欢迎关注微信公众号 主力合约 品种 点评 操作建议 板块 中美第二轮贸易会谈如期延长关税豁免条款,此外 IF2509 中央政治局会议召开,政策论调基本与此前一致, IH2509 TMT火热上扬,股指放量大涨 股指 临近中报业绩期尚需数据验证盈利改善情况。可逢 IC2509 高卖出MO2509执行价6600附近看跌期权,以温 IM2509 和看涨为主。 受到央行二季度货币政策报告重提"防范资金空转 多重利空因素发酵,期债大幅下跌 T2509 "、股市放量上涨、税期走款资金收敛多重利空因 TF2509 索影响,债市情绪继续走弱,短期风险偏好不逆转 国债 TS2509 的情况下,债市仍处于逆风期,期债尚未企稳。单 金融 TL2509 边策略上建议短期保持观望。 金价仍在3300-3400美元区间窄幅波动,建议在 美乌欧领导人会晤为缓和俄乌冲突带来希望 风险偏好提升贵金 价格回调到位阶段低位通过黄金看涨期权上构建牛 AU2510 贵金属 市价差策略;银价维持区间,建议保持低多思路或 AG2510 属冲高回落 构建期权的牛市价差策略 集运指数 EC主力震荡偏弱 偏弱震荡,10合约空单继续持有 EC2510 (欧线) 1 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对各品种进行了市场分析并给出操作建议，包括股指、国债、贵金属、集运指数、钢材、铁矿、黑色系其他品种、有色金属、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等品种，涉及市场表现、影响因素及对应操作策略 [2] 各品种总结 股指 - 中美第二轮贸易会谈延长关税豁免条款，中央政治局会议政策论调与此前一致，股指放量冲高回落，权重股坚挺，临近中报业绩期需数据验证盈利改善情况，可逢高卖出MO2509执行价6400附近看跌期权，以温和看涨为主 [2] 国债 - 股债跷跷板施压长债，期债转弱，情绪未修复，关注10债在1.75%、T2509在108.2附近支撑性，单边策略短期观望，关注税期资金面和新债发行定价情况 [2] 贵金属 - 宏观消息使金价波动增加但趋势向上，可在价格回调到位阶段低位通过黄金看涨期权构建牛市价差组合；短期银价区间震荡有上行空间，多单继续持有或在期权上构建牛市价差策略 [2] 集运指数（欧线） - EC主力震荡偏弱，10合约空单继续持有 [2] 钢材 - 钢厂库存累库不多，限产在即，钢价有支撑，10月合约热卷和螺纹分别关注3400元和3200元支撑位，发运下降港存疏港回升，铁矿跟随钢材价格波动，单边观望，多焦煤空铁矿 [2] 黑色系其他品种 - 交易所干预，期货见顶回落，部分煤种价格松动，蒙煤持稳，单边观望，多焦煤空铁矿；主流焦化厂第六轮提涨落地，焦化利润修复，仍有提涨预期，单边观望，多焦炭空铁矿 [2] 有色金属 - 降息预期改善，铜价重心抬升；供给侧利好影响有限，仓单回升，盘面回落；美国CPI数据使铝价上扬，淡季终端消费疲软，主流消费地社库接近胀库；降息预期提振锌价，现货升贴水走弱；关注缅甸锡矿进口情况；商品情绪走弱，镍价小幅下跌；不锈钢盘面小幅走跌，成本支撑需求拖累 [2] 能源化工 - 原油受地缘风险和供需面影响，单边观望，跨月做扩10 - 11/12月差；尿素短期需求活跃度不高，短期观望；PX、PTA短期震荡偏弱；短纤供需预期偏弱；瓶片减产效果显现，库存去化，短期逢低做多加工费；MEG供需预期改善，跟随商品波动；烧碱主力下游拿货环比走高，现货价格上涨，观望；PVC焦煤回落带动其回落，基本面无波动，短线窄幅波动暂观望；纯苯供需预期好转但高库存驱动有限；苯乙烯短期震荡偏弱；合成橡胶商品回调跟随天胶回落，短期看跌期权卖方持有；LLDPE现货下跌成交走弱；PP现货变化不大成交走弱，前期空单择机止盈；甲醇持续紧库价格走弱，区间操作 [2] 农产品 - 两粕因美豆走势偏强和加籽进口受限走强，01多单暂时止盈；生猪现货低位震荡，关注出栏量释放节奏；玉米上方压力仍显，盘面反弹受限，反弹逢高空；油脂滞涨回调，等待高频数据指引；白糖海外供应前景偏宽松，前期高位空单减持；棉花下游市场保持弱势，空单持有；鸡蛋现货走势偏弱，长周期仍偏空；苹果上色条件好价格暂时稳定；红枣价格坚挺运行，谨慎追高短线为主；纯碱前期消息面扰动盘面，尝试逢高入场短空 [2] 特殊商品 - 玻璃行业负反馈持续，盘面弱势运行，空单持有；橡胶产区降雨扰动，原料价格偏强，关注旺产期原料上量情况，观望；工业硅因产能出清预期走强，后跟随整体商品回落，暂观望 [2] 新能源 - 多晶硅仓单增加，震荡下跌，暂观望；碳酸锂盘面维持窄幅震荡，基本面边际改善，谨慎观望为主，短线逢低轻仓试多 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对多个板块品种进行分析并给出操作建议，包括股指、国债、贵金属、集运指数（欧线）、钢材、铁矿、黑色系（焦煤、焦炭）、有色、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等板块 [3] 各板块总结 股指板块 - 中美发布延长关税豁免联合声明，股指延续涨势，市场出现短时间内预期差，可逢高卖出 MO2509 执行价 6400 附近看跌期权，以温和看涨为主 [3] 国债板块 - 当前阶段期债受到权益走强压制，期债整体情绪偏弱，单边策略上建议短期保持观望，重点关注金融数据和新债发行定价情况；曲线策略上，鉴于资金面平稳短债有支撑，长债扰动较多，仍可适当博弈做陡 [3] 贵金属板块 - 