美国经济政策影响 - 特朗普政府高关税政策导致美国GDP缩水4%，相当于抹去加州经济总量，平均税率从3%飙升至18% [1] - 关税政策引发供应链中断风险，边境州与加拿大、墨西哥贸易关系恶化 [1] - 美国与90国重谈贸易协议，削弱其作为自由贸易秩序维护者的软实力 [1] 能源行业挑战 - 油价走低迫使美国油企减产裁员，暴露能源行业技术储备与资本韧性的脆弱性 [2] - 上游投资收缩，贝克休斯等油服企业削减勘探开支，抑制技术创新迭代能力 [2] - 传统能源巨头如雪佛龙盈利下滑，削弱其通过资本实力主导行业规则的能力 [2] 美国国债与财政信用 - 美国国债收益率飙升，10年期美债收益率突破4.6%，反映投资者对长期财政纪律的信任缺口 [2] - 特朗普减税承诺与债务膨胀形成矛盾，市场对美联储独立性的质疑升温 [2] 技术霸权与经济增长 - 美国过度依赖单一企业英伟达支撑AI产业叙事，技术红利消退将冲击创新领导力形象 [3] - 高频消费数据如影院客流、航空运输量走弱，暴露经济增长对政府支出的依赖，25%新增就业来自公共部门 [3] 软实力理论框架 - 邓正红软实力思想指出，美国当前政策将硬实力凌驾于战略平衡之上，加速国际话语权流失 [1] - 重建软实力需转向规则共建、技术共生、债务共治的复合治理模式 [3]