报告核心观点 国泰君安期货对各商品期货给出趋势判断，如黄金联储按兵不动，白银继续冲高，部分商品受地缘、成本、供需等因素影响呈现不同走势 [2][5]。 各行业报告核心观点 贵金属 - 黄金：联储继续按兵不动，趋势强度为0，沪金2508合约收盘价785.42，日涨幅0.04% [2][6][11] - 白银：继续冲高，趋势强度为0，沪银2508合约收盘价9045，日涨幅2.04% [2][7][11] 有色金属 - 铜：库存下降支撑价格，趋势强度为0，沪铜主力合约收盘价78690，日涨幅0.40% [2][13][29] - 铝：偏强震荡，趋势强度为1，关注减产检修情况 [16][18] - 镍：矿端担忧降温，冶炼供应弹性饱满，趋势强度为0 [30] - 不锈钢：供需双弱低位震荡，趋势强度为0 [30] 能源化工 - 动力煤：需求待释放，宽幅震荡，趋势强度为0 [26][54][61] - 对二甲苯：海内外供应偏紧，趋势走强，月差正套，趋势强度为2 [65] - PTA：成本支撑，基差月差正套，趋势强度为1 [65] - MEG：因伊朗多套装置停车，短期偏强，趋势强度为1 [29][65] 农产品 - 棕榈油：受美国生柴政策及中东地缘政治利好，趋势强度为1 [63][170][180] - 豆油：震荡上行，趋势强度为1 [63][170][180] - 豆粕：隔夜美豆小幅收涨，连粕调整震荡，趋势强度为0 [66][181][183] - 豆一：现货稳定，盘面调整震荡，趋势强度为0 [66][181][183] - 玉米：震荡运行，趋势强度为0 [68][184][187] - 白糖：低位整理，趋势强度为0 [69][188][191] - 棉花：关注外部市场影响，趋势强度为 -1 [70][192][196] - 鸡蛋：淘汰逐步加速，等待旺季利多兑现，趋势强度为0 [72][199][203] - 生猪：等待现货印证，远端成本中枢下移，趋势强度为0 [73][201][203] - 花生：下方有支撑，趋势强度为0 [74][205][207]

美股市场表现 - 美股收盘涨跌不一 Circle飙升超34% 美油跌近1% [1] 美联储政策动向 - 美联储继续按兵不动 称不确定性减弱但还高 仍预计今年降息两次 暗示滞胀风险增加 [1] - 鲍威尔预计未来数月通胀压力将因关税显著上升 就业市场并未呼吁降息 [1] - 特朗普批评鲍威尔愚蠢 称利率能降2.5个百分点就很好 并质疑能否任命自己去美联储 [1] 地缘政治动态 - 特朗普称伊朗想谈判 未提议美国增援以色列 媒体称特朗普已批准攻击伊朗但暂未最终下令 [1] - 哈梅内伊发表电视讲话 伊朗不会投降 美方任何打击都将带来无法挽回的后果 [1] 美债市场情况 - 市场4月动荡之际 外国投资者持有的美债接近历史最高 中国4月所持美债减少82亿美元 加拿大4月美债持仓大幅下降578亿美元 [1] - 美国监管机构计划放宽资本规则 资本缓冲下调1.5% 促进国债交易 [1] 中国资本市场政策 - 中国证监会主席吴清提出设置科创板成长层 支持优质未盈利创新企业上市 试点IPO预先审阅机制 [1] AI行业竞争 - AI巨头价格战升温 OpenAI开始打折销售ChatGPT企业版 微软陷入被动局面 [1] 英国央行政策预期 - 英国央行周四将公布利率决议 料按兵不动 [1]