根据环球网8月6号当天晚上发布的消息可以得知，包括印度斯坦时报和新德里电视台在内的印度媒体在8月6号当天已经对外发布消息，声称印度总理莫迪计 划将于8月31号至9月1号对我国进行访问，并且出席上海合作组织天津峰会。印度媒体认为，此次莫迪对于中国的访问，正值美国总统特朗普对印度加征高 额关税针对印度采购俄罗斯石油持续施压之际，这有可能代表印度接下来将会调整与中国之间的关系！ 特朗普对印度加征关税的理由表面上看并没有发生变化，主要针对的仍然是印度和俄罗斯之间的贸易关系。但是，从当前的时间节点上来看，美国之所以对 印度加重关税，大概率是对印度接下来有可能会加强与我国之间贸易联系的一种制裁措施。因为在现在的美国人看来，印度这个国家现在既没有明确的表现 出站队自己立场的做法，也没有完全的依附中俄体系，可能需要加强制裁力度，让这个国家感受到空前的压力，才能够迫使对方完全站在美国指引的大方向 上去发展去做事情。 有意思的是，就在印度方面确认莫迪将会访问中国的同一天，美国总统特朗普也马上签署了一项行政令，以印度以直接或者是间接的方式进口俄罗斯石油为 理由对印度进入美国的产品征收额外25%的关税。这项命令一旦实施下来，也就意味 ...

秦勇表示，中国实力已经无可争议，认为即使中美无协议，中国也能形成自身生态，外资更关注特定行 业而非整体大盘，导致快钱扰动市场，建议通过资本市场提升整体关注度，吸引养老基金等长期资本， 形成社会共识，引领长期发展。 以下是秦勇发言主要内容： 作为本土经济学家，我认为大家对中国经济都是近距离日常观察、对中国的科技、供应链能力等信息的 了解不存在信息差，但是基于这些信息的解读框架可能不同。今天我没有答案，仅提出问题供大家反思 和讨论。 近日，复旦大学经济学院成功举办第5期复旦大学南土国际金融政策圆桌会，主题为"经贸博弈、科技跃 迁与当前国际金融形势"。本次研讨会由复旦大学经济学院牵头组织，汇聚了来自复旦大学、工银国 际、上海大学等机构的专家学者，旨在从经济学、金融学等多学科视角，深入探讨全球经济复苏、关税 战、地缘政治风险等问题，为中国资本市场应对国际形势新变化提供学术参考。 三井住友银行（中国）有限公司资金交易部首席经济学家秦勇从大国博弈视角分析中国面临的复杂关 系，指出中国经济因中美关税战承压，PMI数据持续走弱，七月进一步恶化，反映制造业压力。 秦勇强调，中美问题不仅是贸易赤字，更涉及大国博弈，中国崛起后需妥 ...

港股市场展望 - 下半年港股牛市继续，表现或优于A股，创新药、新消费、AI应用等领域表现突出 [2] - 港股科技和消费资产与当前产业发展趋势更契合，基本面更优，有望吸引南下资金持续流入 [2] - 港股科技资产具有稀缺性，向上空间更大，互联网巨头估值不高，AI产业周期向上趋势有望推动相关龙头跑赢市场 [3] AI科技行业 - 大模型技术迭代加速，中国企业Deepseek-R1大模型凭借低成本、高性能和开源特性推动AI商业化应用 [3] - 港股科技龙头广泛分布于AI全产业链，涵盖大模型开发、商业应用及终端生态，技术优势显著 [3] - 中美经贸关系边际缓和，美国对华科技产品出口管制松动，港股互联网巨头或加大AI基础设施投入 [3] 军工行业 - 大国博弈加剧是长期趋势，美国及盟友国防战略重心向印太转向，中国周边紧张局势可能加剧 [7] - 2027年建军百年奋斗目标推动十四五期间军工加速补短板，行业长期向好 [7] - 国防军工指数上周上涨0.66%，跑赢大盘1.60个百分点，表现优于其他板块 [7] - 美国和北约研究新机制援乌，通过北约成员国资金支付武器采购费用，每批约5亿美元 [7][8] - 我国成功发射巴基斯坦遥感卫星01星，快舟一号甲运载火箭第29次成功飞行，卫星应用于国土普查和防灾减灾 [8] 化妆品行业 - 2024年化妆品市场规模增至6886亿元，预计2024-29年CAGR为7.2%，美妆国货持续跑赢外资 [12] - 抗皱紧致护肤品市场规模达1198亿元，预计24-29年CAGR为18.9%，精华和面霜为主要增长驱动力 [12] - 林清轩作为国货品牌在高端护肤品市占率1.4%，抗皱紧致高端护肤品市占率2.2% [12] - 面部精华油市场规模53亿元，2019-24年CAGR为42.8%，预计24-29年CAGR为21.3% [12] - 林清轩开创的"以油养肤"赛道受到消费者认可，市场潜力显著 [12] 近期重要活动 - 食品饮料/化妆品、家电、通信、商社、宏观等领域将举办系列深度报告电话会议 [15] - 国泰海通首席大咖谈聚焦新消费时代、布局新消费、轻工新消费等话题 [15]

