收购交易概述 - 公司拟以自有资金2.31亿元收购迈科隆49%股权 [1] - 交易完成后将获得迈科隆剩余17.6668%股权的表决权委托 [1] - 迈科隆将成为控股子公司并纳入合并报表范围 [1] 标的公司情况 - 迈科隆成立于2017年，主营真空绝热板及其衍生品 [2] - 产品应用于高端家电、冷链、新兴领域 [2] - 股东权益评估价值4.71亿元，较账面净资产增值346.18% [4] 股权结构 - 杨兴志持股66.6668%，认缴出资2142.86万元 [3] - 郭彦持股22.2221%，认缴出资714.28万元 [4] - 重庆益源智持股11.1111%，认缴出资357.14万元 [4] 交易关联性 - 交易构成关联交易，因郭彦系公司实控人郭茂姐姐 [2] 战略意义 - 收购将整合迈科隆技术优势与成品制造能力 [5] - 借助迈科隆销售网络拓展冷链、新能源汽车市场 [5] - 构建从材料到市场的完整产业闭环 [5] 公司财务表现 - 2025年一季度营收3.24亿元，同比下滑4.59% [5] - 净利润3355.94万元，同比增长3.69% [5] - 营收连续6个季度同比下滑 [5] 二级市场表现 - 当前股价5.1元/股，总市值52.1亿元 [5] - 2025年以来股价涨幅达52.24% [5]

核心观点 - 文章揭露了一起涉及11亿元贷款的复杂资本运作事件，牵涉多家上市公司、银行及关联方，暴露出银行风控、公司治理及信息披露的严重漏洞 [5][6][51] - 事件核心围绕兰州银行向3家空壳贸易公司发放贷款，后通过债权转让及选择性诉讼等手段掩盖风险，形成完整利益输送链条 [9][23][36] - 国城集团作为隐形操盘方深度参与贷款资金流向，与银行、担保方存在多重关联关系 [20][35][39] 贷款背景与结构 - 2017年5月兰州银行通过三家支行向杭州荷修、杭州都昂、杭州木东三家贸易公司发放11亿元贷款，期限3年，由16个担保方提供担保 [9][10] - 三家贸易公司均为空壳公司：杭州荷修实缴50万元且无社保记录，注册地址虚假；杭州都昂实缴3万元且注册地为医院；杭州木东注册资金2.68亿元但无实缴记录，注册地址为虚拟办公点 [11][14][16] - 三家公司共用同一联系电话(151****0723)，工商登记邮箱与国城集团关联企业一致 [18][22] 资金流向与关联方 - 贷款名义用途包括流动资金借款和建新集团重组，后者为破产重整的矿产资源企业，曾为兰州银行前十大股东 [20] - 杭州荷修2亿元贷款经办人鲍根青为国城集团董事，资金全部转入关联企业杭州舞蔻；还款利息来源宁波泽广机电前法人为国城矿业高管 [21] - 国城集团通过上海石沣实业控制克州亚星51%股权，后者2020年获兰州银行10亿元5年期贷款，利率仅5.4% [37][39] 债权转让与诉讼 - 2020年12月三维汇成原价受让11亿元不良债权，而同期兰州银行其他不良资产包转让折扣低至2.5折 [24][25] - 三维汇成发起三起诉讼追讨本金(2亿、3亿、6亿)，但选择性起诉担保方：未起诉刘建民、银帝集团等与国城集团关联密切的担保方 [29][30] - 担保方质疑选择性追责违反《担保法》，导致责任承担失衡 [31][33] 银行角色与风险 - 兰州银行在IPO关键期(2020年)完成债权转让，此前证监会已关注其类似原价转让不良资产的行为 [26][27] - 该行不良贷款率持续高于同业：2024年末1.83%为A股上市城商行最高，可疑类贷款迁徙率2025年一季度骤升至95.17% [45] - 关联授信风险突出：2024年末关联方授信余额170.81亿元，前十大股东中多家存在股权质押或冻结 [46] 资本运作链条 - 国城集团通过控制壳公司获取银行贷款→资金用于建新集团重组→取得国城矿业控制权→启动新一轮资产注入(国城实业预估值55亿元) [20][40][41] - 兰州银行配合完成"发放贷款→转让债权→新增授信"循环，向关联方克州亚星发放10亿元低息贷款 [37][39] - 整个链条涉及虚假信息披露、关联交易非关联化、贷款三查失职等违规行为 [47][51]

