美联储财务状况的核心转折 - 美联储在持续三年亏损后，于近期重新实现盈利，开始缓慢填补用于核算亏损的会计科目[2] - 自11月5日至11月26日，美联储的递延资产规模从2438亿美元小幅降至2432亿美元，标志着长期趋势的明确转折[2] - 当前季度，美联储12家储备银行的合计利润有望超过20亿美元[2] 亏损的成因与背景 - 为应对疫情，美联储大量购债使其资产持有规模在2022年夏季达到9万亿美元的峰值，比之前增加了一倍多[3] - 2022年，为对抗飙升的通胀，美联储大幅加息，导致其持有的债券收入与支付给银行的准备金利息之间出现严重错配，并于2022年9月开始出现亏损[2][3] - 递延资产科目记录了美联储在依法向财政部返还利润前必须填补的累计亏损[2] 扭亏为盈的驱动因素 - 美联储降息是终结其亏损的关键因素，降息降低了其为维持联邦基金利率目标区间而支付给银行的成本[3] - 递延资产的累积在10月准备金余额利息下调25个基点时就已经停止[3] - 随着市场收益率开始超过美联储支付给银行的准备金利息，其亏损停止并转为盈利[3] 未来展望与影响 - 填补递延资产并恢复向财政部返款的过程预计将以年为单位来衡量[2] - 鉴于对就业市场的担忧，美联储未来可能进一步降息[3] - 美联储官员认为央行的盈亏与其货币政策执行能力无关，但部分民选官员批评其利息支付是对金融体系的补贴[3]

澳元兑美元汇率核心驱动因素 - 政策分化是驱动澳元兑美元走势的核心逻辑，美联储维持5.25%-5.5%的高利率水平，而澳大利亚联储利率水平略高于0.5% [1] - 政策分化导致澳美10年期国债利差扩大至-130个基点，负向利差走阔引发资本外流，持续压制澳元表现 [1] - 美国10月核心PCE通胀率3.5%回落不及预期，官员释放鹰派言论，高利率将持续 [1] 经济基本面分析 - 美国经济展现韧性与隐忧并存，三季度GDP同比增长2.9%，10月耐用品订单数据超预期，但制造业表现疲软 [1] - 澳大利亚面临资源出口依赖与经济转型压力，11月制造业PMI再度下滑，服务业扩张未能完全抵消工业疲软，三季度经济增速不及预期 [2] - 澳大利亚经济对资源出口的依赖度超60%，单一结构使其抗风险能力较弱，中国作为其最大贸易伙伴的需求波动进一步削弱澳元基本面支撑 [2] 技术面分析 - 澳元兑美元当前处于反弹后的回调阶段，汇率从0.6350启动上行，最高触及0.6580高位，近期跌破20日均线进入0.6450-0.6520区间震荡 [3] - 技术指标显示14日RSI回落至48区间呈现中性偏空特征，MACD红柱持续收缩，多头动能减弱 [3] - 关键支撑位在0.6480及0.6450整数关口，上方阻力集中在0.6520-0.6540区间，长期仍处于2020年启动的上升趋势中 [3]