[Table_Reporto] 2025 年 08 月 18 日 证券研究报告•固定收益定期报告 债券市场跟踪周报（8.11-8.15） 货政报告：稳预期与控空转并举 核心观点 西南证券研究院 [Table_Author] 分析师：杨杰峰 执业证号：S1250523060001 电话：18190773632 邮箱：yangjf@swsc.com.cn 分析师：叶昱宏 执业证号：S1250525070010 电话：18223492691 邮箱：yeyuh@swsc.com.cn 相关研究 1 重要事项 请务必阅读正文后的重要声明部分 S 经济金融数据表现偏弱不改股强债弱的高低切换趋势。上周一至周四，资金面 在央行连续净回笼状态下仍偏宽松，周五央行为应对税期干扰转为净投放 7天 OMO 并招标 6M 期买断式逆回购 5000 亿元，资金面偏宽松状态的维持为短 端利率低波震荡提供了有力支撑。在 7月新增人民币贷款数据走弱、经济数据 表现偏弱的情况下，权益市场仍然表现强劲，导致长端利率整体处于上行态势。 从机构行为来看，银行和保险等配置型机构在上周回调阶段大幅增持发挥债市 "稳定器"作用，而券商和基金等可以在股债投资 ...