交易信息 - 截至2025年7月31日收盘，南芯科技报收于38.26元，上涨0.05%，换手率2.59%，成交量7.59万手，成交额2.95亿元 [1] - 7月31日主力资金净流出1670.87万元，占总成交额5.67%，游资资金净流入1469.69万元，占总成交额4.99%，散户资金净流入201.18万元，占总成交额0.68% [1][4] 业绩表现 - 预计2025年半年度营业收入143,000.00万元到150,000.00万元，同比增长14.39%到19.99% [2][4] - 预计归属于上市公司股东的净利润10,886.05万元到13,316.05万元，同比减少47.03%到35.09% [2][4] - 预计扣除非经常性损益的净利润8,341.845万元到10,791.84万元，同比减少59.50%到47.60% [2] - 2024年上半年营业收入125,009.58万元，净利润20,515.38万元，扣除非经常性损益的净利润20,596.13万元 [2] - 消费市场终端需求小幅回暖，汽车和工业市场需求复苏，新产品逐步起量，市场份额增加使产品销售规模扩大 [2] - 受市场竞争激烈和产品结构调整影响，综合毛利率下降至36%~37% [2] - 研发费用增长明显，政府补助和交易性金融资产投资收益增加对非经常性损益产生积极影响 [2] 关联交易 - 预计2025年度与深圳镓楠半导体科技有限公司发生日常关联交易金额合计不超过1000万元（不含税） [2] - 向关联人购买原材料预计900万元，占同类业务比例0.53%，年初至披露日累计已发生交易金额46.16万元 [2] - 向关联人购买服务预计100万元，占同类业务比例1.87% [2] - 关联交易基于业务发展需求增加合作，关联董事回避表决，非关联董事一致同意 [2] 资金管理 - 拟使用最高不超过7亿元的闲置募集资金进行现金管理，使用期限不超过12个月 [3][4] - 资金将用于购买安全性高、流动性好的投资产品，包括保本型理财产品、结构性存款、通知存款、定期存款、大额存单、协定存款等 [3] - 募集资金总额254,056.47万元，主要用于高性能充电管理和电池管理芯片研发和产业化项目、高集成度AC-DC芯片组研发和产业化项目、汽车电子芯片研发和产业化项目、芯片测试产业园建设项目及补充流动资金 [3] - 拟使用最高不超过15亿元的闲置自有资金进行现金管理，资金可循环滚动使用，不得用于质押或证券投资 [5] 公司变更 - 股份总数由42,545.7743万股增加至42,570.2911万股，注册资本变更为42,570.2911万元 [3][5] - 对《公司章程》第六条和第二十条进行修订，涉及注册资本和股份总数的变更 [3][5] - 修订后的《公司章程》已在上海证券交易所网站上披露 [5]

财务资助事项概述 - 关联法人求精投资和关联自然人何妍凤拟分别向控股子公司宏亿电子提供不超过3,500万元和1,500万元的借款，年利率为3.2%，借款期限为3年（2025年7月31日至2028年7月30日）[2][4] - 资金用途为偿还银行贷款及资金周转，公司及子公司无需提供担保[4][9][10] - 根据《上海证券交易所股票上市规则》，本次交易可免于按照关联交易方式审议和披露[3][4][22] 被资助对象基本情况 - 宏亿电子成立于2012年7月13日，注册资本1,200万元，主要从事电子专用材料（覆铜板）、模具、电子元件等制造与销售[5] - 法定代表人彭金田，注册地址为江西省景德镇市昌江区鱼丽工业区2号[5] 财务资助协议主要内容 - 借款合同一（求精投资）：总额不超过3,500万元，年利率3.2%，按月或按季支付利息，无抵押或担保，违约需支付本金10%的违约金[7][8][10][11] - 借款合同二（何妍凤）：总额不超过1,500万元，年利率3.2%，按月或按季支付利息，无抵押或担保，违约需支付本金10%的违约金[12][13][15][16] 关联人介绍 - 求精投资成立于1998年12月11日，注册资本500万元，实际控制人为何文健（公司关联自然人，间接持股5%以上股东魏新娟之夫）[17][18][19] - 何妍凤为公司关联自然人，系魏新娟之女、董事魏一骥之妹[21] 对公司的影响 - 本次财务资助有助于提高子公司资金使用效率，支持其业务开展，具有必要性和合理性[24] - 借款利率不高于市场报价利率，且无需担保，不影响公司独立性，未损害中小股东利益[24]

