全球地缘风险趋势 - 全球地缘风险指数中枢已显著上移，2022-2025年均值较2007-2021年上升超过50%[2] - 2026年3月地缘风险指数已接近2022年俄乌冲突高点，全球相对和平状态面临终结风险[16] - 全球军费开支持续增长，2024年占全球GDP比重升至2.5%[33] 风险驱动因素 - 美国对外战略从“自由主义霸权”转向“大国竞争”，导致欧洲与中东地区秩序动荡[2][18] - 资源品武器化趋势加剧，已从传统能源拓展至关键矿产、港口航道[2][28] - 主要国家积极扩充军备，北约计划到2035年将国防开支提升至GDP的5%[38] 市场影响与投资主线 - 地缘紧张推高能源风险溢价，若霍尔木兹海峡受阻，油价或难以回到战前70美元以下水平[13][50] - 关键矿产安全重要性凸显，2025年美国关键矿产清单新增10种，总数达60种，首次纳入铜[29] - 投资应关注资源安全（能源、关键矿产及运输）和科技自主（半导体、高端装备国产替代）两条主线[3][48]