核心观点 - 上周全市场成交量上升，沪深两市成交额位于近一年的54.9%分位数水平，市场成交平稳，股市资金面呈“紧平衡”特征 [1][10] 成交热度概览 - 上周全市场成交量转为上升，沪深两市成交额位于近一年的54.9%分位数水平，市场成交平稳，股市资金面呈“紧平衡”特征 [1][10] - 深交所成交额为3.34万亿，较前值增加2673.58亿元，在三年分位数中位列92.90%，较前值增加3.6个百分点；上交所成交额为2.25万亿，较前值减少634.76亿元，在三年分位数中位列86.60%，较前值减少1.5个百分点 [11] - 科创板成交额为0.41万亿，较前值减少38.77亿元，在三年分位数中位列85.50%，较前值减少0.4个百分点；创业板成交额为1.50万亿，较前值增加1502.47亿元，在三年分位数中位列96.10%，较前值增加3.6个百分点 [14] 各行业成交额及占比、边际变化 - 上周成交额最多的3个行业为电子（6667.24亿元，占总成交额11.97%）、计算机（5253.06亿元，占总成交额9.43%）、机械设备（4443.85亿元，占总成交额7.97%）；成交额最少的3个行业为综合（148.25亿元，占总成交额0.27%）、煤炭（299.07亿元，占总成交额0.54%）、美容护理（327.07亿元，占总成交额0.59%） [20] 股市集中度、分化度演绎趋势 - 上周行业层面成交额集中度转为上升趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势；行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度转为下降趋势 [21] 行业层面集中度 - 上周一级行业Top5成交额占比为42.30%，较前值上升0.85个百分点；二级行业Top10成交额占比为34.25%，较前值上升2.18个百分点 [24] 个股层面集中度 - 上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为47.07%，较前值减少0.87个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为63.60%，较前值减少0.97个百分点 [26] 行业层面分化度 - 从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为2.78%，较前值下降0.45个百分点；Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为4.89%，较前值下降0.44个百分点 [29] 个股层面分化度 - 上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为6.31，比值较前值减少0.28 [31] 赚钱效应解析 - Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为6.78%，相比前值上升1.01个百分点；全A涨跌中位数为1.28%，较前值上升0.83个百分点；Top25%分位数为4.26%，较前值上升1.45个百分点；Top75%分位数为 -1.02%，较前值上升0.58个百分点 [34] 换手情况梳理 - 上周换手率最高的三个一级行业为美容护理（21.99%）、商贸零售（18.64%）、社会服务（18.07%）；换手率最低的三个一级行业为银行（1.14%）、石油石化（1.69%）、钢铁（3.72%） [44] - 从一年历史分位数看，美容护理（96.10%）、食品饮料（90.30%）、农林牧渔（82.60%）三个行业的换手率均处在较高位置；电子（28.80%）、传媒（28.80%）、通信（32.60%）三个行业的换手率所处位置较低 [47] - 从三年历史分位数看，美容护理（98.70%）、食品饮料（96.70%）、基础化工（90.30%）三个行业的换手率均处在较高位置；传媒（31.40%）、通信（34.60%）、建筑装饰（36.50%）三个行业的换手率所处位置较低 [48] - 从五年历史分位数看，美容护理（98.80%）、食品饮料（98.00%）、商贸零售（94.20%）三个行业的换手率均处在较高位置；通信（31.10%）、传媒（43.40%）、建筑装饰（44.60%）三个行业的换手率所处位置较低 [51] 机构调研追踪 行业层面 - 电子（31.05%）、医药生物（24.90%）、电力设备（19.55%）三个行业的调研强度最高 [54] 宽基指数层面 - 中证100的调研强度最大，为9.07；其调研强度在上周的绝对变化最大，增加了8.94 [57] 股市流动性拆解 - 上周股市资金净流出75.97亿元，较前值多流出148.33亿元 [2][58] - 各分项资金情况：融资余额减少12.47亿元；重要股东增持8.03亿元；ETF流入109.38亿元；新发偏股基金77.79亿元；IPO 0.00亿元；定向增发3.86亿元；重要股东减持38.80亿元；ETF流出216.04亿元 [2][58] - 较前值，各分项变化：融资余额增加43.23亿元；重要股东增持减少8.73亿元；ETF流入减少347.89亿元；新发偏股基金增加24.18亿元；IPO减少48.02亿元；定向增发减少20.14亿元；重要股东减持增加23.81亿元；ETF流出减少96.53亿元 [3][58] 资金供给 融资余额 - 上周融资余额减少12.47亿元，较前值增加43.23亿元 [62] - 分行业看，上周融资余额增加的Top3为医药生物（15.94亿元）、电子（8.96亿元）、基础化工（5.84亿元）；融资余额减少的Top3为建筑装饰（ -8.43亿元）、电力设备（ -6.65亿元）、公用事业（ -6.06亿元） [63] - 本月以来，无融资余额增加的行业；融资余额减少的Top3为计算机（ -144.07亿元）、机械设备（ -122.23亿元）、电力设备（ -93.88亿元） [63] - 个股层面，融资余额增加的前十大个股为紫金矿业、拉卡拉等；融资余额减少的前十大个股为东方财富、宁德时代等 [65] 公募偏股新发基金 - 上周新发偏股型基金17支，发行量为77.79亿元 [68] ETF净流入 - 上周ETF净流出106.66亿元，较前值多流出251.36亿元 [72] - 上周净流入前十的ETF为机器人ETF（10.44亿元）、中证1000ETF（6.27亿元）等；流出前十的ETF为中证A500ETF基金（ -15.78亿元）、沪深300ETF（ -12.98亿元）等 [72] 重要股东净减持 - 上周重要股东净减持市值为30.77亿元，相比前值多减持了32.54亿元 [75] - 上周重要股东增持家数为39家，较前值减少30家；减持家数为99家，较前值增加55家 [78] - 从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的三个行业为交通运输（2.23亿元）、食品饮料（0.42亿元）、公用事业（0.12亿元）；净减持市值最多的三个行业为计算机（ -11.58亿元）、电子（ -4.99亿元）、国防军工（ -2.92亿元） [78] 资金需求 IPO - 上周无新增IPO [80] 定向增发 - 上周定向增发家数为1家，定增募资总额为3.86亿元，覆盖了1个行业；较前值，定增募资家数减少1家，募资金额减少20.14亿元 [82] 资金流出风险 - 上周限售解禁家数为46家，较前值增加4家；限售解禁市值为1040.23亿元，较前值增加868.41亿元；预计本周和下周的限售解禁市值为489.34亿元 [3][85] - 前两周限售解禁市值最多的三个行业为电子（371.69亿元）、银行（190.06亿元）、汽车（122.26亿元）；有13个行业没有限售解禁出现 [3][85] 全球资金流入流出情况 - 主要亚洲市场面临外资的净流出现象，印度市场外资流入反弹，中国、韩国、越南股市近期外资流出较多 [90] - 上周韩国、墨西哥、印度市场的ETF资金面临净流入，加拿大、美国市场资金面临净流出 [91]