你知道吗？榴莲价格崩盘还只是个开始，用不了多久，我们以前舍不得吃的天价水果价格都要崩盘，为 啥突然会这样？这背后其实藏着一场不为人知的大国博弈。 ...

核心观点 - 李嘉诚旗下长和集团从计划将43个港口以190亿美元出售给美西方财团，转变为主动邀请中国大陆策略投资人加入财团，态度发生180度转变[5][3] - 巴拿马运河的两个关键港口（巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港）成为中美战略博弈的核心战场，控制权将影响全球20%以上的中国船只通行[7][17] - 中国政府通过移除李泽钜香港特首顾问名单、启动反垄断审查等精准施压手段，促使李嘉诚调整商业决策[9][10][11] - 中远海运集团作为央企代表介入交易，可能获得对巴拿马运河港口的否决权，打破美国通过贝莱德财团控制关键港口的企图[10][45] 商业策略调整 - 长和集团3月原计划出售全球23国43个港口资产给贝莱德领衔财团，总价190亿美元[5] - 7月公告转向邀请中国大陆主要策略投资人加入财团，商业立场发生根本性转变[3] - 李泽钜被移出香港特首顾问名单，由科技领域代表取代，反映商业势力格局变化[23][25] 地缘政治博弈 - 美国要求巴拿马终止与中企合作、替换华为设备、允许美军进驻，试图全面控制巴拿马[17] - 巴拿马政府在美国压力下启动法律程序，威胁收回长和自1997年持有的港口经营权[19][21] - 中国通过"一带一路"替代方案（如两洋铁路）降低对巴拿马运河依赖，贸易成本上升可控制在3%以内[33][47] 行业影响 - 国际投资机构对敏感地区港口资产估值下调15-20%，拉美多国重新审视中企港口合作[31] - 中国制造业加速供应链多元化布局，东南亚、非洲港口投资热度上升[35] - 港口、通信、能源等战略行业将迎来"商业国家化"趋势，央企参与度提升[43][45] 战略资产价值 - 控制关键港口等于掌握21世纪海上贸易主动权，全球20%中国船运依赖巴拿马运河[7][37] - 中远海运作为全球顶级海运企业介入，将增强中国在关键港口的控制力[45] - 两洋铁路等陆路替代方案可部分抵消港口控制权风险，体现中国战略纵深布局[47]

