2026年全球经济与金融市场展望 - 全球经济基调为维持"温和成长" [1] - 各国央行货币政策调整接近尾声 [1] - 区域地缘政治及国际贸易关系持续演变 [1] 影响经济的潜在变量 - 若主要地缘冲突缓和，相关地区经济负担有望减轻，有助于区域经济复苏 [1] - 全球越来越多国家正着力构建更具韧性的区域性供应链体系，推动国际经贸关系持续转变 [1] 2026年资产配置格局 - 金融市场呈现"股优于债"的格局 [1] - 由于主要央行降息周期接近尾声，明年进一步宽松的空间有限 [1] - 投资者对持有长期债券的意愿出现变化 [1] 投资者偏好与配置策略 - 新一代投资者更倾向于将科技股等增长型资产作为配置选择 [1] - 资产配置思路为"在风险可控前提下，股票整体优于债券" [1] - 可在股、债、汇及原物料之间进行动态调整，兼顾成长机会与防御需求 [1]

论坛背景与核心观点 - 富邦华一银行成功举办第七届“富邦财经趋势论坛”，主题为“2026年全球经济与市场金融展望”，旨在为客户战略决策提供参考 [1] - 富邦金控首席经济学家罗玮博士提出2026年全球经济与金融市场的三大基调：全球经济维持“温和成长”、各国央行货币政策调整接近尾声、区域地缘政治及国际贸易关系持续演变 [1] - 地缘冲突若出现缓和，将减轻相关地区经济负担并有助于区域经济复苏，这可能是明年值得关注的变量 [1] - 全球多国正着力构建更具韧性的区域性供应链体系，这一趋势将推动国际经贸关系持续转变 [1] 全球经济与政策环境 - 美国经贸政策与美联储动向是2026年全球金融市场的关键变量，美联储内部对中性利率与政策步调的分歧易引起金融市场短期波动 [2] - 若市场对美联储货币政策独立性的疑虑升高，可能影响对相关货币资产的长期信心 [2] - 受人口结构、供应链调整与绿色转型等结构性因素影响，美国中性利率水平预估可能上升至3.0%左右，意味着利率难以回到过去的超低区间，将长远影响企业估值、资金成本与资产配置 [2] - 2026年国际政经日程密集，包括多国选举议程及G20、APEC等主要国际经济论坛，可能成为政策转向或谈判取得进展的关键时间点 [2] - 近期中美双方在部分议题上释放出一定缓和信号，但未来仍需观察相关对话能否转化为更具持续性的制度安排 [2] 资产配置总体格局 - 2026年金融市场总体呈现“股优于债”的格局，因主要央行降息周期接近尾声，进一步宽松空间有限，且投资者对持有长期债券的意愿出现变化 [3] - 新一代投资者更倾向于将科技股等增长型资产作为配置选择 [3] - 资产配置思路为“在风险可控前提下，股票整体优于债券”，可在股、债、汇及原物料之间进行动态调整，兼顾成长机会与防御需求 [3] 股票市场展望 - 美国经济预期维持温和成长，人工智能等科技投资趋势延续，企业营收及获利成长预期有望支撑美股表现 [3] - 欧股与日股有望受益于经济改善预期与资本支出回升，投资者信心可望逐步修复 [3] - 陆港股亮丽表现将会延续 [3] - 新兴股市表现将取决于美国经贸政策走向、美元资金状况与全球风险偏好 [3] 外汇与债券市场 - 美联储的人事变化与政策调整主导外汇市场资金动向，若贸易谈判取得进展有助于稳定货币市场预期 [3] - 随着关税议题缓和，新兴科技增长题材将促进资金流向特定非美货币 [3] - 因美联储进入政策调整阶段，短期债券收益率可望维持在相对较低水平 [4] - 因美国政府债务规模庞大与通胀预期不确定性，对长期债券收益率造成不利影响 [4] - 随美元流动性不再宽裕，信用债利差可能出现波动 [4] - 若市场氛围转向以及日圆套利交易撤离，可能加剧新兴市场债券波动 [4] 原物料市场 - 全球经济成长预期与地缘政治问题将牵动原物料价格 [4] - 若OPEC+维持增产策略，加上美国能源政策偏向提高供给，有助于国际原油价格维持在相对温和的区间 [4] - 在市场投资者的资产配置中，黄金等贵金属后续仍有进一步上升空间 [4] 关键观察节点与总结 - 2026年第一季度金融市场可能出现波动，观察重点包括：美国两党协商期限及后续结果；2025年第四季度经济成长率数据公布后市场的反应；2026年2月科技股财报的营收公布、资本支出与未来展望；农历新年长假前后可能出现的补涨或补跌；美联储人事变动及政策动向对市场情绪的引导 [4] - 2026年将是考验投资者判断与耐性的一年，在整体“股优于债”的大方向下，仍可在波动中寻找稳健成长的契机 [4]