经审核，我们认为：公司日常关联交易预计是根据公司生产经营的需要进行 的合理估计，是生产经营过程当中必须发生的持续性交易行为，目的是为了保证 公司正常开展生产经营活动，促进公司发展。我们认为，上述可能发生的关联交 易是在公平、互利的基础上进行的，定价是公允的，对公司持续经营能力和独立 性没有不利影响，不存在损害公司及全体股东尤其是公司中小股东合法权益的情 形，关联交易的实施不会对公司产生不利影响，符合中国证监会和深圳证券交易 所的有关规定。我们一致同意将该议案提交公司董事会审议，同时关联董事应按 规定回避表决。 表决情况：2 票同意；0 票弃权；0 票反对。 江苏中超控股股份有限公司 一、审议通过《关于公司日常关联交易预计的议案》 江苏中超控股股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第四次独立董事专门 会议通知于 2025 年 7 月 28 日以专人送达或电子邮件等形式发出，会议于 2025 年 7 月 31 日 15:30 以现场会议方式在公司七楼会议室召开，本次会议应到独立 董事 2 人，实到独立董事 2 人。会议的召集、召开、表决符合《上市公司独立董 事管理办法》及《公司章程》等有关法律法规的规定，决 ...

公司概况与IPO计划 - 欣强电子(清远)股份有限公司拟在深交所创业板IPO，计划募资9.62亿元用于高端电路板扩产项目 [1] - 公司2024年全球内存条PCB市场占有率达12.57%，产品均价超2000元/平方米，位居行业第一梯队 [3] - 公司成立于2005年8月，主营中高端印制电路板研发生产，产品应用于存储、通讯、消费电子等领域 [10] 股权结构与治理问题 - 控股股东YU FAMILY通过直接和间接方式共同持有公司95.04%股份，董事会成员均为中国台湾籍 [12] - 2025年5月8日公司向员工持股平台突击转让2295万股，转让价2.80元/股对应2024年PE仅7.68倍，估值12.85亿元 [4] - IPO隐含估值近100亿元，较员工持股平台入股估值增长近8倍 [6] 财务表现与分红争议 - 2022-2024年营业收入分别为8.69亿元、10.00亿元、9.99亿元，2024年营收同比微降0.13% [16] - 同期净利润分别为8498.39万元、1.32亿元、1.68亿元，2024年同比增长27.27% [16] - 2022-2023年现金分红合计1.8亿元，几乎掏空同期累计净利润 [14] 业务模式与经营风险 - 2022-2024年向合营企业销售收入占比分别为17.70%、11.51%、17.29%，业务独立性存疑 [7][9] - 2024年产能利用率85.07%，募投项目将新增38万平方米产能(相当于现有产能50%以上) [20] - 2022年贸易商收入占比23.65%，2024年仍保持10.43%，增加收入真实性核查难度 [21] 研发投入与行业竞争 - 2022-2024年研发费用分别为3390.66万元、3470.62万元、3775.87万元，占营收比例均低于4% [18] - 已具备800G和1.6T光模块板量产能力(1.6T产品阻抗线宽1.8mil/1.8mil，公差±3%) [19] - 行业集中度低，2024年全球第一厂商市占率仅7.26%，前十合计37.75% [19] 关联交易与客户资源 - 2022年起香港国际及深圳国际将部分终端客户资源转移至发行人，需支付销售服务费 [9] - 客户资源转移安排形成新型关联交易，定价机制和持续期限等关键信息未充分披露 [20]

核心观点 - 衢州发展拟通过发行股份等方式收购先导电科股份，并有意购买其他股东股份及募集配套资金[1] - 先导电科主营业务为先进PVD溅射靶材和蒸镀材料，是国内唯一进入磁存储靶材领域的供应商[4] - 此次收购若成功，公司将形成地产+高科技投资+半导体的"三轮驱动"模式[12] 收购交易 - 衢州发展7月29日公告拟收购先导电科股份，7月30日起停牌不超过10个交易日[1][2] - 先导电科此前证券化尝试两次受阻：2024年2月IPO辅导无进展，10月光智科技拟收购但于2024年6月终止[5] - 光智科技收购案因估值悬殊被称为"蛇吞象"（光智市值30亿元 vs 先导电科估值200亿元），且构成关联交易[6] 标的公司 - 先导电科技术壁垒高，是国内磁存储靶材领域唯一供应商[4] - 其母公司先导集团由朱世会控制，与光智科技属同一实控人[6] - 光智科技复牌后曾连续8个交易日涨停[7] 收购方背景 - 衢州发展原名新湖中宝，原属新湖集团旗下地产企业，2024年控股权转让给衢州国资（持股28.54%）[10] - 公司地产销售额加速下滑：2021年297.36亿元→2023年29.25亿元[11] - 2025年上半年业绩预告显示归母净利润同比降86%至2.1亿元，扣非净利润降75%至5.9亿元[11] 行业与战略 - 房地产行业调整导致公司主业承压，利润依赖投资收益但持续下滑（2020年净利润32.91亿元→2024年20.07亿元）[11] - 收购先导电科是公司向半导体领域跨界转型的关键举措[12]

