US stocks edged lower on Tuesday as investors assessed the long-awaited November employment report. The S&P 500 slipped 0.1%, the Nasdaq Composite declined roughly 0.2%, and the Dow Jones Industrial Average traded near unchanged. ...

本文源自：金融界AI电报 美股市场，华尔街主要三大指数在历史高点附近徘徊，一批小盘题材股掀起上涨潮，将小盘股指数率先 拱上新高。反映小型企业表现的罗素2000指数收涨0.76%，报2531.16点，创收盘历史新高，表明股市涨 势正向对经济增长更敏感的企业扩散。 Miller Tabak首席市场策略师 Matt Maley称，如果年末出现强劲 的反弹，小盘股可能会表现亮眼。他说："冲击一个新的、具有意义的历史高位，可能最终吸引到动能 资金的买入，从而帮助这部分市场取得相对跑赢的表现。" ...

报告行业投资评级 - 美股行业投资评级：弱于大市（维持）[4] 报告核心观点 - 美股市场呈现价格快速修复态势，主要指数及多数行业显著上涨，小盘成长风格领跑[1] - 资金流向显示多数行业带动资金显著回流，信息技术、媒体娱乐及半导体板块资金流入居前[2] - 盈利预测整体平稳上行，半导体、材料、汽车零部件等行业盈利预期上修幅度领先[3] 全球市场表现 - 美股主要指数本周普涨：标普500涨3.7%，纳斯达克涨4.9%，道琼斯工业涨3.2%[12] - 风格表现：小盘成长（罗素2000成长+6.3%）>小盘价值（+4.7%）>大盘成长（+4.2%）>大盘价值（+3.4%）[12] - 全球市场对比：MSCI新兴市场近52周涨幅达26.7%，日经225近26周涨幅32.4%，韩国综合指数近52周涨幅59.9%[12] 中观表现汇总 投资收益 - 行业涨跌：22个行业上涨，1个下跌（家庭与个人用品-0.4%），1个持平[1] - 领涨行业：汽车与汽车零部件（+9.3%）、媒体与娱乐（+6.5%）、半导体产品与设备（+6.2%）[14] - 中长期表现：半导体行业近52周涨幅63.9%，媒体娱乐近52周涨幅57.4%[14] 资金流向 - 整体资金流：标普500成分股本周资金流入+214.0亿美元，较上周-154.0亿美元显著改善[2] - 资金流入前三：半导体产品与设备（+46.3亿美元）、媒体与娱乐（+43.0亿美元）、汽车与汽车零部件（+33.5亿美元）[16] - 资金流出行业：电信业务（-0.5亿美元）、商业和专业服务（-0.3亿美元）[16] 盈利预测 - 整体上修：标普500动态未来12个月EPS预期本周上调0.3%，近4周累计上调1.9%[18] - 行业分化：22个行业盈利预期上升，半导体（+1.0%）、材料（+0.6%）、汽车零部件（+0.4%）上修幅度居前[18] - 中长期趋势：半导体行业近52周盈利预期累计上修51.0%，信息技术板块近52周上修29.6%[18] 估值水平 - 市盈率变化：标普500整体法市盈率本周上升3.4%至22.5x，近52周累计上升3.3%[20] - 行业估值扩张：媒体娱乐（+6.2%）、通讯业务（+5.7%）、汽车零部件（+8.9%）本周估值提升显著[20] - 市净率表现：半导体行业市净率近52周上升28.2%，媒体娱乐近52周上升24.3%[21] 一致预期与投资评级 - 目标价上行空间：半导体行业当前上行空间27.6%，软件与服务行业27.7%[23] - 投资评级分布：半导体（1.22）、软件（1.24）、零售（1.22）等行业评级最高（数字越低评级越高）[24] 分析师覆盖 - 覆盖人数变化：技术硬件与设备行业分析师覆盖人数年初至今增长131%，媒体娱乐增长117%[26] - 覆盖减少行业：汽车与汽车零部件覆盖人数年初至今下降3%，银行下降9%[26] 关键个股表现 投资收益 - 科技巨头：特斯拉本周涨10.0%，谷歌近52周涨87.8%，英伟达近26周涨31.0%[28] - 消费医药：礼来近52周涨35.2%，直觉外科近13周涨21.2%[28] - 传统工业：卡特彼勒近26周涨65.4%，通用电气近52周涨63.8%[28] 资金流向 - 资金净流入：谷歌本周流入12.01亿美元，特斯拉流入32.86亿美元[30] - 资金净流出：英伟达本周流出5.22亿美元，联合健康集团近52周流出98.07亿美元[30] 盈利预测 - 科技股预期：半导体个股盈利预期持续上修，英伟达近52周EPS预期调整幅度领先[31] - 医药股表现：制药企业盈利预测稳步上调，礼来等公司获显著上修[31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期市场缺乏明确驱动因素，资金承接意愿不足但抛压缓和，整体步入震荡分化格局；中长期市场具备向上动能，当前进入具备性价比的布局区间，可关注逢低介入机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 宏观经济 - 1 - 10月全国规模以上工业企业利润总额同比增长1.9%，累计增速连续三个月保持增长；10月规模以上工业企业利润同比下降5.5% [1] - 中国贸促会将于12月初组织中国企业家代表团访问美国 [1] - 欧洲央行发布10月会议纪要，强化市场对本轮降息周期终结的预期；欧洲央行管委卡扎克斯表示目前讨论再次降息为时尚早 [1] 现货市场 - A股三大指数延续冲高回落走势，沪指涨0.29%收于3875.26点，创业板指跌0.44% [1] - 板块指数涨跌互现，轻工制造、基础化工、石油石化行业涨幅居前，传媒、商贸零售、计算机行业跌幅居前 [1] - 当日沪深两市成交额为1.8万亿元 [1] - 美股因感恩节休市，欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.18%报23767.96点 [1] 股指期货 - 基差方面，IH、IF、IC贴水程度收窄 [1] - 成交持仓方面，股指期货的成交量和持仓量同步增加 [1]

