报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金短期下跌、中期震荡、日内震荡偏弱，整体震荡运行，因美元反弹利空金价，且美国经济数据好于预期影响金价走势，需关注3300关口支撑及美元指数走势 [1][3] - 铜短期上涨、中期震荡、日内震荡偏强，短线看强，产业层面下游补库意愿上升和精废价差收窄给予铜价支撑，资金层面持仓量下降使短期波动下降，市场消化关税利空后预计铜价企稳回升 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金 | 下跌 | 震荡 | 震荡偏弱 | 震荡运行 | 美元反弹利空金价 [1] | | 铜 | 上涨 | 震荡 | 震荡偏强 | 短线看强 | 美关税冲击后，铜价大幅下挫，关注前期中枢支撑 [1] | 黄金价格行情驱动逻辑 - 昨日金价先抑后扬，纽约金一度跌至3310美元一线后企稳回升，美国经济数据好于预期使金价先加速下挫后V型反弹，短期关注3300关口支撑及美元指数走势 [3] 铜价格行情驱动逻辑 - 昨夜铜价小幅增仓上行，沪铜主力期价收复7.8万关口，产业层面下游补库意愿上升和精废价差收窄给予铜价支撑，LME进口亏损收窄反映内强外弱格局，资金层面持仓量下降至今年3月以来低位，市场消化关税利空后预计铜价企稳回升 [5]