美国通胀保持温和提振降息预期，美元回落黄金止跌，宏观消息影响金价波动增加但预期仍有脉冲上涨可能，可在价格回调到位阶段低位通过黄金看涨期权构建牛市价差组合；短期银价维持区间震荡仍有上行空间，建议在相对低位使用白银看跌期权构建牛市价差策略并收取权利金收入 [3] 集运指数（欧线）板块 - EC 主力震荡偏弱，预计偏弱震荡，保持逢高空思路 [3] 钢材板块 - 钢厂库存累库不多，钢价有支撑，回调偏多尝试 [3] 铁矿板块 - 发运下降港存疏港回升，铁矿跟随钢材价格波动，逢低做多，多焦煤空铁矿 [3] 黑色系板块 - 期货触底反弹，现货竞拍偏强运行，蒙煤上涨，大矿长协价格补涨，焦煤逢低做多；主流焦化厂第六轮提涨启动，焦化利润有所修复，仍有提涨预期，焦炭逢低做多 [3] 有色板块 - 降息预期改善，铜价小幅走强，主力参考 78000 - 80000；消息刺激放大市场对供应端隐忧，氢化铝盘面强势上行，主力参考 3000 - 3400；铝价窄幅震荡，现货疲软成交较淡，主力参考 20000 - 21000；淡季终端消费疲软，主流消费地社库接近胀库，铝合金主力参考 19200 - 20200；美国通胀放缓，市场计价 9 月降息概率提升，锌主力参考 22000 - 23000；关注缅甸锡矿进口情况，锡观望；盘面维持偏强运行，中期产业过剩仍有制约，领主力参考 120000 - 126000；盘面偏强震荡，期现正反馈但需求仍有拖累，不锈钢主力参考 13000 - 13500 [3] 能源化工板块 - 市场仍聚焦美俄领导谈判进展，短期油价震荡运行为主，建议单边观望为主，跨月建议做扩 10 - 11/12 月差，WTI 下方支撑给到[62,63]，布伦特在[65,66]，SC 在[480,490]；短期需求端活跃度不高，后市建议关注供应端的检修进度，尿素短期观望，月间波动区间给到 1700 - 1800；商品氛围存支撑但成本端支撑有限，短期 PX 震荡对待，在 6600 - 6900 震荡对待，PX - SC 价差低位做扩为主；低加工费但成本端支撑有限，短期 PTA 震荡对待，短期 4600 - 4800 震荡，TA1 - 5 逢高反套对待，PTA 盘面加工费低位做扩（250 附近）；供需预期偏弱，短期无明显驱动，短纤 PF10 在 6300 - 6500 区间震荡，盘面加工费在 800 - 1100 区间震荡；瓶片减产效果逐步显现，库存缓慢去化，短期加工费下方支撑较强，PR 单边同 PTA，PR 主力盘面加工费预计在 350 - 500 元/吨区间波动，短期逢低做多加工费；MEG 供需预期有所改善，且商品走强，提振 MEG 震荡偏强，EG09 在 4400 附近轻仓逢低做多；主力下游拿货环比走高，现货价格上涨，烧碱观望；焦煤从成本端支撑盘面反弹，基本面暂无波动，PVC 空单止盈暂离场；供需预期有所好转但高库存下驱动有限，纯苯 BZ2603 单边跟随油价和苯乙烯波动；基本面驱动有限，苯乙烯短期震荡对待，EB09 短期在 7200 - 7400 震荡；商品普涨，且天胶走强，提振合成橡胶 BR 上涨，短期看跌期权 BR2509 - P - 11400 卖方持有；非标高压走强，成交中性，LLDPE 短期震荡，区间 6950 - 7300，前期 7200 - 7300 的空单可择机止盈；现货变化不大，成交好转，PP 短期震荡；基差略走强，成交一般，甲醇区间操作 2350 - 2550 [3] 农产品板块 - 美豆出口预期转好，关注今日凌晨 USDA8 月报告，粕类 01 多单持有；现货低位震荡，关注出栏量释放节奏，生猪 14000 - 14500 区间波动；现货走弱，盘面低位震荡，玉米反弹逢高空；棕油强势冲高后有大幅震荡预期，棕榈油主力或向上冲击 9500；海外供应前景偏宽松，白糖前期高位空单减持；下游市场保持弱势，棉花空单减持；现货走势疲弱，鸡蛋长周期仍偏空；上色条件较好，价格暂时稳定，苹果主力在 8200 附近运行；价格坚挺运行，红枣谨慎追高，短线为主；青海相关消息扰动盘面，对纯碱基本面暂不形成影响，纯碱暂观望 [3] 特殊商品板块 - 行业负反馈持续中，盘面弱势运行，玻璃空单持有；泰国降雨偏多，原料价格走强，关注旺产期原料上量情况，橡胶观望；工业硅震荡回落，暂观望 [3] 新能源板块 - 仓单陆续增加，多晶硅震荡下跌，暂观望；消息扰动增加，盘面放大波动，碳酸锂谨慎观望为主 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美第二轮贸易会谈延长关税豁免条款，中央政治局会议召开，TMT领衔上行，中小盘明显拉升，市场出现短时间内预期差 [2] - 各板块期货品种受不同因素影响，有不同的走势和投资建议，如股指可逢高卖出看跌期权，国债短期观望，贵金属构建牛市价差策略等 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 金融 - 股指市场以温和看涨为主，可逢高卖出MO2509执行价6300附近看跌期权 [2] - 国债单边策略短期观望，关注中美会谈和新债发行定价，曲线策略可适当博弈做陡 [2] - 贵金属黄金可在回调到位阶段低位通过看涨期权构建牛市价差组合，白银在相对低位用看跌期权构建牛市价差策略并收取权利金 [2] 集运指数 - 预计偏弱震荡，保持逢高空思路 [2] 黑色 - 钢材回调偏多尝试，铁矿逢低做多、多焦煤空铁矿，焦煤和焦炭逢低做多 [2] 有色 - 铜基本面提供支撑，短期窄幅震荡，主力参考78000 - 79500 [2] - 氧化铝仓单量回升，中期过剩趋势不改，主力参考3000 - 3400 [2] - 铝价窄幅震荡，现货疲软贴水较大，主力参考20000 - 21000 [2] - 