报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周油价震荡 基本面拐点已现 市场关注俄乌冲突停火谈判与美国对印度加征关税措施 特朗普表示暂时不考虑因购买俄罗斯石油对中国加征关税 制裁政策风险评级下降 关注印度是否恢复即期市场对俄油的采买 全球石油累库 美国商业原油库存累库303万桶 巴西、圭亚那原油出口量历史新高 汽油、航煤需求旺季峰值已过 今年CDU秋检时间偏后 计划检修量低于往年 支撑原油进料需求 短期原油绝对价格预期维持震荡 关注俄罗斯原油供应 下半年原油在供需过剩格局下预期走弱 [5] 各部分总结 日度新闻 - 美国原油出口将从夏季低迷中反弹 8月和9月出口预计超每日400万桶 因美国国内炼油厂预防性维护及WTI原油价格优势 [3] - 俄罗斯预计印度会继续购买俄油 即使美印关税紧张局势升级 俄罗斯售油有5%折扣 截至2025年年中 印度从俄进口石油约每日170万桶 占海外采购总量近37% [4] 区域基本面 - 08月15日当周美国原油出口增加79.5万桶/日至437.2万桶/日 [4] - 08月15日当周美国国内原油产量增加5.5万桶至1338.2万桶/日 [4] - 除却战略储备的商业原油库存减少601.4万桶至4.21亿桶 降幅1.41% [4] - 美国原油产品四周平均供应量为2109.3万桶/日 较去年同期增加3.34% [4] - 08月15日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加22.3万桶至4.034亿桶 增幅0.06% [4] - 08月15日当周美国除却战略储备的商业原油进口649.7万桶/日 较前一周减少42.3万桶/日 [4] - 美国至8月15日当周EIA汽油库存 -272万桶 预期-91.5万桶 前值-79.2万桶 [4] - 美国至8月15日当周EIA精炼油库存 234.3万桶 预期92.8万桶 前值71.4万桶 [4] - 8月8日 - 14日当周主营开工率和山东地炼开工率小幅上行 中国炼厂产量汽柴均涨 库存汽柴均跌 主营综合利润回落 地炼综合利润环比回升 [4] 价格数据 - 2025年8月14 - 20日期间 WTI价格变化0.36 布伦特（BRENT）价格变化1.05 迪拜（DUBAI）价格变化0.48等多种原油及成品油价格有不同幅度变化 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价震荡，基本面拐点已现，市场关注俄乌冲突停火谈判与美国对印度加征关税措施；制裁政策风险评级下降，关注印度是否恢复即期市场对俄油采买；全球石油累库，汽油、航煤需求旺季峰值已过，CDU秋检支撑原油进料需求，短期原油绝对价格预期维持震荡，关注俄罗斯原油供应，下半年原油在供需过剩格局下预期走弱 [5] 各部分总结 一、日度新闻 - 油价期货回落，美国推动俄乌和平协议降低对俄追加制裁或施加二级关税可能性，达成和平协议几率上升或使全球供应更趋过剩，且原油价格季节性趋势与当前走势吻合 [3] - 美国财长计划就购买俄罗斯石油提高对印度的关税 [3] - 俄罗斯伏尔加格勒炼油厂8月13 - 14日遭无人机袭击，暂停石油加工 [3] - 印度7月进口俄罗斯原油量下降，8 - 9月国有炼油企业将从中东或美国寻求油源替代俄油 [3] - 美国至8月15日当周API原油库存 -241.7万桶，预期 -158.7万桶，前值151.9万桶 [3] 二、区域基本面 - 8月8日当周美国原油出口增加25.9万桶/日至357.7万桶/日 [4] - 8月8日当周美国国内原油产量增加4.3万桶至1332.7万桶/日 [4] - 8月8日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加303.6万桶至4.27亿桶，增幅0.72% [4] - 美国原油产品四周平均供应量为2115.9万桶/日，较去年同期增加2.89% [4] - 8月8日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加22.6万桶至4.032亿桶，增幅0.06% [4] - 