项目概况与模式 - 北京市西城区三里河一区28号楼为原拆原建项目，是西城区第二个同类项目，采用装配式模块化建造技术 [1] - 项目建于1978年，共有54户，改建前总建筑面积为2887.2平方米，存在墙体开裂等安全隐患，居民改建意愿强烈 [5] - 项目资金按照“谁出资、谁受益”原则，政府出资约40%，居民出资约60% [1][12] - 项目启动的先决条件是100%业主同意，前期采取“一户一策”方式沟通，并为有困难家庭提供金融支持 [11][12] - 项目实现了“交房即交证”，也是西城区首个“拿地即开工”的危旧楼改建案例 [1][10] 建造技术与效率 - 项目采用混凝土模块化建造技术，将整栋楼拆解为156个混凝土模块单元，约90%的建造工序在工厂完成，随后现场吊装拼接 [7] - 该建造方式使工期比传统方式缩短约75%，从开工到主体结构封顶仅用46天，居民从搬出到回迁拿新房本仅用了不到6个月时间 [5][7] - 2024年交付的西城区首个同类项目（桦皮厂胡同8号楼）采用相同技术，约3个月完成从拆除到封顶 [14] 改建效果与标准 - 改建后楼栋总建筑面积增加至3369平方米，每户平均增加面积约10平方米 [1][9] - 改造后房屋满足北京地区8级抗震设防要求，室内可达绿色建造三星隔音标准 [1][9] - 公共区域加装电梯、无障碍坡道等适老化设施，室内窗台做圆角化处理，部分户型有阳台 [3] - 以一套原约53平方米的房屋为例，改造后达约63平方米，客厅面积大幅增加，空间布局和动线得到优化 [14] 成本与价值影响 - 项目总成本约为11815元/平方米，以一套60平方米房屋计算，居民负担约36万元（约6029元/平方米），政府补贴约5786元/平方米 [12] - 对于超出原房本面积的部分，居民按11815元/平方米支付 [12] - 改建后业主预期提升，已有房源挂牌报价普遍在1200万元左右，单价超过18万元/平方米，而周边二手房报价多在13万元至15万元/平方米 [1][14] - 首个同类项目（桦皮厂胡同8号楼）居民每户出资在18万至23万元之间 [14] 行业背景与趋势 - 北京现有住房中，房龄超过20年的占比过半，超过40年的占比超过10%，老旧小区数量不断增长 [10] - 依靠政府投资的改造模式实施规模有限，改造速度跟不上实际需求 [10] - 老旧小区更新改造是城市更新的重点，原拆原建是创新探索，也是2025年北京市老旧小区更新改造工作的重要发力点 [10]

行业背景与公司定位 - 2025年建筑装饰行业告别粗放式规模扩张，迈入高质量发展的深度转型周期 [1] - 行业面临需求分化、利润承压的挑战，但绿色转型、城市更新、“好房子”建设等结构性机会持续释放 [4] - 亚厦股份连续19年位居“中国建筑装饰百强企业第二名”，是行业标杆 [1] 财务表现与盈利能力 - 2025年前三季度公司实现营业总收入68.73亿元，归母净利润达2.65亿元，同比增长4.78%，增幅显著跑赢行业平均水平 [1] - 报告期内销售毛利率攀升至14.63%，较2025年上半年的12.55%明显提升 [1] - 毛利率优化得益于装配式技术规模化应用与高附加值项目结构占比稳步提升 [2] 创新与技术实力 - 创新是公司穿越行业周期的核心密码 [1] - 截至2025年二季度末，公司及子公司累计拥有专利6240项，其中发明专利1119项 [2] - 公司通过装配式技术与数字化深度融合打造行业标杆项目，例如某“零碳”网点项目仅用21天完成全流程施工，碳排放量为传统模式的三分之一 [3] 市场拓展与项目策略 - 2025年公司在城市更新、交通基建、产业园区等高景气赛道持续发力，多个重点项目推进至关键阶段 [2] - 公司市场拓展多点开花，斩获15项行业重磅大奖，并在多个标杆项目中彰显全产业链综合竞争优势 [1] - 公司采用项目评级系统，从中标金额、付款条件等多维度量化打分，35分以下项目坚决不承接，以规避高风险 [3] 客户结构与风险对冲 - 公司坚持“政府国有订单为主，优质产业资本为辅，其他性质订单为补充”的客户结构战略 [2][3] - 通过数字化平台分析近三年项目数据、客户信用、付款能力等核心指标，进一步细化订单结构，有效对冲了房地产行业调整的不利影响 [3] - 公司聚焦的高门槛项目盈利预期明确，与客户结构战略高度匹配 [2] 数字化与运营提效 - 2025年公司完善了覆盖营销、项目、采购、财务、供应商协作等全链条的智能协同管理平台，实现数据流转效率大幅提升 [3] - 数字化赋能全产业链提效，是公司核心竞争力之一 [3] 未来发展战略 - 公司明确两大重点发展方向：一是深化装配式发展战略，推动“搭积木”式装修向更多应用场景延伸；二是加码智慧建筑业务，在智慧园区、医疗康养等领域推出一站式解决方案 [5] - 公司战略是紧跟国家战略，以创新技术与数字化能力为支撑，参与“好房子”新建与改造，推动行业高质量发展 [5]