黄金与白银价格表现 - 现货黄金价格首次突破每盎司4490美元大关，日内上涨1.07%至每盎司4491.05美元，此前一个交易日上涨2.4%，创下一个多月以来的最大单日涨幅 [1] - 现货白银价格上涨0.9%至每盎司69.69美元，盘中一度上涨1%至每盎司69.7060美元，创下新高 [1][2] - 今年以来，黄金价格已飙升70%，白银涨幅已达约140%，白银涨幅超过了黄金 [1][2] - 这是今年以来黄金价格第50个交易日刷新历史纪录，黄金有望创下自1979年以来最佳年度表现 [1] 价格上涨驱动因素 - 投资者权衡不断升级的地缘政治紧张局势以及美国进一步降息的前景 [1] - 交易员押注美联储明年将再次降低借贷成本，营造低利率环境，这对不产生收益的贵金属有利 [1] - 过去一周，随着地缘政治紧张局势加剧，尤其是委内瑞拉局势（美国封锁了委内瑞拉油轮），黄金的避险吸引力进一步增强 [1] - 美国总统特朗普重塑全球贸易的激进举措，以及他对美联储独立性的威胁，为今年早些时候的牛市火上浇油 [2] - 投资者进行所谓的“贬值交易”，因担心不断膨胀的债务水平会导致主权债券及其计价货币贬值，从而抛售这些资产 [2] - 各大央行加大购金力度以及资金大量流入黄金ETF，除5月份外，今年每个月黄金ETF的总持仓量均有所增长 [1] - 白银近期的上涨主要得益于投机性资金流入，以及10月份历史性轧空后主要交易中心持续存在的供应失衡，本月初上海白银期货总成交量飙升至接近几个月前轧空时期的水平 [2] 市场前景与机构观点 - 金价在10月份触及4381美元的前期高点后下跌，随后快速反弹，目前金价有望将涨势延续至明年 [2] - 高盛等多家银行预测金价将在2026年继续上涨，并给出了每盎司4900美元的基本预测，同时指出存在上行风险 [2]