报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美贸易摩擦使市场风险偏好短期受压制，股指先跌后反弹，长期不改上行趋势；10年期国债利率上行至1.8%以上配置价值回升，期债区间震荡；黄金在特定情况前强势不改，白银维持做多思路；集运指数短期偏强震荡；钢材关注需求恢复，铁矿震荡转弱；有色各品种走势有别；能源化工品种大多走势不佳；农产品各品种表现不一；特殊商品部分品种偏空；新能源多晶硅震荡上涨，碳酸锂维持震荡 [2] 根据相关目录分别总结 股指 - 中美贸易摩擦使市场风险偏好短期受压制，股指先跌后反弹，长期不改上行趋势，短期波动或放大，保守者可等波动收敛逢低入场，以卖出支撑位看跌期权为主，参考中证1000执行价7000左右 [2] 国债 - 10年期国债利率上行至1.8%以上区间配置价值回升，下行至1.75%、1.7%点位有阻力，短期期债区间震荡，T2512震荡区间107.4 - 108.3，建议观望等超调机会 [2] 贵金属 - 黄金在地缘冲突缓和、美国政策局势明朗前强势不改，多单可继续持有并做好止盈止损；海外EFP转换进度缓慢情况下银价总体维持强势，在11000元上方保持做多思路 [2] 集运指数（欧线） - 短期偏强震荡，谨慎做多 [2] 钢材 - 单边观望，月差逢高反套，卷螺差收敛，利润收敛，关注节后需求恢复情况 [2] 铁矿 - 单边暂时观望，区间参考750 - 800，套利多焦煤空散矿 [2] 焦煤 - 逢低做多焦煤2601，区间参考1080 - 1200，套利多焦煤空散矿 [2] 焦炭 - 逢低做多焦炭2601，区间参考1550 - 1700，套利多焦煤空焦炭 [2] 铜 - 现货成交一般，铜价震荡，主力关注84000 - 85000支撑 [2] 氧化铝 - 成本支撑松动，盘面震荡探底，主力运行区间2750 - 2950 [2] 铝 - 盘面高位小幅回落，现货升贴水回升消费端韧性犹存，主力参考20700 - 21300 [2] 铝合金 - 盘面维持高位震荡，成本支撑与库存压力博弈加剧，主力参考20200 - 20800 [2] 锌 - 基本面对价格提振有限，锌价震荡，主力参考21500 - 22500 [2] 锡 - 延续弱势，沪锡日内震荡下行，关注因宏观情绪回落的买点 [2] 镍 - 盘面维持震荡，宏观预期反复矿端空间打开，主力参考120000 - 126000 [2] 不锈钢 - 现货交投谨慎产业心态偏弱，需求兑现仍不足，主力参考12400 - 12800 [2] 原油 - 中美贸易紧张局势叠加IEA报告悲观预期压制油价偏弱运行，单边逢高空，WTI下方支撑位[54, 56]，布伦特[57, 59]，SC[430, 440] [2] 尿素 - 日产下滑对供需平衡改善幅度有限，后市看下游需求跟进情况，盘面缺乏强劲驱动，单边观望，短期支撑位1550 - 1570元/吨 [2] PX - 供需预期偏弱且油价支撑偏弱，PX偏弱震荡，观望或反弹短空，月差反套 [2] PTA - 供需预期偏弱，驱动有限，观望或反弹短空，月差反套 [2] 短纤 - 库存压力不大，短期支撑相对原料偏强，单边同PTA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡，低位做扩为主 [2] 瓶片 - 供需宽松格局不变，成本端偏弱，短期瓶片加工费好转，单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动 [2] 乙醇 - 港口库存累库，且MEG远月供需结构较弱，短期MEG偏弱运行，逢高做空EG01，虚值看涨期权EG2601 - C - 4350卖方持有，EG1 - 5逢高反套 [2] 烧碱 - 下游氧化铝需求表现一般，接货积极性下降，空单持有 [2] PVC - 宏观叠加基本面趋弱，盘面持续走弱，空单持有 [2] 纯苯 - 供需偏宽松，价格驱动有限，BZ2603短期跟随苯乙烯和油价震荡 [2] 苯乙烯 - 供需预期偏弱，苯乙烯价格或承压，EB11价格反弹偏空，EB - BZ价差低位做扩 [2] 合成橡胶 - 成本支撑减弱，且供需偏宽松，预计BR震荡偏弱，看涨期权BR2511 - C - 11400卖方持有 [2] LLDPE - 价格基差维持，成交一般，关注去库拐点 [2] PP - 点价盘增加，成交转好，观望 [2] 甲醇 - 盘面大幅下跌，基差走强，成交小幅放量，关注35月差正套机会 [2] 粕类 - 美豆持续承压，关注国内到港节奏，关注01在2900附近支撑 [2] 生猪 - 出栏恢复正常，二育提振猪价反弹，3 - 7反套持有 [2] 玉米 - 上量逐步增加，盘面维持偏弱格局，偏弱运行 [2] 棕榈油 - 出口数据支撑，棕榈油维持强势整理，P主力短期或在9000 - 9500区间震荡 [2] 白糖 - 海外供应偏空宽松，整体维持偏空走势，5400附近底部震荡 [2] 棉花 - 新棉陆续上市，供应压力渐增，空单持有 [2] 鸡蛋 - 蛋价难有起色，维持偏空走势，关注月间反套机会 [2] 苹果 - 晚富士红度偏淡，优果优价明显，主力在8600附近运行 [2] 红枣 - 新季价格不主流，盘面维持震荡，中长期偏空 [2] 纯碱 - 供需过剩难逆转，纯碱趋弱运行，空单持有 [2] 玻璃 - 产销表现一般，旺季不旺逻辑持续，空单持有 [2] 橡胶 - 关注旺产期原料上涨情况，观望 [2] 工业硅 - 供应增加，下游订单减少，价格偏弱震荡，区间8300 - 9000元/吨 [2] 多晶硅 - 震荡上涨，关注产能收储落地情况，多单持有 [2] 碳酸锂 - 日盘面维持震荡，供应端消息发酵基本面紧平衡，主力价格中枢参考7 - 7.5万区间 [2]