赴港上市计划 - 递表港交所半个月后公司新增委任中信里昂、建银国际金融及中泰国际证券为整体协调人 显示对赴港上市的重视 [1] - 赴港上市目的包括拓展海外市场以及缓解资金紧张压力 [1] - 港股IPO融资用途之一是偿还中国进出口银行山东省分行金额为4亿元人民币的银行贷款 [35] 财务表现与资金状况 - 2025年上半年公司实现收入70亿元人民币 同比微增3% [7] - 中国内地市场2025年上半年收入31亿元人民币 同比下滑2% [7] - 2022年至2024年年内利润分别为2.48亿元、7.96亿元及11.14亿元人民币 2023年和2024年分别同比增长221%和40% [9] - 2025年上半年期内利润5.77亿元人民币 同比增长9% 增幅降至个位数 [9] - 截至2025年6月末公司可支配货币资金不足13亿元人民币 短期债务约10亿元人民币 资金链相对紧张 [1] - 货币资金总额37.22亿元人民币 其中保证金24.59亿元人民币 可支配资金12.63亿元人民币 [28] - 短期借款9.53亿元人民币 同比增长56% 一年内到期的非流动负债5814万元人民币 短期债务合计约10亿元人民币 [29] 业务运营与市场地位 - 公司是全球工程机械领域龙头企业 产品包括推土机、挖掘机、装载机等全系列工程机械及零部件 [5] - 自2010年至2024年公司于中国推土机市场份额一直稳居60%以上 2024年销量计为全球第三大、中国第一大推土机制造商 [7] - 2022年至2024年公司向山东重工销售金额为6.55亿元、5.02亿元、8.77亿元人民币 占当期收入比例分别为5.8%、4.4%、6.2% 山东重工一直是公司第二大客户 [14] - 2022年至2025年上半年公司向山东重工采购金额分别为6.94亿元、13.61亿元、21.37亿元及13.15亿元人民币 占当期采购总额8.7%、15.4%、19.7%及24.1% 山东重工为第一大供应商 [15] - 2025年至2027年公司向山东重工采购产品建议上限为31.6亿元、41.1亿元及49.1亿元人民币 [16] 关联交易与集团关系 - 2021年公司向潍柴动力定向发行2367万股股票 截至2025年中期末潍柴动力持股15.78% 为第二大股东 [13] - 潍柴动力和山东重工组成一致行动人 合计控制公司超40%股权 [13] - 公司与山重租赁联合对终端客户融资租赁利率进行促销 公司承担利息差额 2025年利息差额预算额度3000万元人民币 [17] - 公司与山东重工集团财务有限公司开展存款、融资、结算等业务 报告期内每日最高存款余额高达26.47亿元、17.15亿元、27.56亿元及14.56亿元人民币 [18] - 2025年中期末公司短期借款9.53亿元人民币 其中向财务公司借款1亿元人民币 子公司向财务公司借款共计6.03亿元人民币 [19] 成本控制与战略调整 - 2025年降本总计划为5.2亿元人民币 其中设计降本1.7亿元、采购降本2.55亿元、工艺降本0.95亿元 [11] - 降本方法包括引入集团兄弟单位供应链资源降低采购成本 [16] - 国内房地产行业持续低迷 基建投资增速不及预期 工程机械行业面临拉动不足风险 [8] 海外市场拓展与风险 - 报告期内海外市场贡献收入从38.7%一路上升至55.7% [24] - 2025年上半年海外市场收入占比55.7% 其中非洲21.0%、亚太地区20.0%、欧洲9.8%、美洲4.9% [25] - 因俄罗斯政策变动及地缘政治影响 公司在俄罗斯市场受到较为明显冲击 [26] - 公司已启动推进印尼、泰国、澳大利亚及尼日利亚四家海外子公司建立 并规划在其他大洲进一步建立海外子公司 [27] 收购与资金压力 - 2024年12月公司耗资18.41亿元人民币收购山重建机100%股权 增值率129.69% [31] - 收购导致资金存量未处于非常理想状态 [31] - 公司通过延长供应端付款等多种手段加强资金管理 截至2025年6月30日贸易应付款项及应付票据高达82亿元人民币 [32]

