报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 港股上周避险情绪升温，市场风险偏好低，资金面走弱，短期内或受外部扰动波动，但资金基本面良好，长期配置价值仍显著 [1][3][10] 根据相关目录分别进行总结 1. 投资观点 1.1 行情总结 - 上周恒指小幅震荡回落 0.74%，科技指数下跌 2.12%，市场风格谨慎，综合、金融、能源业涨但不超 2.5%，原材料业跌 11.26%，电气设备二级板块涨幅 8.7%，有色金属跌幅 20.9% [1][6] - 资金方面，盈富基金份额增 0.62%，两倍做空恒生指数与恒生科技指数的 ETF 份额分别增 4.22%和减 1.28%，港股通净流入 -63.29 亿港元，南下资金净流出 [1][6] 1.2 市场环境 - 上周全球市场受伊朗战事影响，原油涨 5.2%，主要有色金属价格回落，白银跌 16.6%、黄金跌 11.3%，全球资本市场走弱，美元指数微跌 1% [7] - 美联储维持当前利率不变，会议基调中性偏鹰，点阵图显示 2026 - 2027 年仅各降息 1 次，鲍威尔提及讨论未来加息可能 [2][7] 1.3 港股观点 - 港股短期内或受外部扰动波动，因伊朗战事或长期化，霍尔木兹海峡通航能力降，能源价格或处高位，市场通胀担忧加深，美联储或因能源价涨紧缩 [3][8][9] - 投资者近期偏好或集中于能源、金融等板块，下游消费、科技等板块或回调，但情绪修复后估值弹性大 [9] - 内地资金今年持续流入港股，是港股资金韧性来源，港股资金基本面良好，长期配置价值显著 [10] 2. 市场回顾 2.1 股指期货表现 - 展示了恒生指数 2603、H 股指数 2603、恒生科技指数 2603 等股指期货上周的收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量等数据 [12] 2.2 市场表现 - 呈现了上周港股美股主要股指走势，如恒生指数、道琼斯工业平均等指数的收盘价、涨跌幅、成交额等 [14] - 列出上周港股各行业板块涨跌情况，综合企业、金融业等行业的收盘价、市值、涨跌幅等 [14] - 给出上周港股 WIND 二级板块中涨跌幅前五与后五名，如电气设备涨幅 8.7%，有色金属跌幅 10.7% [15] - 展示上周港股成交较活跃的 ETF 相关数据，包括代码、名称、收盘价、涨跌幅等 [16] - 给出上周美股各行业板块涨跌情况，能源、金融等行业的收盘价、涨跌幅等 [24] - 呈现上周美股各 ETF 涨跌情况，如 SPDR 标普 500 指数 ETF、Invesco 纳斯达克 100 指数 ETF 等的收盘价、涨跌幅等 [25] - 展示上周大类资产表现，如 ICE 布油、标普中国企业债券指数等资产的收盘价格、涨跌幅等 [26] 3. 市场外部环境跟踪 3.1 国内宏观经济数据更新 - 展示国内部分主要宏观数据，如 GDP、制造业 PMI、工业增加值等指标在不同时间的同比、环比变化 [28] - 展示美国部分主要宏观数据，如实际 GDP 同比、环比，工业总产值当月同比等指标在不同时间的变化 [29] 3.2 央行最新动向 - 美联储维持联邦基金利率目标区间 3.50% - 3.75% 不变，点阵图显示 2026 - 2027 年仅各降息 1 次，上调通胀及经济增长预期 [30][31] 3.3 部分国内外重要新闻 - 美联储副主席鲍曼预计今年三次降息，理事沃勒表示就业市场疲软或晚些呼吁降息 [33] - 欧洲央行及日本、英国、瑞士、瑞典央行 3 月 19 日维持利率不变，中东冲突致市场加息预期升温 [33] - 1 - 2 月全国固定资产投资、工业增加值、服务业生产指数、社会消费品零售总额等有不同表现，财政收支有变化，实际使用外资金额下降 [33] - 2 月 70 城房价环比降幅收窄，美以伊冲突冲击全球能源供应，中东石油出口量骤降 [33] 3.5 本周关注 - 日本央行公布 1 月货币政策会议纪要 [34]