；2025年8月鲜苹果出口量约6.84万吨，进口量1.18万吨；国庆节期间，陕西和甘肃产区新季苹果开始订货，山东产区降雨频繁，新季苹果推迟上市；山东烟台栖霞苹果主流价格稳定，2024 - 2025产季栖霞80一二级存储商利润0.3元/斤，较上周下跌0.1元/斤 [53][54][56] - 交易策略单边预计短期受优果率差的预期苹果震荡偏强为主；套利观望；期权观望 [58][63] 棉花-棉纱 - 外盘影响昨日ICE美棉下跌1.07%至63.77分/磅 [60] - 重要资讯棉花现货及预售价格整体稳中略有调整，纺企采购意愿一般；截至2025年10月3日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量20.01万吨，占年美棉产量预估值的6.4%；截至10月7日，美棉主产区干旱指数持续回升 [62][65][66] - 交易策略单边预计未来美棉走势大概率震荡，郑棉震荡略偏弱；套利观望；期权观望 [69]