美国4月非农就业报告分析 - 4月新增就业17.7万人远超预期的13万 但前两月累计下修5.8万就业岗位 [1] - 失业率持稳4.2% 薪资年率3.8%低于预期 [1] - 数据修正显示2月就业人数从11.7万下修至10.2万 3月从22.8万下修至18.5万 [1] 行业就业表现 - 医疗保健行业新增6.4万岗位 运输仓储新增2.9万 金融活动新增1.5万构成增长主力 [1] - 建筑业新增1.1万岗位印证春季开工旺季 [1] - 制造业持续失血 伴随行业产出创2020年来最大萎缩 [1] - 联邦政府连续三月裁员 创2022年以来最长收缩周期 [1] 薪资与通胀 - 平均时薪环比0.2%低于预期的0.3% 同比3.8%跑赢当前3.5%的通胀率 [2] - 分析师指出该薪资增速与美联储2%通胀目标形成默契配合 [2] 劳动力市场动态 - 劳动参与率微升至62.6% 25-54岁核心工作群体参与率创七个月新高 [2] - 3月职位空缺降至9月来最低 私营部门4月新增岗位创九个月新低 [2] - 联合包裹(UPS) 沃尔沃等企业已启动数万人规模裁员 [2] 政策影响 - 美联储5月会议料维持利率不变 但交易员已将年内降息预期调整至四次 [2] - 报告展现的韧性(Resilience)而非衰退(Recession)特征 [2] - 贸易政策可能成为新的经济拖累 [2]