文章核心观点 - 美国银行下调对明年美国股市的预期，认为强劲的企业盈利可能不会转化为强劲的市场收益 [1] - 分析师预测标普500指数目标点位为7100点，意味着约5%的价格回报 [1] - 该行指出当前市场流动性已处于全力状态，但未来趋势可能是减少而非增加 [1] 市场预期与目标点位 - 美国银行分析师Subramanian预测标普500指数明年将达到7100点 [1] - 该目标点位意味着约5%的价格回报 [1] - 该行为标普500指数设定了较宽的熊市/牛市区间，范围为5500点至8500点 [1] 流动性及宏观因素分析 - 当前市场流动性处于全力状态 [1] - 未来流动性趋势可能是减少，表现为更少的股票回购和更多的资本支出 [1] - 预计央行降息将比去年更少，且美联储仅在经济增长疲软时才会降息 [1]

贵金属期货 - 现货黄金价格剧烈波动，先突破4050美元/盎司日内涨0.14%，后快速下挫失守多个关口，日内最大跌幅达1.87% [1][2] - 纽约期金同步震荡下行，从突破4050美元/盎司（日内跌0.55%）到失守多个关口，日内最大跌幅达2.07%，最新报4030美元/盎司下方日内跌1.10% [3][4][5] - 高盛指出各国央行11月可能大量购入黄金，预计金价2026年底或升至4900美元 [6] 能源与航运期货 - 高盛调整原油价格展望，预测2026年布伦特和WTI原油平均价格将分别降至56美元/桶和52美元/桶，主要因全球（除俄罗斯外）供应强劲 [7] - 高盛预计2026年原油将出现200万桶/日的大幅过剩，过剩局面或在年中前拉低油价，但长期看预计到2028年底油价将回升至布伦特80美元/桶、WTI 76美元/桶的长期目标水平 [7][8] 宏观与市场影响 - 美联储官员沃勒支持在12月会议上降息25个基点，但对降息50个基点更加谨慎，认为降息25个基点无法让就业增长恢复到以往水平 [9][10][11] - 沃勒指出2025年下半年美国GDP增速放缓 [12] - 美股三大股指收盘普跌，道指跌1.18%，纳指跌0.84%，标普跌0.91%，热门中概股多数下跌，小鹏跌超10%，满帮跌超11% [13][14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 隔夜美股走势指向市场资金偏向防御，对A股影响中性；国内A股宽基指数层面沪指较强，其他偏弱，市场分歧不够 [2] - 预期大盘会在3900 - 4050区间维持震荡基调，长期慢牛趋势不变，短期可能在此平台停留较长时间 [2] - 策略上保持哑铃不变，多上证50和中证500 [2] 各部分总结 重要资讯 - 美国众议院将于北京时间13日8:00就结束政府停摆的法案进行全院投票 [4] - 美国最高法院将于明年1月21日就特朗普解雇美联储理事库克的请求举行口头辩论 [4] - 白宫表示10月非农与通胀数据可能永远不会公布 [5] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克将于明年2月退休，重申偏鹰派立场，市场看好特朗普治下由鸽派接替 [5] - 四位拥有投票权的地方联储主席对12月再度降息不积极，波士顿联储主席柯林斯称美联储可能将利率维持当前水平 [5] - Anthropic将在美国投资500亿美元建设数据中心 [6] - 国务院副总理何立峰会见美中关系全国委员会负责人，推动中美经贸关系稳定发展 [6] - 中方将继续延长实施对西班牙免签政策 [7] - 国家能源局发布促进新能源集成融合发展的指导意见 [8] - 中国光伏行业协会声明网传光伏小道消息均为不实信息 [9] 期货市场跟踪 - 给出上证50、沪深300、中证500、中证1000指数各期货合约收盘价、结算价、涨跌、涨跌幅、基差、升贴水率、年化升贴水率、合约交割日、剩余时间等数据 [11] - 给出上证50、沪深300、中证500、中证1000指数各期货合约成交量、成交额、持仓量、前二十大会员持仓等数据及变化情况 [12] - 展示沪深300、上证50、中证500各合约基差及跨期价差相关图表 [13][18][22] 现货市场跟踪 - 给出万得全A、上证指数等多个指数及石油石化、上游等多个板块的当年涨跌、当周涨跌幅、当月涨跌幅、当前点位、当日涨跌幅、成交额、市盈率等数据 [35] - 展示市场风格对上证50、沪深300、中证500、中证1000指数涨跌影响的数据，包括各风格数量、权重、每日贡献、每周贡献、每月贡献、每年贡献 [36][37] - 展示重要指数估值、申万估值、市场周日均成交量、市场周日均换手率、两市上涨下跌股票数、指数成交额变化、股债相对回报、港股通、两融余额、两融交易净买额及占A股成交额比例等相关图表 [38][41][44][46][47] 流动性跟踪 - 展示央行公开市场操作（货币投放、回笼、净投放）及Shibor利率水平相关图表 [50]