8月8日当周美国除却战略储备的商业原油进口692.0万桶/日，较前一周增加95.8万桶/日 [4] - 8月8 - 14日当周主营开工率和山东地炼开工率小幅上行，中国炼厂产量汽柴均涨，库存汽柴均跌，主营综合利润回落，地炼综合利润环比回升 [5] 三、周度观点 - 本周油价震荡，关注俄乌冲突停火谈判与美国对印度加征关税措施 [5] - “特普会”后特朗普表示暂不考虑对中国加征关税，制裁政策风险评级下降，关注印度是否恢复对俄油采买 [5] - 全球石油累库，美国商业原油库存累库303万桶，巴西、圭亚那原油出口量创新高，汽油、航煤需求旺季已过，CDU秋检支撑原油进料需求，短期原油价格预期震荡，关注俄罗斯原油供应，下半年原油供需过剩预期走弱 [5] 原油成品油价格数据 - 8月13 - 19日，WTI从62.65美元/桶降至62.35美元/桶，BRENT从65.63美元/桶降至65.79美元/桶，DUBAI从68.32美元/桶降至68.59美元/桶等多种原油及成品油价格有相应变化 [3] - 8月13 - 19日，SC从489.50元/桶降至484.20元/桶，OMAN从66.78美元/桶降至66.96美元/桶等相关价格有变化 [3] - 8月13 - 19日，日本石脑油CFR从563.50美元/吨涨至570.75美元/吨，新加坡燃料油380CST贴水等有相应变化 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周油价震荡，基本面拐点已现，市场关注俄乌冲突停火谈判与美国对印度加征关税措施 [7] - “特普会”后制裁政策风险评级下降，关注下周印度是否恢复即期市场对俄油的采买 [7] - 全球石油累库，美国商业原油库存累库303万桶，巴西、圭亚那原油出口量历史新高，汽油、航煤需求旺季峰值已过，今年CDU秋检时间偏后，计划检修量低于往年，支撑原油进料需求 [7] - 短期原油绝对价格预期维持震荡，关注俄罗斯原油供应，下半年原油在供需过剩格局下预期走弱 [7] 根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 - 特朗普称与俄罗斯取得重大进展 [3] - 美国国务卿鲁比奥表示美国将继续尽一切努力促成俄乌达成协议 [5] - 特朗普暂不针对中国购买俄油加征关税 [6] - 俄罗斯总统助理乌沙科夫称不知普京和特朗普何时再会面，三方峰会议题未讨论 [6] - 俄称“特普会”非常积极，拒绝记者提问有原因 [6] - 市场消息称若普京反对停火，美国考虑制裁俄罗斯石油公司Rosneft和Lukoil [6] 二、区域基本面 - EIA报告显示08月08日当周美国原油出口增加25.9万桶/日至357.7万桶/日 [7] - EIA报告显示08月08日当周美国国内原油产量增加4.3万桶至1332.7万桶/日 [7] - EIA报告显示除却战略储备的商业原油库存增加303.6万桶至4.27亿桶，增幅0.72% [7] - EIA报告显示美国原油产品四周平均供应量为2115.9万桶/日，较去年同期增加2.89% [7] - EIA报告显示08月08日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加22.6万桶至4.032亿桶，增幅0.06% [7] - EIA报告显示08月08日当周美国除却战略储备的商业原油进口692.0万桶/日，较前一周增加95.8万桶/日 [7] - 8月8日 - 14日当周主营开工率和山东地炼开工率小幅上行，中国炼厂产量汽柴均涨，库存汽柴均跌，主营综合利润回落，地炼综合利润环比回升 [7] 三、周度观点 - 本周油价震荡，基本面拐点已现，关注俄乌冲突停火谈判与美国对印度加征关税措施 [7] - “特普会”后制裁政策风险评级下降，关注下周印度是否恢复即期市场对俄油的采买 [7] - 全球石油累库，美国商业原油库存累库303万桶，巴西、圭亚那原油出口量历史新高，汽油、航煤需求旺季峰值已过，今年CDU秋检时间偏后，计划检修量低于往年，支撑原油进料需求 [7] - 短期原油绝对价格预期维持震荡，关注俄罗斯原油供应，下半年原油在供需过剩格局下预期走弱 [7]