公司关联交易披露问题 - 宏景科技补充确认一笔5536 80万元的关联交易 该交易涉及向董事副总经理配偶控制的深博信息采购英伟达芯片 交易发生于2023年第四季度但直至2024年7月才被追认 [1] - 公司解释延迟披露原因为政策特殊性 产品稀缺性及交易具有紧迫性 必要性 保密性 但未说明为何近2年才启动审议程序 [1] - 行业中存在类似以紧急采购 保密要求为由绕过审议程序的现象 但多数企业能在较短时间内完成补充确认 如晨光电缆2020年3 6万元关联采购在当年8月即完成追认 [2] 公司治理改进建议 - 建议企业建立核心管理层关联方"特别关注清单"并定期更新 便于快速识别关联交易 [2] - 针对紧急采购需设立快速审批通道及明确事后补审时限 避免程序瑕疵长期存在 [2] - 即使存在保密要求 交易发生时也应向内部合规部门 独立董事报备关联方信息及定价依据 留存完整审批痕迹 [2] 监管层面建议 - 建议监管机构出台指引 明确保密 紧急情形下追认关联交易的适用规则及补审时限 [3] - 对延迟披露行为应实施阶梯式惩戒 根据超期情况追究相关责任人 [3]

证券代码：603825 证券简称：华扬联众（维权） 公告编号：2025-087 华扬联众数字技术股份有限公司 二、被担保人基本情况 关于向控股股东提供反担保暨关联交易的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 担保对象及基本情况 注：以上担保总额为已批准的担保额度内尚未使用额度与担保实际发生余额之和。 一、担保情况概述 （一）担保的基本情况 为满足华扬联众数字技术股份有限公司（以下简称"公司"）经营资金需求，公司向中国建设银行股份有 限公司长沙兴湘支行申请流动资金贷款人民币4,000万元，贷款期限不超过1年。公司控股股东湘江集团 为上述贷款提供连带责任保证担保。近日，公司与湘江集团签署了相关反担保协议，公司提供等额的连 带责任反担保，并向湘江集团支付费率为0.5%/年的担保费。 （二）内部决策程序 公司已分别于2025年7月7日召开的第六届董事会第九次（临时）会议及2025年7月23日召开的2025年第 四次临时股东会审议通过了《关于向控股股东新增反担保额度暨关联交易的议案》，公司控股股东湘 ...

与上一家公司"分手"才一个月，且在20天前还提交了IPO辅导报告，先导电子科技股份有限公司（下 称"先导电科"）就又找到了新买家。 衢州发展（600208.SH）7月29日披露，拟通过发行股份等方式，购买广东先导稀材股份有限公司（下 称"先导稀材"）持有的先导电科股份，同时有意收购其他股东手中的剩余股权并募集配套资金。 "牵手"衢州发展前，先导电科与关联方光智科技（300489.SZ）的重组，刚刚在今年6月27日终止。按照 原计划，光智科技去年10月启动收购，计划收购该公司全部股权。由于外部环境变化、部分条款未达成 一致，此次收购最终未果。 一边进行IPO辅导，一边短时间内两次寻求收购，先导电科为何急于"卖身"？ 20天前还提交了IPO辅导报告 衢州发展在公告中称，拟以发行股份等方式，向广东先导稀材股份有限公司及其他股东，购买先导电科 的股份并募集配套资金。但对于收购的具体价格、收购比例等信息，则未在公告中提及。 先导电科的上市辅导，已经进行了一年半左右。可查信息显示，2024年2月18日，该公司向江苏证监局 提交了IPO辅导备案申请，辅导机构为国信证券。此后，国信证券已在国信证券在去年4月至今年7月， 先后 ...