美股主要指数表现 - 道琼斯工业平均指数上涨0.68%，收于48254.82点，创历史新高 [2] - 标普500指数微涨0.06%，收于6850.92点 [2] - 纳斯达克指数下跌0.26%，收于23406.46点 [2] 科技巨头股票表现 - 美股科技七巨头指数整体下跌0.80% [4] - 微软股价上涨0.48%，英伟达股价上涨0.33% [4] - META股价下跌2.88%，特斯拉股价下跌2.05% [4] - 亚马逊和谷歌股价跌幅均超过1%，苹果股价小幅下跌0.65% [4] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌1.46% [4] - 联合索威尔国际股价大涨8.44%，亿咖通科技股价上涨超过5% [4] - 逸仙电商和禾赛科技股价上涨超过3% [4] - 新氧股价大跌12.35%，腾讯音乐和世纪互联股价下跌超过8% [4] 大宗商品市场 - 现货黄金价格大幅上涨1.66%，报4195.195美元/盎司 [5] - COMEX黄金期货价格大涨2.11%，报4203.1美元/盎司 [5] - 纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌4.18%，收于每桶58.49美元 [7] - 伦敦布伦特原油期货价格下跌3.76%，收于每桶62.71美元 [7] 行业政策动态 - 美国铸币局停止生产一美分硬币，旨在节省成本 [8] - 铸造一美分硬币的成本超过其面值，实际成本超过2美分 [8]

港股大市表现 - 恒生指数收报26,028点，上升0.7%[1] - 国企指数收报9,303点，上升0.8%[1] - 全日港股成交额2,647亿港元，高于前日的2,392亿港元[1] - 工业、非必需性消费、金融分类指数分别上升1.4%、1.2%、1.1%[1] - 必需性消费、电讯、公用事业分类指数分别下跌0.1%、1.0%、0.1%[1] - 恒指夜期收报25,919点，较恒指低水109点[2] 个股及板块动态 - 中国人寿股价上升6.0%，比亚迪电子股价上升3.8%[1] - 泡泡玛特股价下跌8.1%，华润万象生活股价下跌1.9%[1] - 泡泡玛特第三季收入同比增长245%-250%，中国地区增185%-190%，海外增365%-370%[4] - 老铺黄金股价下跌3.9%，蜜雪冰城股价下跌2.8%[4] - 恒生医疗保健指数上涨0.3%，中广核矿业、华润电力、东方电气分别上升3.3%、1.7%、3.5%[4] 宏观及商品市场 - 金价从4,300美元以上回落至4,100美元水平[1] - 日圆汇率从约149.5跌至151.8兑1美元[3] - 道琼斯工业指数收报46,925点，上升0.5%[2] 政策及行业展望 - 第11批国家药品集采遵循"稳临床、保质量、防围标、反内卷"原则[4] - 中美财长计划在马来西亚进行经贸会谈，欧洲领导人支持特朗普对乌克兰停火立场[1]

美股市场指数表现 - 道琼斯工业平均指数开盘上涨0.37% [1] - 纳斯达克综合指数开盘上涨0.95% [1] - 标普500指数开盘上涨0.64% [1] 科技行业 - 科技股普遍上涨，美国超导股价涨幅超过4% [1] - 纳微半导体股价涨幅超过3% [1] - 阿斯麦股价涨幅超过4% [1] - 台积电股价涨幅超过2% [1] 黄金行业 - 黄金股上涨，哈莫尼黄金股价涨幅超过3% [1] - 金田股价上涨2% [1]