现货和期权市场本周的动态表明，交易员对波动的预判是合理的。周一，美元因中美贸易协议消息上 涨，一个月期隐含对冲成本降至3月下旬以来最低水平。但随后几天，美国通胀数据疲软及市场对特朗 普总统倾向弱势美元的猜测，导致美元走弱，推升了对长期波动率敞口的需求，尤其是较长期限的合 约。 这些动向暗示外汇市场正在为美元长期下跌趋势定价。银行间交易员还指出，随着客户为市场regime切 换布局，对远期曲线对冲工具的需求显著增加。 这一点在欧元兑美元一年期隐含波动率中尤为明显——该指标已从周二的低点跃升，以z-score(衡量波 动幅度与历史均值偏离程度的指标)计算，今年的涨幅为有记录以来最大。 智通财经APP获悉，美元的持续贬值正推高全球货币交易的对冲成本，打破了长期以来"美元走弱时对 冲成本往往下降"的市场共识。本周，美元与追踪G10货币波动率的一项关键指标相关性跌至七年来最 低水平——而在过去15年的大部分时间里，这一相关性一直为正。 这一结构性转变表明，交易员正在为市场更剧烈的波动做准备，而非像往常那样预期美元走软会带来稳 定性。存托信托与清算公司(DTCC)数据显示，今年外汇期权交易量激增，1月以来的日均成交量已超 ...