公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收30.47亿元，同比增长35.73% [1][2] - 2025年前三季度公司实现归母净利润8.18亿元，同比增长61.32% [1][2] - 2025年Q1-Q3国内销售收入为26.90亿元，同比增长44.01% [2] - 2025年Q1-Q3国际销售收入为3.53亿元，同比增长45.52% [2] 国内业务驱动因素 - 胰岛素制剂产品在国内集采接续后实现量价齐升，带动国内制剂销售持续增长 [2][3] - 2025年Q1-Q3国内制剂实现收入26.24亿元，同比增长45.6% [3] - 国内制剂收入增长中，销量贡献27.3%，价格贡献18.3% [3] 国际化战略进展 - 公司与巴西签署为期10年的《技术转移与供应协议》及《供应框架协议》 [4] - 根据《供应框架协议》，10年累计订单金额不低于人民币30亿元 [4] - 公司持续推进全球化战略，推动胰岛素制剂相关订单持续提升 [4] 研发管线与竞争优势 - 公司在研管线包括超长效胰岛素周制剂GZR4注射液，其国内处于III期临床，欧美处于I期临床 [5] - 公司另一在研产品为基础胰岛素/GLP-1RA固定比例复方周制剂GZR102注射液，国内处于II期临床 [5] - 全球范围内胰岛素周制剂竞争格局较好，仅诺和诺德、礼来、甘李药业、恒瑞医药等少数企业进行前瞻布局 [5] - 甘李药业胰岛素周制剂GZR4与诺和诺德的产品在分子结构改造策略上均采用脂肪酸酰化技术 [5]