文章核心观点 - 当前全球AI投资浪潮存在过热迹象，估值中存在一定泡沫，其驱动逻辑主要源于企业间“害怕错过”的竞争以及资产管理者的FOMO心理 [1][3][5] - 尽管存在过热风险，但本轮AI投资与互联网泡沫有本质不同，参与公司大多具备真实业务收入和利润，技术本身具有创造真实价值的长期潜力 [1][6][7] - 中国在人工智能、绿色能源、机器人等多个科技领域正成为全球主要力量，甚至是最主要的力量，与美国共同主导AI发展格局 [1][8][11] AI投资现状与驱动因素 - 以“美股七巨头”为代表的科技企业已占标普500指数权重的40%，巨额资本投入能否转化为生产力跃升仍是“未决问题” [3] - 投资激励结构类似“军备竞赛”，企业认为在竞争中“落后甚至被淘汰出局”的代价远高于“过度投资”的代价，这推高了投资热度至超出最佳回报率的合理区间 [3][4] - 市场估值中存在一定泡沫，近期市场表现为高波动震荡，共识尚未形成 [5] - 推动当前局面的两个关键因素：资产管理人的“害怕错过”心理；以及硅谷长期观点，即对重大技术变革的影响，短期内往往高估，长期内却往往低估 [5] 与互联网泡沫的异同 - 与互联网泡沫时期不同，当前投身AI浪潮的公司已具备真实的业务收入，许多公司（如谷歌、微软）已相当赚钱并用自身利润为投资提供资金 [1][7] - 互联网泡沫时期有许多公司只有概念而无真实收入或利润，当前即便存在高估，但技术基础是真实的，“没有人会认为这里面什么都没有” [7] - 相似之处在于，两者都呈现短期内高估影响、长期内低估深远作用的模式，且都需要建设大量基础设施和经历漫长学习过程 [5][6][7] 中国在全球科技竞争中的地位 - 中美之间原本存在的技术差距正在持续缩小，中国在人工智能、绿色技术、生物医药等多个领域已成为全球重要力量 [9] - 在绿色技术领域，尤其是电池、电动汽车、太阳能等方面，中国在技术和成本上都明显处于领先位置 [9] - 中国约占全球制造业的31%，并且正在大规模部署机器人，每年新部署的工业机器人数量已超过全球其他国家的总和，预计将成为机器人领域的“超级大国” [10][11] - 中国在推动AI开源模型方面是一股非常重要的力量，这些模型被全球开发者和企业广泛使用 [9][11] - 中国拥有推动AI发展所需的人才储备和云计算基础设施，掌握高端半导体自主生产能力“并不会需要太久” [12] 全球科技格局与模式分化 - AI领域目前主要由中美两国主导，两国都具备训练超大规模模型所需的资源 [11][12] - 未来可能看到开源和闭源两种模式并存，闭源模型通过API提供服务 [12] - 欧洲因缺乏本土云计算生态和自主云平台而分散，阻碍其成为技术领域“第三极”，但若推进一体化并投入战略资源仍有潜力 [12] - AI包含两个层次：需要庞大资源的基础模型构建层（由中美主导），以及成本更低、易于全球扩散的应用层（如蚂蚁金服、腾讯的小额信贷服务） [13] 区域经济合作新动力 - 全球经济增长重心向亚洲转移，中国与东盟国家的关系预计将继续保持强劲并深化 [14] - 中东地区崛起成为新变化，不仅是能源供应地，也在科技和数字技术领域成为重要投资者（如阿布扎比、沙特阿拉伯），正推动经济多元化 [14] - 预计亚洲国家（包括中国）以及西方国家都将与中东建立富有成效的互利合作关系 [14]