铝合金淡季终端消费疲软，主流消费地社库接近胀库，主力参考19200 - 20200 [2] - 锌弱驱动延续，窄幅震荡，主力参考22000 - 23000 [2] - 锡关注缅甸锡矿进口情况，观望 [2] - 镍盘面维持偏强运行，中期产业过剩仍有制约，主力参考118000 - 126000 [2] - 不锈钢盘面整体上行，期现正反馈但需求仍有拖累，主力参考13000 - 13500 [2] 能源化工 - 原油短期偏弱运行，逢低多单思路待地缘演进节奏明朗化，WTI下方支撑[62, 63]，布伦特[65, 66]，SC[480, 490] [3] - 尿素短期关注供应端检修进度，盘面围绕1700关口博弈，短期观望，月间波动区间1700 - 1800 [3] - PX短期震荡，在6600 - 6900震荡对待，PX - SC价差低位做扩 [3] - PTA短期4600 - 4800震荡，TA1 - 5逢高反套，盘面加工费低位做扩（250附近） [3] - 短纤短期无明显驱动，PF10在6300 - 6500区间震荡，盘面加工费在800 - 1100区间震荡 [3] - 瓶片减产效果显现，库存去化，加工费下方支撑强，单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动，短期逢低做多加工费 [3] - 乙醇短期震荡整理，EG09预计在4300 - 4500之间震荡 [3] - 烧碱供应端增长，受宏观情绪扰动多，观望 [3] - PVC焦煤支撑盘面反弹，基本面无波动，空单止盈离场 [3] - 纯苯供需预期好转但高库存下驱动有限，BZ2603单边跟随油价和苯乙烯波动 [3] - 苯乙烯短期震荡，EB09短期在7200 - 7400震荡 [3] - 合成橡胶商品普涨且天胶走强提振上涨，短期看跌期权BR2509 - P - 11400卖方持有 [3] - LLDPE短期震荡，PP区间6950 - 7300，前期7200的空单可择机止盈 [3] - 甲醇区间操作2350 - 2550 [3] 农产品 - 豆类美豆出口预期转好，01多单谨慎持有 [3] - 生猪现货低位震荡，关注出栏量释放节奏，在14000 - 14500区间波动 [3] - 玉米现货走弱，盘面低位震荡，反弹逢高空 [3] - 棕榈油库存低于预期叠加印尼生柴利好，主力或向上冲击9500 [3] - 白糖海外供应前景偏宽松，前期空单持有 [3] - 棉花下游市场弱势，近月空单减持，01空单持有 [3] - 鸡蛋现货走势偏弱，长周期仍偏空 [3] - 苹果上色条件好，价格暂时稳定，主力在8100附近运行 [3] - 红枣价格普遍上涨，谨慎追高，短线为主 [3] - 纯碱产量大幅回升，受宏观扰动多，观望 [3] 特殊商品 - 玻璃现货走货转弱，盘面弱势运行，空单持有 [3] - 橡胶泰国降雨偏多，原料价格走强，关注旺产期原料上量情况，观望 [3] - 工业硅震荡上行，若有多单谨慎持有，逢高平仓，若无则观望 [3] 新能源 - 多晶硅震荡上涨，11 - 12合约价差收敛，若有多单谨慎持有，逢高平仓，若无则观望 [3] - 碳酸锂消息落地情绪发酵，日内全线涨停，谨慎观望为主 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美第二轮贸易会谈延长关税豁免条款，中央政治局会议召开，市场出现预期差，各品种走势及操作建议因自身基本面和市场环境而异 [2] 根据相关目录分别总结 金融板块 - 股指延续上行走势，TMT热度再起，推荐卖出远月合约，执行价6300 - 6400的MO看跌期权空头，以温和看涨为主 [2] - 期债延续震荡偏暖，有概率震荡上行，单边行情可逢回调适当做多，短期关注7月经济数据 [2] - 黄金多头在3300美元（770元）上方继续持有，或卖出行权价为760元以下的看跌期权赚取时间价值；白银在36 - 37美元（8700 - 9000元）附近企稳，日内保持低多思路 [2] 黑色板块 - 集运指数预计偏弱震荡，保持逢高空思路 [2] - 钢材转为震荡，回调偏多尝试；铁矿跟随钢材价格波动，逢低做多，多焦煤空铁矿 [2] - 焦煤期货强势反弹，逢低做多，9 - 1正套；焦炭第五轮提涨落地，仍有提涨预期，逢低做多，9 - 1正套 [2] 有色板块 - 铜降息路径暂不明朗，基本面提供价格支撑，主力参考77000 - 79000 [2] - 氧化铝仓单量回升，中期过剩趋势不改，主力参考3000 - 3400 [2] - 铝价震荡，淡季累库预期偏强，主力参考20000 - 21000；铝合金淡季终端消费疲软，主力参考19200 - 20200 [2] - 锌价窄幅震荡，主力参考22000 - 23000；关注8月缅甸锡矿进口情况，观望 [2] - 镍情绪暂稳盘面震荡偏强，主力参考118000 - 126000；不锈钢盘面窄幅震荡，现货交投平淡 [2] 能源化工板块 - 原油短期可能维持弱势震荡，建议以波段思路为主，等待地缘演进节奏明朗化，WTI下方支撑[63, 64]，布伦特[66, 67]，SC[490, 500] [2] - 尿素出口驱动和国内消费偏弱博弈，短期“逢低做多、快速止盈”，若盘面未突破1770 - 1780，多单离场，月间波动区间1700 - 1800 [2] - PX商品氛围好转但成本端支撑有限，短期在6600 - 6900震荡对待；PTA低加工费但成本端支撑有限，短期4600 - 4800震荡对待，TA1 - 5逢高反套，PTA盘面加工费低位做扩（250附近） [2] - 