报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各品种给出操作建议，包括股指、国债、贵金属、集运指数、钢材、铁矿、焦煤、焦炭、有色、原油、化工、农产品、特殊商品、新能源等品种，涵盖单边操作、区间操作、套利操作及多空策略等[2]。 根据相关目录分别进行总结 金融板块 - 股指：来到美国贸易政策谈判窗口期，指数突破短期震荡区间上沿，中枢上移，但测试关键位置需谨慎，单边策略建议区间操作，逢调整适当多配，暂时建议观望[2]。 - 国债：央行增加投放带动债市情绪好转，后续需观察税期资金面和政府债供给情况，曲线策略可适当博弈做陡[2]。 - 贵金属：黄金短期多空博弈增加，在60日均线有支撑，跌破可阶段买入；白银未来不排除有阶段性脉冲式上涨可能，保持逢低买入思路[2]。 集运指数（欧线） 预计偏强震荡，看多08合约，单边操作暂观望，关注多材空原料套利操作[2]。 黑色板块 - 钢材：工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望，套利关注多材空原料操作[2]。 - 铁矿：黑色情绪好转，发运回落钢厂补库有支撑，逢低做多[2]。 - 焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿复产进度低于预期，现货偏强运行，成交回暖，出货好转，逢低做多[2]。 - 焦炭：主流焦化厂计划首轮提涨，焦煤普涨焦化利润下行，价格有望触底反弹，逢低做多[2]。 有色板块 - 铜：美国6月CPI体现关税影响，关注中美关税谈判节奏，主力参考77000 - 78500，盘面回调期现套利空间收窄，中期过剩格局未变[2]。 - 氧化铝：主力参考2950 - 3250[2]。 - 铝：价格回落带动库存小幅去化，淡季累库预期偏强，主力参考19950 - 20750[2]。 - 铝合金：淡季终端消费疲软，主流消费地社库接近胀库，主力参考19400 - 20200[2]。 - 锌：海内外库存累库，需求预期仍偏弱，主力参考21500 - 23000[2]。 - 锡：缅甸复产逐步推进，供应侧修复预期，空单继续持有[2]。 - 镍：盘面震荡为主小幅回落，产业过剩仍有制约，主力参考118000 - 126000[2]。 - 不锈钢：盘面震荡偏强，钢厂减产需求仍有拖累，主力参考12500 - 13000，建议短期波段策略[2]。 能源化工板块 - 原油：地缘风险推升供应担忧，短期油价反弹，建议短期波段策略，WTI上方阻力[67, 68]，布伦特[71, 72]，SC参考相关区间，期权端可捕捉波动放大机会[2][3]。 - 尿素：短期基本面偏宽松，关注秋季复合肥生产启动进展，短期建议观望，主力合约支撑调整到1690 - 1710[2]。 - PX：产业链终端负反馈加剧叠加油价偏弱，短期承压，在6600 - 6900区间运行，关注PX - SC价差低位做扩机会[2]。 - PTA：产业链终端负反馈加剧叠加油价偏弱，短期承压，在4800以上偏空配，逢高卖出执行价4800以上虚值看涨期权，TA9 - 1反套滚动操作，关注PTA加工费300以下低位做扩机会[2]。 - 短纤：供需双弱，加工费修复空间有限，单边同PTA，PF盘面加工费在800 - 1100区间震荡[2]。 - 瓶片：需求旺季，减产增加，加工费修复，跟随成本波动，单边同PTA，PR8 - 9逢低正套，主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会[2]。 - 乙醇：短期成本端偏强，沙特MEG装置重启不及预期，下方存有支撑，短期EG09单边观望，关注4400附近压力[2]。 - 烧碱：盘面情绪反复，现货暂时稳定，前期多单止盈离场暂观望[2]。 - PVC：现货采购积极性偏低，基本面暂无改善，短期观望[2]。 - 纯苯：供需边际好转但高库存下驱动有限，主力时间较远，单边观望，月差反套对待[2]。 - 苯乙烯：供需预期偏弱但宏观情绪偏强，短期下方空间有限，在7100 - 7300区间运行，高位偏空对待，期权关注卖出执行价7400以上看涨期权，逢高做缩EB - BZ价差[2]。 - 合成橡胶：丁二烯港口库存偏低，叠加商品偏强，短期坚挺，关注BR2508在11800附近压力[2]。 - LLDPE：成交一般，价格持稳，短期震荡[2]。 - PP：供需双弱，成交一般，谨慎偏空对待，空单择机止盈[2]。 - 甲醇：累库预期下，窄幅震荡，区间操作2200 - 2500[2]。 农产品板块 - 粕类：美豆底部支撑较强，进口成本走高支撑国内粕价，短线偏多[2]。 - 生猪：潜在供应压力累积，上方承压，逢高空[2]。 - 玉米：情绪仍显偏弱，盘面维持震荡，偏弱震荡[2]。 - 油脂：棕榈油强势依旧领涨，P09或冲击8800阻力[2]。 - 白糖：海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易[2]。 - 棉花：旧作库存偏紧张，下游市场保持弱势，短期偏强，中期逢高做空[2]。 - 鸡蛋：现货保持偏弱格局，长周期仍偏空[2]。 - 苹果：买卖议价成交，行情稍显混乱，主力在7800附近运行[2]。 - 红枣：市场价格偏稳运行，震荡偏弱[2]。 - 花生：市场价格震荡偏稳，主力在8200附近运行[2]。 - 纯碱：盘面情绪反复，波动频繁，关注逐高空机会[2]。 特殊商品板块 - 玻璃：现货部分降价，盘面情绪反复，短线观望[2]。 - 橡胶：海外产区多雨天气加剧供应波动，胶价上涨，空单暂时避让[2]。 - 工业硅：期价震荡回升，观望[2]。 新能源板块 - 多晶硅：期货价格创上市以来新高，观望，多头强势，注意风险管理[2]。 - 碳酸锂：消息面带动盘面上行，基本面变化不大，观望，主力参考6.3 - 7万运行[2]。

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对各品种主力合约进行点评并给出操作建议，涵盖股指、国债、贵金属、集运指数、黑色、有色、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等板块，各品种受宏观政策、供需关系、成本等因素影响，走势和投资策略不同 [2] 各板块总结 金融板块 - 股指来到美国贸易政策谈判窗口期，指数突破短期震荡区间上沿，中枢上移，但测试关键位置需谨慎，板块轮动震荡呈结构性行情，单边策略建议区间操作，逢调整适当多配 [2] - 国债央行增加逆回购投放带动债市情绪好转，需观察税期资金面表现，曲线策略可适当博弈做陡 [2] - 贵金属金价在3300美元/盎司上方高位震荡，国际金价在60日均线有支撑，跌破可阶段买入；白银有阶段性脉冲式上涨可能，但需谨慎追高 [2] 集运指数（欧线）板块 - 集运指数EC盘面上行，预计偏强震荡，看多12合约，单边操作暂观望，关注多材空原料套利操作 [2] 黑色板块 - 钢材工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望，关注套利操作 [2] - 铁矿黑色情绪好转，发运回落钢厂补库有支撑，逢低做多 [2] - 焦煤市场竞拍流拍率下降，煤矿复产进度低于预期，现货偏强运行，成交回暖，逢低做多 [2] - 焦炭主流焦化厂计划首轮提涨，焦煤普涨焦化利润下行，价格有望触底反弹，逢低做多 [2] 有色板块 - 铜美国补库结束，非美地区回归基本面定价，主力关注78000支撑位，现货阶段性收紧，中期过剩格局未变 [2] - 氧化铝宏观不确定性加强，价格高位回落，日内成交好转，主力参考2950 - 3250 [2] - 铝盘面窄幅震荡，淡季基本面维持弱势，主力参考19800 - 20800 [2] - 铝合金盘面窄幅震荡，基本面无明显变动，主力参考19400 - 20200 [2] - 锌海内外库存累库，需求预期偏弱，主力参考21500 - 23000 [2] - 锡缅甸复产逐步推进，供应侧修复预期，空单继续持有 [2] - 镍盘面震荡走弱，产业过剩有制约，主力参考118000 - 126000 [2] - 不锈钢盘面维持窄幅震荡，基本面无明显变动，主力参考12500 - 13000 [2] 能源化工板块 - 原油宏观风险缓和，盘面多空僵持，短期宽幅整理，建议短期波段策略，WTI上方阻力[70, 71]，布伦特压力[72, 73] [2] - 尿素农业需求回落，农需支撑乏力，短期宽松压力施压盘面回落，短期观望，主力合约支撑调整到1690 - 1710 [2] - PX产业链终端负反馈加剧，PX反弹承压，短期在6600 - 6900区间运行，关注区间上沿压力，PX - SC价差关注低位做扩机会 [2] - PTA产业链终端负反馈加剧，PTA反弹承压，短期在4800以上偏空配，逢高卖出执行价4800以上虚值看涨期权，TA9 - 1反套滚动操作，PTA加工费关注300以下低位做扩机会 [2] - 短纤供需双弱，加工费修复空间有限，单边同PTA，PF盘面加工费低位做扩为主，关注1100附近压力，逐高减仓 [2] - 瓶片需求旺季，瓶片减产增加，加工费修复，跟随成本波动，PR主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会 [2] - 乙二醇短期成本端偏强，沙特MEG装置重启不及预期，下方有支撑，短期EG09单边观望，关注4400附近压力 [2] - 烧碱盘面持续走强，淡季市场表现超预期，短期偏强运行 [2] - PVC现货采购积极性偏低，基本面暂无改善，短期观望 [2] - 纯苯供需边际好转但高库存下驱动有限，主力BZ2603时间较远，资金博弈明显，单边观望，月差反套对待 [2] - 苯乙烯供需预期偏弱且高估值以及油价回调下，短期承压，EB08高空对待，期权逢高卖出EB08执行价7500以上看涨期权，逢高做缩EB - BZ价差 [2] - 合成橡胶丁二烯港口库存偏低，叠加商品偏强，短期坚挺，关注BR2508在11800附近压力 [2] - LLDPE成交一般，价格持稳，短期震荡 [2] - PP供需双弱，成交一般，谨慎偏空对待，可7250 - 7300介入空单 [2] - 甲醇累库预期下，窄幅震荡，区间操作2200 - 2500 [2] 农产品板块 - 粕类美豆调整，进口成本走高支撑国内粕价，短线偏多 [2] - 生猪潜在供应压力累积，上涨乏力，关注14500附近压力，逢高空 [2] - 玉米进口拍卖成交下滑，盘面小幅回落，偏弱震荡 [2] - 油脂短期震荡偏强，或仍有调整压力，P09或寻求8500的支撑 [2] - 白糖海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易 [2] - 棉花旧作库存偏紧张，下游市场保持弱势，短期偏强，中期逢高做空 [2] - 鸡蛋现货保持偏弱格局，长周期仍偏空 [2] - 苹果买卖议价成交，行情稍显混乱，主力在7800附近运行 [2] - 红枣市场价格偏稳运行，震荡偏弱 [2] - 花生市场价格震荡偏稳，主力在8200附近运行 [2] - 纯碱盘面情绪转弱，冲高回落，暂观望，等待反弹空的机会 [2] 特殊商品板块 - 玻璃现货多数提涨，盘面情绪有所回落，短线观望 [2] - 橡胶海外产区降雨影响原料小幅走高，胶价高位震荡，14000 - 14500区间布局空单 [2] - 工业硅期价震荡走弱，观望 [2] 新能源板块 - 多晶硅期货价格震荡上行，观望 [2] - 碳酸锂盘面维持偏强情绪仍有支撑，基本面压力不改，观望，主力参考6.3 - 6.8万运行 [2]