号称储能"BMS第一股"的杭州高特电子设备股份有限公司（下称"高特电子"）近日发布了首轮问询回复，公司主营产品单价波动、毛利率下滑、应 收账款高企等情况均被监管层关注。 目前，高特电子正在冲刺创业板IPO，拟募资8.5亿元，保荐机构为中信证券股份有限公司。 此前高特电子的招股书显示，高特电子主要面向新能源产业提供安全、可靠、高效、稳定且更具经济性的新型储能电池管理系统相关产品，连续三 年在大型储能领域BMS产品出货量保持行业前列，致力于成为全球领先的新型储能系统安全与价值提升解决方案的核心供应商。 营收飙升，毛利率三连跌 其财务数据显示，2022年至2024年，其营收从3.46亿元飙至9.19亿元，复合增长率达到63.31%；归母净利润分别为5375.26万元、8822.92万元和 9842.23万元。2022年至2024年，其毛利率分别为28.37%、26.53%和26.02%，核心产品储能BMS模块的毛利率在2024年骤降3.72个百分点。 申报文件显示，公司收入增长主要来源于储能BMS模块和高压箱产品收入增长，报告期内，相关产品单价存在波动情况。监管层要求，说明储能 BMS主控、显控模块单价持续下行的原 ...

公司治理结构调整 - 董事会通过取消监事会并将相关职权转移至董事会审计与法律风险管理委员会的议案 需提交股东大会审议 [2][29][47] - 公司同步修订《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》及《"三重一大"决策制度实施办法》 所有议案获董事会全票通过 [4][7][8][11][32][36] 管理层薪酬与考核 - 董事会通过经理层成员2024年度个人业绩考核结果 关联董事李染生回避表决 同意8票 [11] - 批准公司负责人2024年度预考核绩效年薪分配方案 关联董事李染生回避表决 同意8票 [11] 关联交易事项 - 公司向控股股东京能集团申请10,472.76万元委托贷款 期限三年 利率及期限由双方协商确定 [38][39][40] - 该笔资金用于京能锡林郭勒盟特高压外送三期40万千瓦新能源项目 符合国有资本经营预算资金使用规定 [39][45] - 关联董事张凤阳、周建裕、孙永兴回避表决 议案获非关联董事6票同意 [11][45] - 京能集团2024年末经审计总资产49,343,694.88万元 净资产17,624,217.81万元 2024年度净利润610,312.03万元 [43] 股东大会安排 - 公司定于2025年10月10日召开第二次临时股东大会 审议包括取消监事会在内的多项议案 [14][16] - 股东大会采用现场投票与网络投票相结合方式 网络投票通过上交所系统进行 [15][17] - 股权登记日为2025年9月30日 登记地点为公司证券与资本运营部 [23][24]

公司治理结构调整 - 取消监事会并修订公司章程及相关制度 董事会审议通过取消监事会设置 由董事会审计与风险管理委员会行使原监事会职权 同时修订公司章程 股东会议事规则和董事会议事规则[1][46][47] - 议案表决获全票通过 9名董事全部投赞成票 无反对或弃权票[3] - 调整需经股东大会审议通过 目前第九届监事会仍继续履行监督职能 待股东大会审议通过后正式取消[47] 关联交易及债转股安排 - 公司转让中储恒科65%债权予中国包装 转让价格1.565亿元 转让后公司保留35%债权计8431万元[4][10][11] - 实施债转股增资中储恒科 公司与关联方中国包装按持股比例将全部债权转为实收资本 转股比例1:1 公司转股金额8431万元 中国包装转股金额1.565亿元[4][11][32] - 交易完成后中储恒科注册资本增加2.409亿元 股权结构变更为中国包装持股65% 公司持股35% 中储恒科不再纳入公司合并报表范围[11][16][34] 交易定价及评估 - 债权价值经评估机构采用成本法评估 账面价值与评估价值均为2.409亿元 无增减值变动[18][20][25] - 评估基准日为2024年12月31日 评估假设包括交易假设 公开市场假设和企业持续经营假设等[20][22][23] - 定价经交易双方协商确定 以评估值为基础 遵循公平合理原则 未损害公司及股东利益[20][25][26] 关联关系及审议程序 - 交易对手方中国包装为公司间接控股股东中国物流集团的全资子公司 构成关联交易[10][13][14] - 董事会审议时3名关联董事回避表决 非关联董事6人全票通过 独立董事专门会议4人全票同意[4][5][6][12][38] - 交易尚需提交股东大会审议 资产评估结果需报国有资产主管部门备案[13][39][40] 历史关联交易情况 - 过去12个月内公司与关联方累计发生非日常关联交易2次 总金额4.617亿元[10][41][42] - 包括收购广州货代和寿阳公司100%股权 以及转让中储恒科65%股权交易 其中股权转让价格为6931万元[41][42][43] 交易影响及安排 - 交易有利于公司聚焦主业 提高核心竞争力 促进高质量发展 不会对生产经营产生不利影响[34] - 交易不涉及管理层变动 人员安置或土地租赁 不会产生同业竞争或非经营性资金占用[34][35][36] - 协议生效需各方签署并经有权机构批准 违约方需承担赔偿责任 逾期付款将按日0.2‰支付违约金[32][33]