短纤供需预期偏弱，单边同TA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡；瓶片维持减产，跟随成本波动，主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会 [2] - 乙二醇供需转向宽松，短期关注EG09在4450 - 4500压力；烧碱盘面走弱，空单持有 [2] - PVC均线支撑位盘面反弹，空单止盈暂离场；纯苯供需预期好转但高库存下驱动有限，观望或短多 [2] - 苯乙烯基本面驱动有限，短期在7200 - 7400震荡对待；合成橡胶供应未如期增量，短期观望 [2] - LLDPE现货变化不大，下游补库成交好转；PP现货走强，区间6950 - 7300，前期7200的空单可择机止盈 [2] - 甲醇基差略走强，区间操作2350 - 2550 [2] 农产品板块 - 豆类丰产预期压制美豆，进口担忧下豆粕现货存支撑，01多单持有 [2] - 生猪现货低位震荡，09谨慎偏空；玉米空头情绪仍显，盘面低位震荡 [2] - 油脂受棕榈油库存走高影响盘面回调，观测P09能否站稳9000 [2] - 白糖海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易；棉花下游市场保持弱势，近月空单减持，01空单持有 [2] - 鸡蛋现货走势偏弱，长周期仍偏空；苹果早熟价格持续下探，主力在7800附近运行 [2] - 红枣价格持稳运行，关注能否站稳11000；纯碱焦煤走强带动盘面企稳反弹，空单止盈暂离场 [2] 特殊商品板块 - 玻璃现货走货转弱，盘面弱势运行，空单持有；橡胶关注旺产期原料上涨情况，观望 [2] - 工业硅震荡走强，看涨期权持有；多晶硅震荡上涨，看涨期权持有 [2] - 碳酸锂消息面发酵盘面拉涨，矿端仍存不确定性，谨慎观望为主 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对各品种主力合约进行点评并给出操作建议，涵盖股指、国债、贵金属、集运指数、黑色、有色、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等板块，各品种受宏观政策、供需关系、成本等因素影响，走势和投资策略不同 [2] 各板块总结 金融板块 - 股指来到美国贸易政策谈判窗口期，指数突破短期震荡区间上沿，中枢上移，但测试关键位置需谨慎，板块轮动震荡呈结构性行情，单边策略建议区间操作，逢调整适当多配 [2] - 国债央行增加逆回购投放带动债市情绪好转，需观察税期资金面表现，曲线策略可适当博弈做陡 [2] - 贵金属金价在3300美元/盎司上方高位震荡，国际金价在60日均线有支撑，跌破可阶段买入；白银有阶段性脉冲式上涨可能，但需谨慎追高 [2] 集运指数（欧线）板块 - 集运指数EC盘面上行，预计偏强震荡，看多12合约，单边操作暂观望，关注多材空原料套利操作 [2] 黑色板块 - 钢材工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望，关注套利操作 [2] - 铁矿黑色情绪好转，发运回落钢厂补库有支撑，逢低做多 [2] - 焦煤市场竞拍流拍率下降，煤矿复产进度低于预期，现货偏强运行，成交回暖，逢低做多 [2] - 焦炭主流焦化厂计划首轮提涨，焦煤普涨焦化利润下行，价格有望触底反弹，逢低做多 [2] 有色板块 - 铜美国补库结束，非美地区回归基本面定价，主力关注78000支撑位，现货阶段性收紧，中期过剩格局未变 [2] - 氧化铝宏观不确定性加强，价格高位回落，日内成交好转，主力参考2950 - 3250 [2] - 铝盘面窄幅震荡，淡季基本面维持弱势，主力参考19800 - 20800 [2] - 铝合金盘面窄幅震荡，基本面无明显变动，主力参考19400 - 20200 [2] - 锌海内外库存累库，需求预期偏弱，主力参考21500 - 23000 [2] - 锡缅甸复产逐步推进，供应侧修复预期，空单继续持有 [2] - 镍盘面震荡走弱，产业过剩有制约，主力参考118000 - 126000 [2] - 不锈钢盘面维持窄幅震荡，基本面无明显变动，主力参考12500 - 13000 [2] 能源化工板块 - 原油宏观风险缓和，盘面多空僵持，短期宽幅整理，建议短期波段策略，WTI上方阻力[70, 71]，布伦特压力[72, 73] [2] - 尿素农业需求回落，农需支撑乏力，短期宽松压力施压盘面回落，短期观望，主力合约支撑调整到1690 - 1710 [2] - PX产业链终端负反馈加剧，PX反弹承压，短期在6600 - 6900区间运行，关注区间上沿压力，PX - SC价差关注低位做扩机会 [2] - PTA产业链终端负反馈加剧，PTA反弹承压，短期在4800以上偏空配，逢高卖出执行价4800以上虚值看涨期权，TA9 - 1反套滚动操作，PTA加工费关注300以下低位做扩机会 [2] - 短纤供需双弱，加工费修复空间有限，单边同PTA，PF盘面加工费低位做扩为主，关注1100附近压力，逐高减仓 [2] - 瓶片需求旺季，瓶片减产增加，加工费修复，跟随成本波动，PR主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会 [2] - 乙二醇短期成本端偏强，沙特MEG装置重启不及预期，下方有支撑，短期EG09单边观望，关注4400附近压力 [2] - 烧碱盘面持续走强，淡季市场表现超预期，短期偏强运行 [2] - PVC现货采购积极性偏低，基本面暂无改善，短期观望 [2] - 