公司上市概况 - 沪上阿姨于5月8日在港交所上市，成为第五家在香港上市的茶饮公司，股价表现仅次于蜜雪集团 [2] - 公司每股定价113 12港元，共发行241 13万股，每手30股，IPO认购阶段孖展申购倍数近3400倍，申购额超920亿港元 [4] - 富途暗盘收盘涨幅达62 48%，每手盈利约2100港元 [4] - 公司创始人单卫钧与周蓉蓉夫妇上台敲锣，成为又一家夫妻联手的茶饮IPO [4] 市场表现与投资者 - 香港公开发售获3616 83倍认购，国际发售获2 57倍认购，有效申请127637份 [6] - 两家基石投资者参与认购：盈峰控股认购43 76万股，华置贸易认购18 86万股 [6] - 盈峰集团董事长何剑锋系美的集团实控人何享健之子，华置贸易为公司饮品原料供应商 [6] 业务与战略 - 公司在下沉市场构建大规模渠道网络，计划推进单品类、多品牌全球化战略 [5] - 公司旗下品牌包括沪上阿姨、沪咖、轻享版，提供现制饮料及现磨咖啡 [7] - 募资用途：25%用于数字化能力提升，20%用于产品研发与原材料升级，20%用于供应链强化，15%用于品牌建设，10%用于市场营销，10%为营运资金 [7] 门店与经营数据 - 公司拥有超过9000家门店，超50%位于三线及以下城市 [8] - 加盟店占比高达99 7%（9152家），加盟相关收入占总营收80% [8] - 2022-2024年营收分别为21 99亿元、33 48亿元、32 85亿元，净利润分别为1 49亿元、3 88亿元、3 29亿元 [8] - 2024年营收同比微跌1 9%，因加盟相关收入及自营店收入减少 [8] - 2024年每间加盟店平均GMV由2023年的160万元降至140万元 [8] 行业竞争与挑战 - 茶饮行业竞争加剧，下沉市场成为主攻方向 [8] - 2024年公司关闭987家加盟店，较2023年（370家）显著增加 [8] - 二线及三线以下城市门店占比提升，一线城市门店最少 [9] - 2024年2月在马来西亚开设首家海外自营店，截至年底海外仅1家门店 [10]