美豆市场动态 - 美豆盘面震荡运行，变化有限 [1] - 美豆新作优良率达68%，旧作出口检验量54.7万吨，处历史同期高位 [1] - 4月美豆压榨量550.8万吨，环比降2.03%，压榨利润走弱 [1] 南美大豆供应 - 巴西农户卖货进度先加快后放缓，总体进度偏低 [1] - 3月巴西大豆压榨量516万吨，近期下降，因中国买船多，国内压榨利润弱 [1] - 阿根廷油厂停工，国内压榨增速或放缓，大豆出口可能增加 [1] 国内豆粕市场 - 国内豆粕盘面先跌后反弹，市场关注后续供应紧张 [1] - 油厂大豆压榨量224.46万吨，开机率63.1%，大豆库存610.29万吨，较上周增4.7% [1] - 豆粕库存38.25万吨，较上周增28.36% [1] 国内菜粕市场 - 菜粕盘面明显走强，前期反弹后修复性上涨 [1] - 沿海菜籽压榨量7.2万吨，开机率19.19%，菜籽库存20.2万吨，环比降3万吨 [1] - 菜粕库存1.9万吨，环比降0.1万吨 [1] 市场逻辑与策略 - 豆粕和菜粕月间价差均偏强，源于市场对后续供应的担忧 [1] - 美豆盘面或有下行压力，巴西价格企稳反映低价支撑 [1] - 交易策略上，单边少量试空，套利推荐M11 - 1正套，期权建议卖出看涨期权 [1]