纯苯供需边际好转但高库存下驱动有限，主力BZ2603时间较远，资金博弈明显，单边观望，月差反套对待 [2] - 苯乙烯供需预期偏弱且高估值以及油价回调下，短期承压，EB08高空对待，期权逢高卖出EB08执行价7500以上看涨期权，逢高做缩EB - BZ价差 [2] - 合成橡胶丁二烯港口库存偏低，叠加商品偏强，短期坚挺，关注BR2508在11800附近压力 [2] - LLDPE成交一般，价格持稳，短期震荡 [2] - PP供需双弱，成交一般，谨慎偏空对待，可7250 - 7300介入空单 [2] - 甲醇累库预期下，窄幅震荡，区间操作2200 - 2500 [2] 农产品板块 - 粕类美豆调整，进口成本走高支撑国内粕价，短线偏多 [2] - 生猪潜在供应压力累积，上涨乏力，关注14500附近压力，逢高空 [2] - 玉米进口拍卖成交下滑，盘面小幅回落，偏弱震荡 [2] - 油脂短期震荡偏强，或仍有调整压力，P09或寻求8500的支撑 [2] - 白糖海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易 [2] - 棉花旧作库存偏紧张，下游市场保持弱势，短期偏强，中期逢高做空 [2] - 鸡蛋现货保持偏弱格局，长周期仍偏空 [2] - 苹果买卖议价成交，行情稍显混乱，主力在7800附近运行 [2] - 红枣市场价格偏稳运行，震荡偏弱 [2] - 花生市场价格震荡偏稳，主力在8200附近运行 [2] - 纯碱盘面情绪转弱，冲高回落，暂观望，等待反弹空的机会 [2] 特殊商品板块 - 玻璃现货多数提涨，盘面情绪有所回落，短线观望 [2] - 橡胶海外产区降雨影响原料小幅走高，胶价高位震荡，14000 - 14500区间布局空单 [2] - 工业硅期价震荡走弱，观望 [2] 新能源板块 - 多晶硅期货价格震荡上行，观望 [2] - 碳酸锂盘面维持偏强情绪仍有支撑，基本面压力不改，观望，主力参考6.3 - 6.8万运行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析并给出操作建议，涵盖股指、国债、贵金属、集运指数、黑色、有色、能源、农产品、特殊商品、新能源等板块，各品种受不同因素影响呈现不同走势和投资机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指 - A股测试关键位置上方遇阻，指数突破短期震荡区间上沿中枢上移，测试关键位置附近需谨慎操作，考虑做牛市价差策略 [2] 国债 - 资金利率筑底叠加股债跷跷板效应，期债短期或窄幅震荡，单边策略适当逢调整多配，接近前高止盈，关注资金利率走向，曲线策略推荐做陡 [2] 贵金属 - 短期关注美国通胀和关税影响，金价维持在3300美元（765元）附近波动，卖出790以上虚值黄金看涨期权；白银短期在36 - 37美元区间震荡 [2] 集运指数（欧线） - EC盘面上行，EC08主力合约谨慎偏多 [2] 黑色 - 工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作观望，关注多材空原料套利操作；黑色情绪好转，反内卷利多估值提升，逢低做多；市场竞拍流拍率下降，煤矿复产预期加强，现货偏强运行，成交回暖，逢低做多；主流钢厂6月23日第四轮提降落地，焦化利润下行，价格接近阶段性底部，逢低做多 [2] 有色 - LME软逼仓逻辑走弱，232调查预期7月底落地，主力参考76000 - 79500；主力短期在3000点以上偏强运行但上方空间有限，现货阶段性收紧，盘面量价配合良好做多动能充沛；现货贴水扩大，库存小幅累积，主力参考19800 - 20800；盘面跟随铝价震荡，淡季基本面维持弱势，主力参考19200 - 20000；关税担忧情绪再起，需求预期仍偏弱，主力参考21500 - 23000；短期宏观扰动较大，关注美关税政策变动，高位空单继续持有；宏观风险增加盘面走弱，产业过剩仍有制约，主力参考118000 - 126000；情绪暂稳盘面窄幅震荡，基本面未有明显变动，主力参考12500 - 13000 [2] 能源 - 地缘风险溢价和累库短期僵持，预计油价上方空间有限，建议短期波段思路为主；需求端仍有部分订单支撑，后市需关注出口面消息进展，短期需谨慎逢低入场；油价偏强且市场氛围偏强，短期PX受到提振，PX09在6600附近短多操作；供需预期转弱但低加工费下成本支撑偏强，TA短期在4600 - 4900区间震荡，4700以下低多对待，TA9 - 1滚动反套为主；工厂减产预期下加工费有所修复，PF单边同PTA，PF盘面加工费低位做扩为主；需求旺季，瓶片减产增加，加工费修复，PR跟随成本波动，PR单边同PTA，PR8 - 9逢低正套，PR主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会；供需逐步转向宽松且短期需求偏弱，预计MEG上方承压，短期关注EG09在4400附近压力，逢高卖出看涨期权，EG9 - 1逢高反套；宏观刺激反弹，关注氧化铝采买价格是否跟随，短期宏观情绪偏强下预计低位有反弹但势能有待现货跟进；“供给侧优化”预期带动，短期仍需关注7月反倾销税裁定，近月反弹空间谨慎看好；供需边际好转但高库存下驱动仍有限，主力合约BZ2603时间较远，供需博弈下驱动有限，单边观望，月差反套对待；供需预期偏弱且高估值下，苯乙烯涨幅受限，EB08短期关注7500附近压力，关注高空机会，期权建议逢高卖出EB08执行价7500以上的看涨期权；丁二烯港口库存偏低，BR短期坚挺，短期关注BR2508在11500附近压力；成交走弱价格小幅下跌，短期震荡；供需双弱成交一般，谨慎偏空对待，可7250 - 7300介入空单；基差继续走弱整体成交一般，区间操作2200 - 2500 [2] 农产品 - 市场缺乏话题内外盘磨底，短线操作；市场对后市乐观但潜在供应压力累积，关注14500附近压力；利空情绪逐步释放，盘面跌幅受限，偏弱震荡；整体维持窄幅震荡走势，关注P09在8650的阻力；海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易；旧作库存偏紧张，下游市场保持弱势，短期偏强，中期逢高做空；现货保持偏弱格局，长周期仍偏空；交易清淡价格走弱，主力在7700附近运行；市场价格小幅波动，主力在10500附近运行；市场价格震荡偏稳，主力在8100附近运行；消息面扰动较多，盘面短期偏强，等待反弹空的机会 [2] 特殊商品 - 宏观氛围转暖，盘面整体表现偏强，短线观望；基本面走弱预期，14000以上空单继续持有；工业硅期价震荡，观望 [2] 新能源 - 多晶硅现货报价进一步上调，期货价格高位上涨后震荡，观望；盘面维持偏强运行，宏观风险增加基本面仍有压力，主力参考6 - 6.5万运行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个板块品种的主力合约进行点评并给出操作建议，涵盖金融、黑色、有色、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等板块，分析各合约的市场情况及走势，为投资者提供交易策略[3]。 根据相关目录分别进行总结 金融板块 - 股指：避险板块坚挺，整体向下调整，但宏观形势好转带动风险偏好上行，指数突破短期震荡区间上沿，中枢上移，单边策略短期逢调整适当配置多单，接近前高注意止盈，可轻仓卖出8 - 9月5900执行价MO期权收取权利金[3]。 - 国债：月初资金利率回落，期债情绪偏强，但行情缺乏突破动力，单边策略短期逢调整适当配置多单，接近前高注意止盈，关注经济数据与资金面动向，适当关注做陡曲线[3]。 - 贵金属：美国非农数据超预期打压美联储降息可能性，美财税法案通过，金价维持在3300 - 3400美元区间波动，可继续卖出虚值黄金期权；金银走势分化，白银在36 - 37美元区间震荡[3]。 集运指数（欧线）板块 - 集运指数（欧线）：EC盘面呈现震荡，EC08主力合约在1800 - 2000区间震荡，单边操作暂观望为主，套利关注多材空原料套利操作[3]。 黑色板块 - 钢材：工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作关注多材空原料套利操作[3]。 - 铁矿：黑色情绪好转，反内卷利多估值提升，市场竞拍流拍率下降，逢低做多，波动区间参考700 - 750[3]。 - 焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿复产预期加强，现货偏强运行，成交回暖，煤矿出货好转，逢低做多或多焦煤空焦炭[3]。 - 焦炭：主流钢厂6月23日第四轮提降落地，焦化利润下行，价格接近阶段性底部，逢低做多或多焦煤空焦炭[3]。 有色板块 - 铜：232调查未落地铜价难言走弱，高铜价抑制下游采购，主力参考80000 - 82000[3]。 - 氧化铝：矿端扰动频出，过剩格局难改，主力参考2750 - 3100[3]。 - 铝：盘面高位震荡，现货成交冷清小幅累库，主力参考19800 - 20800[3]。 - 铝合金：盘面跟随铝价高位震荡，淡季基本面维持弱势，主力参考19200 - 20000[3]。 - 锌：需求预期仍偏弱，下游接货意愿偏低，主力参考21500 - 23000[3]。 - 锡：宏观情绪回暖，强基本面下锡价高位震荡，短期偏强震荡，关注供给侧恢复节奏，依据库存及进口数据拐点逢高空思路为主[3]。 - 镍：宏观氛围提振盘面维持偏强，产业过剩仍有制约，主力参考118000 - 124000[3]。 - 不锈钢：宏观驱动盘面维持偏强，基本面未有明显变动，主力参考12500 - 13000[3]。 能源化工板块 - 原油：宏观不确定性和OPEC增产预期拖累盘面重心下移，后期关注夏季需求变化对市场的影响，建议观望为主，WTI上方阻力给到[66, 67]，布伦特压力在[68, 69]，SC在[510, 520][3]。 - 尿素：情绪面主导性强于弱基本面，需警惕政策落空风险，短期需谨慎逢低入场，若实际需求无法满足预期则离场，主力合约支撑位调整到1690 - 1700[3]。 - PX：供需偏紧但油价支撑有限，短期PX维持震荡走势，PX09短期在6600 - 6900区间震荡对待[3]。 - PTA：供需预期转弱且油价支撑有限，短期PTA跟随原料震荡，TA短期在4600 - 4900区间震荡，区间上沿偏空[3]。 - 短纤：工厂减产预期下，加工费逐步修复，PF单边同PTA，PF8 - 9逢低正套，PF主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会[3]。 - 瓶片：需求旺季，瓶片减产逐步落地，加工费筑底，PR跟随成本波动，PR单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会[3]。 - 乙醇：短期需求偏弱，但商品偏强，预计MEG震荡整理，EG9 - 1逢高反套[3]。 - 烧碱：宏观刺激反弹，关注氧化铝采买价格是否跟随，短期宏观情绪偏强下预计低位有反弹，但势能有待现货跟进[3]。 - PVC：“供给侧优化”预期带动，短期仍需关注7月反倾销税裁定，近月反弹空间谨慎看好[3]。 - 苯乙烯：宏观利好盘面有所反复，但高估值问题或突出，原料端共振的苯乙烯高空机会[3]。 - 合成橡胶：丁二烯走弱，BR上方承压，BR2508短期关注11500压力[3]。 - LLDPE：成交好转，价格变化不大，短期震荡[3]。 - PP：供需双弱，成本端支撑走弱，谨慎偏空对待，可7250 - 7300介入空单[3]。 - 甲醇：基差快速走弱，关注伊朗发运，区间操作2200 - 2500[3]。 农产品板块 - 豆类：美豆走势偏强，下方支撑增强，短线操作[3]。 - 生猪：二次入场叠加集团缩量，现货情绪偏强，关注14500附近压力[3]。 - 玉米：盘面窄幅震荡，关注进口拍卖情况，关注2350 - 2360支撑[3]。 - 油脂：油脂整体维持窄幅震荡调整走势，关注P09能否突破8500[3]。 - 白糖：海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易[3]。 - 棉花：下游市场保持弱势，逢高短空持有[3]。 - 鸡蛋：现货保持偏弱格局，长周期仍偏空[3]。 - 苹果：交易整体趋稳，成交以质论价，主力在7700附近运行[3]。 - 红枣：市场多空博弈加剧，主力在11000附近运行[3]。 - 花生：市场价格震荡偏稳，主力在8200附近运行[3]。 - 纯碱：政策端扰动但基本面趋弱，盘面反复，反弹空思路[3]。 特殊商品板块 - 玻璃：月初授信叠加政策端扰动，市场情绪好转，短线观望[3]。 - 橡胶：宏观回暖及收储消息提振胶价，但基本面走弱预期，14000以上空单继续持有[3]。 - 工业硅：工业硅期价震荡回落，关注反弹后的做空机会[3]。 新能源板块 - 多晶硅：无进一步利多，多晶硅高开低走[3]。 - 碳酸锂：情绪回暖盘面维持偏强，消息扰动增加基本面仍有压力，主力参考6 - 6.5万运行[3]。

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对金融、黑色、有色、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等板块多个品种的主力合约进行点评并给出操作建议，涵盖宏观形势、供需关系、市场情绪等因素对各品种的影响 [3][4] 各板块总结 金融板块 - 股指：科技热度持续，中小盘指数再冲高，宏观形势好转带动风险偏好上行，指数突破短期震荡区间上沿，中枢上移 [3] - 国债：6月PMI环比略升，但内需仍需加力，跨月后资金利率或季节性下行，7月上旬资金转松可能利好债市 [3] - 贵金属：美元指数持续下行，贵金属止跌回升，关注美国经济数据对美联储货币政策预期影响 [3] - 集运指数（欧线）：EC盘面震荡下行 [3] 黑色板块 - 钢材：工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度 [3] - 铁矿：铁水维持高位，终端需求韧性维持 [3] - 焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿开工高位回落，现货弱稳运行，成交有所回暖，煤矿出货好转 [3] - 焦炭：主流钢厂6月23日第四轮提降落地，焦化利润下行，价格接近阶段性底部 [3] 有色板块 - 铜：COMEX - LME价差再度走扩，高铜价抑制下游采购 [3] - 氧化铝：过剩格局难改 [3] - 铝：盘面高位震荡，现货成交冷清小幅累库 [3] - 铝合金：盘面跟随铝价高位震荡，淡季基本面维持弱势 [3] - 锌：美元走弱提振价格，下游接货意愿偏低 [3] - 镍：盘面窄幅震荡，情绪改善产业过剩仍有制约 [3] - 不锈钢：盘面偏强震荡，情绪改善基本面弱势未改 [3] 能源化工板块 - 原油：地缘溢价持续消退，后市需关注欧佩克 + 会议对市场情绪的扰动 [3] - 尿素：供应高位而需求释放不足，短期盘面持续探底概率较大 [3] - PX：供需偏紧但油价支撑有限，短期PX维持震荡走势 [3] - PTA：供需预期转弱且油价支撑有限，短期PTA跟随原料震荡 [3] - 短纤：工厂减产预期下，加工费逐步修复 [3] - 瓶片：需求旺季，瓶片减产逐步落地，加工费筑底，PR跟随成本波动 [3] - 乙醇：供需逐步转向宽松，且短期需求偏弱，预计MEG偏弱整理 [3] - 苯乙烯：苯乙烯或延续走弱，关注原油跌势延续性 [3] - 烧碱：送碱量下滑 + 碱厂去库，但氧化铝厂报价下调盘面转弱 [3] - PVC：需求淡季宏观转弱盘面冲高回落，关注7月反倾销税裁定 [3] - 合成橡胶：丁二烯走弱，BR上方承压 [3] - LLDPE：现货下跌，成交偏弱 [3] - PP：供需双弱，成本端支撑走弱 [3] - 甲醇：基差偏强，关注后期伊朗发运 [3] 农产品板块 - 粕类：美豆回暖，关注月底种植面积报告 [3] - 生猪：现货情绪偏强，盘面获利了结 [3] - 玉米：现货保持涨势，期货底部支撑较强 [3] - 油脂：油脂维持震荡整理走势 [3] - 白糖：海外供应前景偏宽松 [3] - 棉花：下游市场保持弱势 [3] - 鸡蛋：现货保持偏弱格局 [3] - 苹果：交易整体趋稳，成交以质论价 [3] - 红枣：市场价格上涨 [3] - 花生：市场价格震荡偏稳 [3] - 纯碱：过剩逻辑重新主导盘面，盘面再度走弱 [3] 特殊商品板块 - 玻璃：现货走货转差，盘面转弱 [3] - 橡胶：基本面走弱预期 [3] - 工业硅：现货上涨，工业硅期货价格上行 [3] 新能源板块 - 多晶硅：盘面震荡为主，情绪缓和基本面仍有压力 [4] - 碳酸锂：主力参考5.8 - 6.4万运行 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对各品种给出操作建议，涵盖金融、黑色、有色、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等板块，涉及期指、期债、金银、集运指数、钢材、铁矿、焦煤、焦炭、原油、化工品、农产品等品种，依据各品种市场情况给出买卖、套利、观望等操作建议[2]。 