董事会会议召开情况 - 会议通知及资料于2025年9月12日通过直接送达或电子邮件方式发送给董事、监事及高管人员 [2] - 会议于2025年9月19日以通讯表决方式召开 [3] - 应参加表决董事11人 实际表决董事11人 [4] - 会议召集和召开符合法律法规及公司章程规定 [5] 董事会会议审议情况 - 审议通过受托管理太钢集团持有的宁波宝新73.97%股权议案 关联董事6人回避表决 非关联董事5票同意0反对0弃权 [6] - 审议通过部分子公司董事人选调整议案 委派丛双龙担任太钢华东（江苏）销售有限公司董事等职务调整 11票同意0反对0弃权 [7][8][9] 关联交易概述 - 公司与太钢集团签署委托管理协议 受托管理宁波宝新73.97%股权 行使经营管理权 [11][13] - 太钢集团持有公司63.19%股权 为公司控股股东 本次交易构成关联交易 [13][16] - 关联交易不构成重大资产重组 预计年托管费用不超过1000万元 未达最近一期净资产5% 无需股东大会批准 [12][14] 关联方基本情况 - 太钢集团为国有独资企业 注册资本667,468万元 实际控制人为中国宝武钢铁集团有限公司 [14] - 2024年资产总额14,878.43亿元 归母净利润15.61亿元 2025年6月末资产总额14,414.79亿元 上半年归母净利润15.60亿元 [15] 交易标的基本情况 - 宁波宝新为外商投资企业 注册资本232,750.36万元 太钢集团持股73.97% [19][20] - 2024年资产总额35.50亿元 亏损3,173.95万元 2025年6月末资产总额31.53亿元 上半年净利润7,635.07万元 [21] 交易定价及协议内容 - 托管费用包括固定费用100万元/年和浮动费用（按超额利润10%收取） [27][28] - 托管期限3年 若标的股权转让完成则提前终止 [26] - 太钢集团放弃单方解除协议权利 不干涉受托方行使股东权利 [25] 交易影响及累计关联交易 - 交易有助于解决同业竞争问题 不会导致合并报表范围变更 对财务状况无重大影响 [30] - 2025年初至披露日与太钢集团累计关联交易金额123.26亿元 与宝武系累计关联交易金额152.42亿元 [31] 独立董事意见 - 独立董事专门会议审议通过 认为交易符合法律法规 有利于解决同业竞争 不会损害公司及中小股东利益 [32]

关联交易概述 - 间接控股股东郑州高新投资控股集团有限公司为公司提供最高时点金额不超过6.97亿元的连带责任保证担保 担保期限自董事会审议通过日至2028年3月30日止 预计支付担保费总额不超过1,385.92万元 [2][4][9] - 担保费计算方式为固定费用135万元加0.7%/年费率 按实际担保金额和期限据实结算 [4][10][14] - 本次交易不构成重大资产重组 且未超过公司2024年经审计净资产的5% 无需提交股东大会审议 [3][4][5] 关联方信息 - 关联方郑州高新投资控股集团有限公司成立于2000年10月 注册资本21.85亿元 由郑州高新技术产业开发区管委会持股98.17% [7][8] - 公司主营业务涵盖投资活动 资产管理 市政设施管理及园区服务等 与公司在人员 资产 财务等方面保持独立 [7][8] 交易条款细节 - 担保范围包括借款本金 利息 违约金及实现债权的费用 担保额度按每日24时担保余额计算 [12][13][14] - 担保费按季度结算 首期费用含固定费用135万元及按实际担保情况计算部分 需于2025年12月31日前支付 [14] - 年担保费率0.7% 日费率为年费率除以360 总费用原则上不超过1,385.92万元 [10][14] 交易影响与审议程序 - 本次担保有助于提高公司融资效率 满足生产经营资金需求 且担保费率按市场化原则确定 不影响公司独立性 [4][15] - 独立董事专门会议前置审核认为交易定价公允 已于2025年9月19日经董事会审议通过 关联董事回避表决 [15][16] - 过去12个月内与同一关联人类别相关交易金额为1,216.30万元 另发生办公租赁及物业费合计32.61万元 [5]

