● 本报记者于蒙蒙 国企改制而来 头顶全球最大人用破伤风抗毒素提供商的光环，江西生物制品研究所股份有限公司近期递交了港交所主 板的上市申请。 光听公司名称，投资者可能认为这是一家地方国企。诚然，江西生物确系脱胎于国资，但经过收购改 制，目前已完全成为家族企业，逾76%股权掌握在一位名叫敬玥的"90后"女士手中。相比敬玥，其父敬 伟在资本市场更为世人所熟知。 此次江西生物闯关港交所背后存在诸多疑点。中国证券报记者调查发现，公司上市前夕，敬氏父女先后 多次转让股权，但接盘方均与其存在密切交集，若结合港交所对于关联方的认定，江西生物87%-94%的 股权或被视为同一方所控制，而未来公开上市发行需满足公众持股比例不少于25%的要求。此外，公司 与部分上下游企业关系匪浅，存在包括不限于主要客户与供应商存在关联、主要客户和供应商的股东出 现在与江西生物关系密切的一个持股平台等情形。 就上述疑问，4月29日，记者致电采访江西生物，截至记者发稿前公司仍未回应。 公司官网介绍，江西生物始建于1969年，原为卫生部上海生物制品研究所江西分所，有50多年生物制药 历史。公司旗下拥有8家全资子公司，为目前中国境内专一从事抗毒素及免疫 ...

IPO终止审核 - 公司及保荐机构东兴证券撤回申报导致上交所主板IPO终止审核[2] - 公司于2021年10月预披露招股说明书，2023年3月3日获受理，拟募资12.4939亿元[3] 财务表现 - 2023年营业收入34.29亿元，扣非归母净利润3.05亿元，但主营业务毛利率从2021年22.73%降至2024年上半年19.30%[4] - 2024年上半年资产负债率升至55.90%，显著高于2023年的35.20%[5] - 存货余额持续增长，从2021年2.69亿元增至2024年上半年3.76亿元[5] - 研发投入占比逐年下降，从2021年1.54%降至2024年上半年1.09%[5] 监管警示与信披违规 - 公司及保荐机构因未披露经销商与OEM供应商关联关系被上交所监管警示[7] - 未说明前五大经销商合肥豪林与OEM供应商六安瑞驰为同一自然人控制，该业务占营收10%[8] - 研发物料管理内控缺失，与申报文件陈述不符[9] 销售渠道与关联交易 - 经销收入占比超90%，其中5家经销商为前员工或股东近亲属关联企业[10][11] - 关联经销商交易金额从2021年2426.63万元降至2024年上半年176.72万元，占比从1.03%降至0.11%[12][13] 商标授权业务 - 商标授权收入稳定占比约10%，但贡献近50%毛利[14][15] - 该业务毛利率高达98.60%-99.12%，显著高于其他产品线（定制家居毛利率24.46%，木地板15.52%）[17][20] 公司治理变动 - 创始人顾水祥2024年8月退休，新任董事长周鑫林未持股且未领取薪酬[21][22] - 实控人夏士林通过升华控股间接控制63.50%股份，但未担任董监高职务[24] 历史股权问题 - 存在多起股份代持，包括升华集团代持云峰持股会45%股权长达11年[25] - 实控人配偶钱小妹曾代持升华集团及顾水祥股份，代持时间分别达11年和9年[25][26]

文/梧桐小编 12月9日晚，安徽证监局公布对中银国际证券股份有限公司及周培采取出具警示函措施的决定。经查，中银国际证券在负责铜陵天海流体控制股份有限公司推荐挂 牌和持续督导过程中，未能勤勉尽责履行审慎核查义务，对天海流体控股股东、实际控制人持股情况核查不充分。周培作为推荐挂牌项目负责人，对挂牌阶段尽 职调查工作负有责任。安徽证监局决定对中银国际证券、周培采取出具警示函的行政监管措施。 | 索 引 号 | | bm56000001/2024-00015441 | ਜੋ | 常 | 行政监管措施;行政执法 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 发布机构 | | | 发文日期 | | 2024年12月09日 | | ਲ | 称 | 关于对中银国际证券股份有限公司及周培采取出具警示函措施的决定 | | | | | 文 | 특 | 中国证券监督管理委员会安徽监管局行政监管措施决定书〔2024〕78号 | 主题词 | | | 公司挂牌时的主办券商为中银国际证券，项目小组负责人为周培。 2017年12月22日，中银国际证券与公司解除持续督导的协议，由招商证券开展持续督导工作并承 ...