公司上市概况 - 沪上阿姨于5月8日在港交所上市，成为第五家在香港上市的茶饮公司，股价表现仅次于蜜雪集团 [2] - 公司每股定价113 12港元，共发行241 13万股，每手30股，IPO认购阶段孖展申购倍数近3400倍，申购额超920亿港元 [4] - 富途暗盘收盘涨幅达62 48%，每手盈利约2100港元 [4] - 公司创始人单卫钧与周蓉蓉夫妇上台敲锣，成为又一家夫妻联手的茶饮IPO [4] 市场表现与投资者 - 香港公开发售获3616 83倍认购，国际发售获2 57倍认购，有效申请127637份 [6] - 两家基石投资者参与认购：盈峰控股认购43 76万股，华置贸易认购18 86万股 [6] - 盈峰集团董事长何剑锋系美的集团实控人何享健之子，华置贸易为公司饮品原料供应商 [6] 业务与战略 - 公司在下沉市场构建大规模渠道网络，计划推进单品类、多品牌全球化战略 [5] - 公司旗下品牌包括沪上阿姨、沪咖、轻享版，提供现制饮料及现磨咖啡 [7] - 募资用途：25%用于数字化能力提升，20%用于产品研发与原材料升级，20%用于供应链强化，15%用于品牌建设，10%用于市场营销，10%为营运资金 [7] 门店与经营数据 - 公司拥有超过9000家门店，超50%位于三线及以下城市 [8] - 加盟店占比高达99 7%（9152家），加盟相关收入占总营收80% [8] - 2022-2024年营收分别为21 99亿元、33 48亿元、32 85亿元，净利润分别为1 49亿元、3 88亿元、3 29亿元 [8] - 2024年营收同比微跌1 9%，因加盟相关收入及自营店收入减少 [8] - 2024年每间加盟店平均GMV由2023年的160万元降至140万元 [8] 行业竞争与挑战 - 茶饮行业竞争加剧，下沉市场成为主攻方向 [8] - 2024年公司关闭987家加盟店，较2023年（370家）显著增加 [8] - 二线及三线以下城市门店占比提升，一线城市门店最少 [9] - 2024年2月在马来西亚开设首家海外自营店，截至年底海外仅1家门店 [10]

上市概况 - 沪上阿姨于5月8日在港交所上市 成为第五家在香港上市的茶饮新股 每股定价113 12港元 共发行241 13万股 每手30股 [1] - IPO认购阶段孖展申购倍数近3400倍 孖展申购额超920亿港元 是香港证监会抬高IPO打新预付门槛至10%后认购最热的新股之一 [1] - 富途暗盘收盘涨幅达62 48% 每手30股不计手续费一手赚约2100港元 截至发稿时股价上涨超40% [1] - 全球发售所得款项净额约1 95亿港元 香港公开发售获3616 83倍认购 国际发售获2 57倍认购 基石投资者包括盈峰控股和华置贸易有限公司 [1] 公司业务与战略 - 公司成立于2013年 以"血糯米奶茶"走红 旗下品牌包括沪上阿姨 沪咖 轻享版 提供现制饮料及现磨咖啡 [2] - 截至2022年及2023年12月31日 公司经营中国第五及第四大现制茶饮店网络 在下沉市场拥有庞大网络 [2] - 创始人表示将聚焦下沉市场渠道网络建设 推进单品类 多品牌全球化战略 提升服务质量 [1] - 经营模式以加盟为主 2024年加盟相关收入占总营收80% 9176间门店中9152间为加盟店 占比99 7% [2] 财务表现 - 2022年 2023年 2024年营业收入分别为21 99亿元 33 48亿元 32 85亿元 净利润分别为1 49亿元 3 88亿元 3 29亿元 [3] - 2024年营收同比微跌1 9% 主要因加盟相关收入及自营店收入减少 [3] - 2022年 2023年 2024年关闭加盟店数量分别为393家 370家 987家 [3] 行业竞争与挑战 - 2024年行业增长放缓及竞争加剧 每间加盟店平均GMV由2023年160万元降至2024年140万元 [3] - 公司持续扩大加盟店网络 但下沉市场竞争激烈 二线城市 三线及以下城市门店占比提升 新一线城市占比下降 一线城市门店最少 [3] 募资用途 - 约25%用于提升数字化能力 优化会员管理体系 升级基础设施及门店系统 强化加盟商平台 [2] - 约20%投入产品研发与原材料升级 推动热销产品创新与设备更新 [2] - 约20%用于强化供应链能力 覆盖生产 仓储与物流体系 [2] - 15%用于品牌建设 10%用于市场营销 剩余10%作为营运资金 [2] 海外扩张 - 2024年2月在马来西亚吉隆坡开设海外首家自营店 截至2024年底海外门店仅此一家 [3]

上市表现 - 沪上阿姨于5月8日在港交所上市，成为第五家在香港上市的茶饮新股，目前股价表现仅次于蜜雪集团 [1] - 公司每股定价113.12港元，共发行241.13万股，每手30股 [1] - IPO认购阶段孖展申购倍数近3400倍，孖展申购额超920亿港元，是香港证监会抬高IPO打新预付门槛至10%后认购最热的新股 [1] - 富途暗盘收盘涨幅达62.48%，超过蜜雪集团，一手赚约2100港元 [1] - 截至发稿，股价上涨超40% [1] 公司背景与战略 - 公司由创始人单卫钧与周蓉蓉夫妇创立，是继奈雪的茶、茶百道后又一家夫妻联手打造的茶饮IPO [1] - 公司在下沉市场构筑起较大规模的渠道网络，将加大产品创新，推进单品类、多品牌全球化战略 [2] - 公司起家于上海，2013年成立，因"血糯米奶茶"走红全国 [4] - 根据灼识咨询数据，截至2022年及2023年12月31日，公司经营着中国第五及第四大的现制茶饮店网络 [4] 募资与投资者 - 按发售价113.12港元计算，预计全球发售所得款项净额约1.95亿港元 [3] - 香港公开发售获3616.83倍认购，国际发售获2.57倍认购 [3] - 两家基石投资者参与认购：盈峰控股认购43.76万股，华置贸易认购约18.86万股 [3] - 盈峰集团董事长是何剑锋，系美的集团实控人何享健之子 [3] - 华置贸易是公司饮品原料爆爆珠的供应商 [3] 业务与财务数据 - 公司三个品牌概念包括沪上阿姨、沪咖、轻享版 [4] - 募资用途：25%用于提升数字化能力，20%投入产品研发与原材料升级，20%用于强化供应链能力，15%用于品牌建设，10%用于市场营销，10%作为营运资金 [4] - 公司已有超过9000家门店，其中超过一半在三线及以下城市 [5] - 2024年来自加盟相关的收入占总营收80%，9176间门店中有9152间是加盟店，占比99.7% [5] - 2022年、2023年和2024年营业收入分别为21.99亿元、33.48亿元和32.85亿元，净利润分别为1.49亿元、3.88亿元和3.29亿元 [5] 经营挑战 - 2024年营收同比微跌1.9%，主要因加盟相关收入及自营店收入减少 [6] - 2022年、2023年和2024年关闭的加盟店数量分别为393家、370家和987家 [6] - 2024年每间加盟店的平均GMV由2023年的160万元减少至140万元 [6] - 2024年在二线城市、三线及以下城市的门店占比提升，新一线城市占比下降，一线城市门店最少 [6] - 2024年2月在马来西亚吉隆坡开设海外首家自营店，截至2024年底海外门店仅此一家 [6]