各板块总结 金融板块 - 股指：板块轮动，上方压力仍存，推荐尝试在中证1000品种上择时逢回调买入贴水较深的09合约，并逢高卖出上方6300附近09看涨期权形成备兑组合[2] - 国债：临近月末，期债面临短期波动但总体偏强格局或不改，单边策略可适当逢调整配置多单，期现策略可关注TS2509合约正套策略及做陡曲线[2] - 贵金属：持续关注美国通胀数据对美联储货币政策预期的影响，黄金继续尝试虚值期权双卖策略，银价短期多头受宽松预期驱动在36 - 37美元区间偏强震荡[2] - 集运指数（欧线）：谨慎观望，预计08合约在1700 - 1800徘徊[2] 黑色板块 - 钢材：工业材需求和库存走差，单边操作暂观望，关注多材空原料套利操作[2] - 铁矿：铁水维持高位，终端需求有韧性，逢低做多，上方压力位参考720左右[2] - 焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿开工高位回落，现货弱稳运行，单边逢低做多或多焦煤空焦炭[2] - 焦炭：主流钢厂6月23日第四轮提降落地，焦化利润下行，价格接近阶段性底部，多焦煤空焦炭[2] 有色板块 - 铜：COMEX - LME价差再度走扩，市场降息预期提高，主力参考78000 - 81000[2] - 氧化铝：过剩格局难改，中长期逢高布局空单[2] - 铝：盘面震荡上行，主力参考19800 - 20800[2] - 铝合金：淡季基本面维持弱势，盘面偏弱震荡，主力参考19200 - 20000[2] - 锌：美元走弱提振价格，下游接货意愿走弱，主力参考21500 - 23000[2] - 镍：盘面延续上涨，产业过剩持续制约，主力参考116000 - 124000[2] - 不锈钢：盘面维持窄幅震荡，消息面扰动基本面弱势未改，主力参考12300 - 13000[2] - 锡：强现实下锡价高位震荡，关注供给侧恢复节奏，依据库存及进口数据拐点逢高空思路为主[2] 能源化工板块 - 原油：市场逐渐回归基本面驱动，盘面多空僵持下震荡，布伦特上端压力在[64, 65]，SC压力位在[490, 500]，建议短期观望，WTI下方支撑给到[63, 64][2][4] - 尿素：消息面短暂改善市场预期，后市需看出口配额能否落实，短期可考虑逢低布局多单，主力合约支撑位调整到1690 - 1700[2] - PX：供需偏紧但油价支撑有限，短期震荡调整，在6500 - 6900区间震荡，单边暂观望[2] - PTA：供需预期转弱且油价支撑有限，短期震荡调整，在4600 - 4900区间震荡，单边暂观望，进行TA9 - 1滚动反套操作[2] - 短纤：工厂减产预期下，加工费逐步修复，单边同PTA，盘面加工费低位做扩为主[2] - 瓶片：需求旺季，存减产预期，加工费筑底，跟随成本波动，单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会[2] - 乙醇：短期供增需弱，且油价回落，预计回调，短期看涨期权EG2509 - C - 4450卖方持有[2] - 苯乙烯：或延续走弱，关注原油跌势延续性，偏空对待，关注原料共振机会[2] - 烧碱：送碱量下滑、碱厂去库，关注现货能否维稳，短期预计震荡反复，建议观望，中期找寻高空机会[2] - PVC：需求淡季但进一步驱动尚不足，盘面震荡运行，待反弹和新驱动找寻高空机会为主[2] - 合成橡胶：丁二烯走弱，上方承压，短期逢高做空[2] - LLDPE：估值中性偏低，成交一般，短期震荡偏弱[2] - PP：供需双弱，成本端支撑走弱，谨慎偏空对待，可7250 - 7300介入空单[2] - 甲醇：地缘冲突缓解，基差偏强，观望[2] 农产品板块 - 粕类：连粕跟随美豆回落，关注月底种植面积报告，短期回调[2] - 生猪：年初仔猪腹泻或影响后续供应，市场情绪偏强，谨慎偏多[2] - 玉米：余粮紧缩，期现走势分化，关注2360 - 2370支撑[2] - 油脂：市场消化巴西生柴掺混率提升的利好，P2509参考8200 - 8500[2] - 白糖：海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易，参考区间5600 - 5850[2] - 棉花：下游市场保持弱势，关注13700附近压力位[2] - 鸡蛋：现货保持偏弱格局，近月反弹偏空，关注远月做多机会[2] - 苹果：行情趋稳，成交随行就市，主力在7700附近运行[2] - 红枣：市场价格趋稳运行，短期反弹偏强[2] - 花生：市场价格偏强震荡，主力在8100附近运行[2] 特殊商品板块 - 纯碱：部分碱厂装置扰动日产减量提振盘面，反弹高空思路[2] - 玻璃：现货市场走货转好，短期盘面存支撑，09合约950 - 1050区间波动[2] - 橡胶：基本面走弱预期，14000以上空单继续持有[2] - 工业硅：大型企业减产带动期货价格增仓上行，关注迁高试空机会[2] 新能源板块 - 多晶硅：减产预期带动期价走高，空单谨慎持有，注意做好止损计划[2] - 碳酸锂：盘面维持偏强，情绪改善基本面仍有压力，主力参考5.8 - 6.2万运行[2]