印尼股市暴跌与宏观经济风险 - 印尼基准股指雅加达综合指数周一早间一度跌超4%，盘中跌破6000点，为2021年以来首次[1] - 过去一年该指数累计下跌约17%，成为全球表现最差的市场之一[2] - 印尼盾兑美元汇率今年下跌约2%[2] 投资者抛售原因 - 投资者担忧新总统Prabowo Subianto的财政计划[3] - 特朗普关税政策带来的不确定性加剧市场波动[3] - 印尼政府将国企股权转让给主权财富基金Danantara，涉及电信、钢铁、建筑等行业龙头企业[4] "脆弱五国"结构性风险 - 印尼作为"脆弱五国"成员，对海外资本依赖度高且存在"双赤字"问题[5] - 尽管部分投资者认为这些国家不再脆弱，但基本弱点并未完全消失[6] 消费与经济失速 - 印尼2月消费者价格指数同比下降，为25年来首次出现通缩[9] - 消费者信心指数连续两个月下滑[9] - 经济不确定性和就业担忧抑制消费意愿，预计消费复苏弱于预期[10] 财政政策压力 - 新总统推出的全国免费膳食计划预计每年耗资280亿美元[10] - 今年前两个月印尼国家收入同比下降五分之一[11] - 财政部长可能辞职的传闻加剧市场紧张情绪[12]

印尼股市表现 - 印尼综指3月24日盘中一度大跌4.65%，跌破6000点，为2021年以来首次，随后跌幅收窄至1.5%，报6164点 [1] - 自去年9月20日创下7910点历史新高后，印尼股市近半年持续回落，累计下跌22%，成为全球表现最差的市场之一 [4] 外资撤离与外部风险 - 东南亚市场遭遇外资连续第六个月撤离，MSCI东盟指数已从去年高点下跌10% [6] - 印尼今年以来外资撤出规模近18亿美元，撤离情况尤为显著 [6] - 特朗普威胁提高关税，加剧了印尼作为新兴市场的资产风险 [7] - 印尼被归类为“脆弱五国”之一，其对外国热钱的依赖和“双赤字”问题使其易受市场情绪剧烈变化影响 [7] 国内经济与政策挑战 - 印尼2月份消费者价格指数同比下降，出现25年来首次通缩，消费者信心指数连续两个月下滑 [8] - 经济不确定性和就业担忧正在抑制消费意愿，消费复苏预计将弱于预期 [8] - 新任总统推出的全国免费膳食计划预计每年耗资280亿美元，给财政带来巨大压力 [8] - 今年前两个月，印尼国家收入同比下降了五分之一，引发市场对财政可持续性的质疑 [8] - 政府将国企股权转让给新主权财富基金Danantara，市场担忧这会削弱前总统执政期间建立的财政纪律 [7] 机构评级调整 - 摩根士丹利将印尼的MSCI评级下调至减持 [9] - 高盛将印尼股市评级从增持下调至持股，进一步削弱投资者信心 [9]