美国对伊朗制裁 - 美国财政部宣布对中国大陆和港台制裁，涉及50多个实体、个人和50多艘船只，规模为2018年以来最大 [3] - 制裁目标为中国企业与伊朗军事合作，特别是支持伊朗飞机制造工业公司，该公司负责生产军用飞机和无人机 [3] - 美国通过制裁切断伊朗石油交易，伊朗90%以上石油出口依赖中国，制裁旨在迫使伊朗放弃核计划并削弱中国在全球能源市场影响力 [5] - 伊朗石油出口量从2018年日均250万-300万桶骤降至2019年不足50万桶，部分时期低至10万桶/日，石油收入锐减80%以上 [20] 伊朗经济与应对措施 - 伊朗GDP从2018年3989亿美元降至2020年2622亿美元，两年萎缩34%，经济陷入深度衰退 [22] - 伊朗政府鼓励国内生产、减少进口依赖，利用中间商网络、加密货币、黄金走私及石油转运等手段规避制裁 [24] - 伊朗部分恢复石油出口，转向亚洲买家如中国、印度及叙利亚，维持基本外汇收入 [24] 卫星导航系统博弈 - 伊朗国内多个地区出现GPS干扰，数百万民众受影响，军事设施和敏感地区GPS信号也遭干扰 [7][9] - GPS干扰影响伊朗军方行动，尤其是依赖开放GPS信号的侦察无人机和制导炸弹 [9][11] - 伊朗考虑采用中国北斗导航系统作为替代方案，北斗系统可提供独立于美国GPS的选择 [12][14] - 北斗系统被提出作为伊朗与中国长期联合协议的核心要素之一 [14] 美国战略目标与伊朗反应 - 美国试图通过制裁切断伊朗与中国战略合作，最终目标是迫使伊朗放弃核计划并全面妥协 [16][18] - 伊朗加速铀浓缩活动，重启丰度20%的浓缩铀生产，安装新一代离心机并提升核设施防护能力 [24] - 伊朗明确表示核计划用于和平目的，决不屈服于美国胁迫 [24]

全球政治格局变化下的四国处境 - 全球秩序正从美国单极霸权转向多极化 印度 土耳其 日本和德国在大国博弈中扮演关键角色但面临被牺牲风险 [1] 印度 - 外交政策摇摆不定 长期在中美间维持平衡但策略难持续 特朗普政府对印度商品加征25%关税 因印俄能源军事合作 [3] - 2024年GDP增速预计7.2% 但制造业滞后 青年失业率高达45% 削弱全球博弈韧性 [3] 土耳其 - 试图在俄乌冲突和中东局势中扮演中间人角色 但面临国际孤立风险 因购买俄S-400被排除在F-35项目外 [4] - 经济危机严重 货币贬值35% 通胀率超50% 动摇埃尔多安政权根基 [4] 日本 - 被美国推到对华对抗前沿 面临人口老龄化和劳动力下降 国债占GDP比例超250% 制约军事扩张能力 [6] - 对华政策依赖美国 成为亚太前哨站 若地区局势恶化可能首当其冲 [6] 德国 - 能源成本暴涨致重工业竞争力下降 北溪管道被毁后叠加美国对欧汽车征收25%关税 宝马大众等利润缩水 [8] - 对乌军事援助超80亿欧元 可能被迫与俄直接对抗 背离德国战略利益 [8] 四国共性 - 印度土耳其因实力不足面临边缘化 日本德国可能卷入与自身利益无关的冲突 均缺乏掌控局势的能力 [8]

7月24日，人民大会堂内，中欧峰会的气氛看似平静，暗流却汹涌。欧盟委员会主席冯德莱恩试图以"中国产能过剩""稀土胁迫"等议题施压，但中方寸步不 让。一名参与谈判的欧盟官员私下抱怨："他们确信已治住了美国，现在信心满满，更有把握拿捏我们。"这种挫败感并非空穴来风——三个月前，中国以稀 土出口限制为筹码，迫使美国在芯片关税问题上让步；如今面对欧盟，中方以同样的战略自信，拒绝在电动汽车关税和产业补贴问题上妥协。 为何中美、中欧谈判结果迥异？筹码不对等是关键，尤其是中国的"稀土王牌"与欧洲的"软肋"。中国手握全球稀土加工97%的产能，以及43.8%的电动汽车 电池、97%的太阳能板供应链。对美国，中国以稀土限制反制芯片出口禁令；对欧洲，则以稀土供应为杠杆要求取消45%的电动汽车关税。然而，欧盟 的"反制牌"却苍白无力：其医疗设备采购排斥中企后，中方立刻对等限制欧洲企业，并加征白兰地关税。 更关键的是，欧洲在清洁技术领域高度依赖中国，而美国在能源和半导体领域对华依赖度较低，谈判底气自然不同。峰会结束仅三天（7月27日），欧盟与 美国达成贸易协议，同意接受15%的对美出口关税，承诺增加6000亿美元对美投资，并购买750 ...

