报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡运行，日跌幅 0.22%，量增仓缩；需求改善，供应弱稳，基本面季节性好转，成本有支撑，钢价重回震荡区间上沿，但需求改善力度存疑，后续走势需谨慎看待，关注需求表现 [5] - 热轧卷板主力期价偏弱震荡，日跌幅 0.27%，量增仓缩；需求恢复良好，供需双增基本面改善，原料强势带来成本支撑，价格重回震荡区间上沿，但需求隐忧未退，高库存局面上行驱动趋弱，后续走势延续震荡，关注需求表现 [5] - 铁矿石主力期价震荡回落，日跌幅 0.49%，量仓收缩；供应扰动再现，矿价维持高位运行，但基本面无实质性变化，高估值矿价承压，预计走势延续高位震荡，关注钢价表现与澳矿发运情况 [5] 各部分总结 产业动态 - 2026 年 1 - 2 月全国规模以上工业企业利润同比增长 15.2%，其中国有控股企业利润总额 3665.6 亿元，同比增长 5.3%；股份制企业利润总额 8032.9 亿元，增长 22.1%；私营企业利润总额 2844.5 亿元，增长 37.2% [7] - 2026 年工程机械行业发展目标为保持营收稳定增长，利润总额增速高于营收增速，加大科技创新投入，优化海外业务布局，提升新能源工程机械渗透率，增加智能施工装备与智慧施工场景应用，推进数字化转型，降低能耗水平，规范市场秩序，杜绝“内卷式”竞争 [8] - 美国艾芬豪大西洋公司获关键环保许可，推进利比里亚高品位铁矿石项目一期建设 [9] 现货市场 - 螺纹钢上海报价 3190 元，天津 3200 元，全国均价 3325 元；热卷上海报价 3290 元，天津 3220 元，全国均价 3322 元；唐山钢坯报价 2980 元，张家港重废报价 2180 元；卷螺价差 100 元，螺废价差 1010 元 [10] - PB 粉（山东港口）报价 782 元，唐山铁精粉（湿基）报价 772 元；澳洲海运费 10.71 元，巴西海运费 30.14 元；SGX 掉期（当月）报价 106.39 元，铁矿石价格指数（61%FE，CFR）报价 108.50 元 [10] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价 3124 元，涨跌幅 -0.22%，最高价 3136 元，最低价 3112 元，成交量 517368，量差 110928，持仓量 1076159，仓差 -91050 [12] - 热轧卷板活跃合约收盘价 3299 元，涨跌幅 -0.27%，最高价 3314 元，最低价 3291 元，成交量 225634，量差 11585，持仓量 919538，仓差 -42727 [12] - 铁矿石活跃合约收盘价 812.0 元，涨跌幅 -0.49%，最高价 819.0 元，最低价 807.0 元，成交量 183962，量差 -32452，持仓量 387244，仓差 -20782 [12] 相关图表 - 展示了螺纹钢、热轧卷板库存的周度变化和总量变化，以及全国 45 港铁矿石库存、247 家钢厂铁矿石库存、国内矿山铁精粉库存等情况 [14][22] - 展示了 247 家样本钢厂高炉开工率和产能利用率、全国 94 家独立电炉钢厂开工率、247 家钢厂盈利钢厂占比、全国 94 家独立电弧炉钢厂盈利情况等钢厂生产情况 [30][32][34] 后市研判 - 螺纹钢供需格局好转，库存去化，周产量环比降 5.46 万吨，供应收缩，吨钢利润尚可但持续性待跟踪；需求季节性改善，周度表需环比增 17.28 万吨，略高于去年同期，但其他需求指标一般，下游无实质变化，需求改善力度存疑，后续走势谨慎看待，关注需求表现 [39] - 热轧卷板供需两端回升，周产量环比增 5.40 万吨，供应回升，库存偏高，压力缓解有限；需求韧性尚可，周度表需环比增 3.12 万吨，但高频成交高位回落，下游冷轧产量维持高位，需防矛盾激化，海外扰动出口一般，需求隐忧尚存，后续走势延续震荡，关注需求表现 [39] - 铁矿石供需格局改善，钢厂生产积极，终端消耗回升，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再增，需求季节性好转，但钢市产业矛盾缓解有限，需求增量空间待跟踪；国内港口到货小幅回升，海外发运维持高位，缺油引发短期扰动，按船期推算后续到货趋稳，内矿供应回升且港存高位，供应压力尚存，矿价维持高位但基本面无实质变化，高估值承压，预计走势延续高位震荡，关注钢价表现与澳矿发运情况 [40]