南都·湾财社记者从多方面核实，阳光保险、大地保险等多家险企目前已暂停个人融资性信保业务的新 增办理。这场业务退潮背后，是哪些因素叠加作用？又将给普通消费者的融资选择带来何种影响？ 个人融资性信保业务按下"暂停键" "我想咨询一下个人信用保险产品，用于辅助贷款。"1月26日，记者以消费者身份联系阳光保险业务 员，对方回复称："这项业务我们现在做不了，建议你咨询其他公司。"同时补充说明，"后续这类个人 融资性信保业务我们都不会再开展了。" 同日，大地保险相关工作人员也向记者证实："公司自2025年12月31日起，已正式停止办理个人融资性 信保业务的新增申请，当前仅负责原有存量客户的投诉处理及后续服务维护工作。" 事实上，这场行业退潮早有征兆。据多家媒体此前报道，早在2025年初，太平洋财产保险便已暂停旗下 核心融资性信保产品"太享贷"的新增申请。公开资料显示，2016年，中国太保产险推出的"太享贷"首创 保证险行业"交易保"模式，创新性重构了银行无抵押贷款业务流程，将全流程办理时间压缩至1-2天， 大幅提升融资效率，综合融资成本仅为传统融资模式的一半，从根本上缓解了小微企业（主）续贷 中"过桥贵、融资慢、易断桥" ...

文章核心观点 - 监管机构设定24%为各类贷款综合利率上限 一系列信贷新规正引发连锁反应 导致融资性信用保证保险业务因风险收益失衡、合规压力及战略调整而大规模关停 行业头部公司纷纷退出或收缩该业务 [5][8][13][15] - 融资性信保业务在P2P时代曾经历高速发展 但随后因行业爆雷和宏观经济波动导致风险暴露、赔付率攀升 业务模式本身具有高风险高定价的基因 在利率压降背景下盈利空间被大幅压缩 [5][8][11][12] - 监管趋严不仅影响信保行业 也对整个信贷产业链（包括小贷公司、支付机构、助贷平台）产生持续影响 推动行业分化、合作模式重构及客群服务升级 [13][15] 根据相关目录分别进行总结 事件概述：头部险企关停融资性信保业务 - 大地财险自2025年底起停止新增相关融资性信保业务并调整优化从业人员 [1] - 阳光财险在同一时间节点关停全国此类业务的线下网点和业务系统 [1] - 两家公司旗下相关App（“阳光闪贷保”和“大地时贷险”）产品已无法申请或注册 业务处于停滞调整状态 [4] 行业背景与业务模式 - 融资性信保业务本质是保险公司为借款人的还款义务向资金方提供保险保障 涉及增信方、资金提供方和借款方三方 [4][11] - 该业务在信保整体业务中规模占比估计在90%以上 是绝对主力 主要类型包括汽车抵押贷款、个人消费贷款、房抵贷保证保险等 [5][10][11] - 业务伴随互联网金融爆发而增长 2015年至2019年融资性保证险年均保费增速达50% 2019年保费收入达历史最高的843.65亿元 [11] - 主流展业模式为自建线下团队 获客及展业成本较高 产品利率大多在20%以上 接近24%的也很常见 [8] 行业格局演变与玩家动态 - 信保行业头部效应明显 平安财险、人保财险、太保财险、阳光财险、大地财险五家公司市场占比始终在60%以上 [7] - 太平洋保险已于2025年初全面剥离信保业务 成为头部玩家中最早离场的 [7] - 人保财险的融资性信保业务虽保留 但主要聚焦贸易信用险等板块 个人信保业务已逐步收缩 [7] - 平安财险已转型为平安融易 业务主要为融资担保模式 [7] 关停原因深度分析 - **风险与收益失衡**：宏观经济波动导致部分客群还款能力下降 前期粗放承保、风控缺位导致赔付率持续攀升 [8] - **监管趋严与合规压力**：2025年12月央行与金监总局联合印发新规要求压降综合融资成本 风险溢价空间被大幅压缩 而赔付率未同步下降 [8] - **战略聚焦与资源优化**：融资性信保业务资本占用高、盈利周期长、波动性大 头部险企更倾向于将资源集中于健康险、车险等低风险高确定性业务 [8] - **利率上限划定影响**：监管为各类信贷产品划定新利率分层 24%成为各类贷款综合利率上限 消费金融机构、信用卡分期、小贷公司、商业银行优质客群利率上限分别为20%、约18%、12%、8%以下 阳光闪贷保App公示的综合年化融资成本为11.93%—24% 利率压降直接影响业务盈利性 [13] 历史教训与风险特性 - P2P时代 信保业务风险累积集中 保险公司一定程度上沦为P2P平台为劣质资产增信的包装工具 资产违约风险通过保单转移给保险公司 [12] - 长安责任险因重仓P2P履约险业务 在行业爆雷后业绩迅速恶化 连续多年亏损 偿付能力触底并遭监管措施限制 [12] - 融资性保证险业务风险具有显著滞后性 当前良好表现可能掩盖底层资产质量隐患 存量业务风险敞口一旦形成需要漫长的时间化解 [14][15] 监管影响的行业外溢 - 对高息贷款产品的强监管持续影响相关行业 例如第三方支付机构已被要求停止为综合年化利率超过24%的变种高息贷款产品提供支付通道 并清退存量业务 [15] - 严监管旨在引导行业回归本源 服务实体经济合理融资需求 [15] - 小贷新规等政策可能导致机构分化、合作模式重构、客群与服务升级 大量依赖高杠杆扩张的中小机构可能被淘汰 头部互联网小贷将凭借资本和合规能力占据主导 助贷平台需向技术服务商转型 [15]

记者 老盈盈 岁末年初，经济观察报记者获悉，中国大地财产保险股份有限公司（下称"大地保险"）、阳光财产保险股份有限公司（下称"阳光财险"）已停止融资性信保 业务。 1月5日，记者以申请人身份致电阳光财险旗下的阳光闪贷保官方客服热线，阳光闪贷保客服表示，业务正在进行调整，新的业务申请无法办理，但此前已经 成功办理的保单和还款问题均不受影响。1月6日，记者致电大地保险旗下的大地时贷险官方客服热线，大地时贷险客服表示，目前公司业务正在进行调整， 无法办理新的申请。上述两家公司的客服人士表示，停止新业务办理是从2025年12月底、2026年元旦前开始执行的。 多名新近离职的大地保险、阳光财险信保业务人员对经济观察报记者表示，2025年的最后一周，他们陆续接到公司通知，称需要关停融资性信保业务，并对 该业务的从业人员进行调整和优化。部分人员已签署了N+1赔偿协议。 1月7日，记者向大地保险、阳光财险方面求证上述信息，并询问停止业务的原因。大地保险回应称，为顺应市场环境变化，更好聚焦主责主业、贯彻长远发 展规划，决定停止新增融资性保证保险业务；同时，相关工作严格依法依规开展，充分保障员工合法权益和存量客户服务延续性。截至 ...