日本资本市场重大变局 - 日本30年期国债收益率下跌20个基点至2.835%，为5月8日以来最低水平，20年期国债收益率跌17.5个基点 [1][3] - 美国长期国债收益率同步下行，30年期美债收益率跌近6BP至5%下方，20年期收益率大跌1.17% [1][3] - 美元兑日元短线拉升超60点至143.10，欧元兑美元走低约20点至1.1375，美元指数重回99上方 [1][3] - 日经指数上涨0.5%至37724.11点，东证指数收涨0.6% [3] 日本政府政策动向 - 日本政府宣布2.2万亿日元(约155亿美元)一揽子计划，保护中小企业免受美国关税影响 [1][3] - 日本财务省考虑调整2026年3月前债券发行计划构成，可能削减超长期债券发行 [4] - 财务大臣加藤胜信表示将密切关注债市情况，警告利率上升可能增加财政压力 [4] - 野村证券预测财务省可能从第三季度转向短期借款，减少超长期债券发行 [4] 日本国债市场分析 - 5月22日30年日债收益率收于3.06%历史高点，导火索为日本首相言论和拍卖数据不佳 [5] - 日本央行政策利率由负转正导致美日利差收敛，日债存量中日本央行占比下降 [5] - 日本为美债海外最大持有者，增持动力可能收敛，美债收益率边际上行 [5] - 短期内需关注5月28日、6月3日、6月5日的40年、10年、30年国债拍卖情况 [6] 日本财政状况评估 - 日本中央政府负债对名义GDP比率高达250%，为发达国家最高水平 [6] - 该财政状况已持续30年左右，并非近期现象，与希腊危机时期不同 [6] - 日本首相"财政状况比希腊差"的言论在国内引发争议和反对 [6]