公司交易安排 - 控股子公司二热公司计划向华润电力沈阳公司采购热量 预计采购量约为950万吉焦 采购单价不高于48元/吉焦 [1] - 此次交易金额预计不超过5亿元 占公司2024年度经审计净资产的272.46% [1] - 本次交易构成关联交易 但不属于重大资产重组 无需相关部门批准 但须获得公司股东会批准 [1] 关联交易累计情况 - 年初至今 公司与该关联人累计交易总金额为3.34亿元 [1] 交易背景与目的 - 为保障2025-2026年供暖期的供热需求 [1]

交易概述 - 新相微全资子公司新相技术拟以自有资金1亿元人民币对北电数智进行增资 [2] - 本次交易构成关联交易 但不构成重大资产重组 [2] - 投资事项尚需有权国资主管部门履行相应的内部审批程序 [2] 关联关系 - 北京电控持有新相微12.30%的股份 [2] - 新相微董事董永生担任北京电控副总经理职务 [2] - 北电数智为北京电控的控股子公司 属于新相微的关联法人 [2] 投资主体 - 投资方为新相微旗下全资子公司新相技术 [2] - 投资标的为北电数智 [2] - 投资金额为1亿元人民币 [2]

交易结构 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购五凌电力100%股权和长洲水电64.93%股权[2] - 交易总对价为277.36亿元 其中股份支付235.76亿元 现金支付41.60亿元[3][4] - 股份发行价格为6.55元/股 不低于定价基准日前20/60/120个交易日股票交易均价的80%[2] 标的资产估值 - 五凌电力100%股权评估值为246.67亿元 交易对价同评估值[3] - 长洲水电64.93%股权评估值为30.68亿元 交易对价同评估值[3] - 总交易支付对价277.36亿元[3] 支付方式明细 - 向中国电力支付五凌电力63%股权对价155.40亿元 其中股份支付132.10亿元 现金支付23.30亿元[4] - 向湘投国际支付五凌电力37%股权对价91.27亿元 其中股份支付77.58亿元 现金支付13.69亿元[4] - 向广西公司支付长洲水电64.93%股权对价30.68亿元 其中股份支付26.08亿元 现金支付4.60亿元[4] 股份发行安排 - 发行股份数量为35.99亿股 占交易完成后总股本82.17%[4] - 股票种类为A股 每股面值1元 上市地点为上交所[4] 配套融资计划 - 募集配套资金不超过50亿元 不超过股份支付对价的100%[6] - 发行对象不超过35名特定投资者 全部以现金认购[5] - 发行价格不低于发行期首日前20个交易日股票均价的80%[5] 资金用途 - 25亿元用于湖南省内风力发电项目和湖南桃源木旺溪抽水蓄能电站建设[7] - 25亿元用于支付本次重组现金对价 中介机构费用及相关税费[7] 标的公司经营情况 - 五凌电力2024年营业收入59.69亿元 较2023年43.65亿元增长36.7%[8] - 五凌电力2024年归母净利润6.09亿元 较2023年亏损5.07亿元实现扭亏[9] - 五凌电力2024年经营活动现金流净额40.75亿元 较2023年21.28亿元增长91.5%[10] - 长洲水电2024年营业收入9.55亿元 较2023年8.77亿元增长8.9%[11] - 长洲水电2024年归母净利润3.70亿元 较2023年3.00亿元增长23.3%[11] - 长洲水电2024年经营活动现金流净额6.84亿元 较2023年4.14亿元增长65.2%[12] 交易性质 - 交易构成关联交易和重大资产重组 不构成重组上市[7] - 交易完成后控股股东变更为中国电力 实际控制人仍为国家电投集团[7] - 五凌电力主营水力发电 太阳能发电 风力发电 长洲水电主营水力发电[7][10]

风险提示：本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也 不保证最低收益。投资者投资本公司管理的基金时，应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，并 注意投资风险。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及相关法律 法规、各基金基金合同及招募说明书等规定，在履行规定审批程序并经基金托管人同意后，招商基金管 理有限公司（以下简称"本公司"）旗下管理的部分公募基金参与苏州汇川联合动力系统股份有限公司 （以下简称"联合动力"）首次公开发行人民币普通股（A股）网下申购。联合动力本次发行的主承销商 国泰海通证券股份有限公司为本公司部分公募基金托管人或托管人的关联方。联合动力发行价格为人民 币12.48元/股，由发行人和主承销商根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、市场情况、同行业上 市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素协商确定。 根据法律法规、基金合同及联合动力于2025年9月17日发布的《首次公开发行股票并在创业板上市网下 发行初步配售结果公告》，现将本公司涉及上述关联关系的公募基金 ...