中美贸易谈判 - 中美第三轮谈判达成共识 将原定8月12日到期的24%惩罚性关税暂停期延长90天至11月12日 中国商品出口美国仍按10%基础税加20%芬太尼专项税执行 美国商品进入中国维持10%税率 [1] - 美国企业面临大豆滞销和电子厂成本高企问题 延长休战期可缓解通胀压力 中国则抓住机会扩大出口 上半年对中东欧国家贸易额突破5228亿元 [1] - 中美核心矛盾未解 美国希望中国减少俄罗斯石油进口并增加美国农产品采购 中国手握稀土资源作为筹码 [1] 半导体行业动态 - 英伟达向中国出售的特供版AI芯片H20被中国网信办约谈 焦点在于芯片的"后门风险" 美国议员曾要求出口芯片配备追踪定位和远程销毁功能 [4] - 英伟达H20芯片占其中国收入的80% 去年被禁售时直接损失135亿美元 华为昇腾芯片性能已达H20的1.7倍 寒武纪等国产芯片市场份额冲至28% [4] 网络安全事件 - 美国情报机构利用微软邮箱系统漏洞 连续两年对中国军工企业发动网络攻击 2022到2023年控制一家大型军工企业50多台核心设备窃取导弹设计图和机密参数 [6] - 2024年攻击目标转向通信卫星公司 通过木马程序搜刮"军专网"情报 导致300多台设备中招 去年国家级黑客攻击超过600起 主要针对军工和科研机构 [6] 科技博弈趋势 - 中美较量呈现新形态 贸易谈判互相试探 网络空间暗箭频发 科技领域贴身肉搏 关税延期表面缓和但芬太尼关税仍存 芯片约谈是用对方规则反制 [6] - 大国博弈胜负关键已转向实验室芯片技术 网络安全代码能力以及谈判策略 [8]

亚洲国家贸易妥协 - 日本承诺5500亿美元投资并接受美国75%大米出口配额 相当于全年军费六倍及外汇储备大半 [3][5] - 韩国承诺3500亿美元投资 三星手机利润被削减30% 丰田凯美瑞单车利润因关税从2000美元降至500美元 [5][7] - 越南对经转运的第三国商品征收40%惩罚性关税 直接影响其1230亿美元对美顺差中三分之一的中国转口商品 [10][12] - 菲律宾开放市场致美国农产品涌入 同时美军重返苏比克湾 贸易让步与安全协议挂钩 [14] 稀土供应链博弈 - 日印稀土联盟因技术短板失败 铃木汽车因钕磁体断供停产 印度撕毁协议致日本90%高纯度稀土依赖中国专利 [19][22][24][28] - 印度稀土"跨境换装"骗局曝光 中国稀土经东南亚中转伪装成印度制造 [26] - 美国军工依赖中国钕铁硼磁体 若断供将导致F-35等武器生产线半年内瘫痪 [34] 中国战略优势 - 中国掌握稀土定价权与供应链命脉 拒绝将稀土作为中美谈判筹码 [33][36] - 中国产业链整合与技术优势形成结构性壁垒 美国关税展期暴露其脆弱性 [38][39] - 马来西亚、印尼等转口港因贸易转移受益 泰国保税仓库租金翻三倍 [43] 行业影响案例 - 越南服装厂工人工资缩水20% 因成本转向原产地认证 [52] - 菲律宾芒果农受美国农产品冲击 柬埔寨大米因关税问题滞销霉变 [52] - 印度塔塔集团钢材及信实化工品出口利润被美国25%关税清零 [60] 全球供应链重构 - 中国完整产业链在供应链离心力中占据优势 背叛中国的国家沦为博弈棋子 [45] - 美国"公平算法"设定15%关税红线 平衡对日韩与欧盟的收割力度 [7][9] - 印度对俄贸易暴增三倍 但能源节省被美国关税抵消 [60]