**New Found Gold (NFGC) 电话会议纪要关键要点** **1 公司及项目概述** - **公司**: New Found Gold (NFGC) - **项目**: Queensway Gold Project (位于加拿大纽芬兰与拉布拉多省Gander附近) - **项目规模**: 占地占纽芬兰岛的2%，矿权区延伸110公里，包含两条主要断裂带（Appleton Fault Zone和JBP）[2][7][21] - **资源量**: - **指示资源量（Indicated）**: 140万盎司黄金 - **推断资源量（Inferred）**: 60万盎司黄金 [21] - **开发策略**: 分三期开发，通过小规模矿山（Phase 1）现金流支持大规模矿山（Phase 2）建设 [6][9][43] --- **2 开发阶段及生产规划** - **Phase 1（第1-4年）**: - **开采方式**: 700吨/天的露天开采，矿石通过第三方选厂（toll mill）加工 - **平均年产量**: 6.9万盎司黄金 - **总维持成本（AISC）**: 1,282美元/盎司 - **初始资本支出（CapEx）**: 1.55亿美元（含设备租赁）[9][44][60] - **Phase 2（第5年起）**: - **扩建规模**: 7,000吨/天的露天开采+自建选厂 - **平均年产量（第5-9年）**: 17.2万盎司黄金，AISC降至1,100美元/盎司以下 - **扩建资本支出**: 4.3亿美元 [9][44] - **Phase 3（第5年启动）**: - **地下开采**: 700吨/天，补充高品位矿石（平均品位6.7克/吨），采用充填法（cut and fill）[10][15] - **总矿山寿命（LOM）**: - **累计产量**: 150万盎司黄金 - **LOM平均AISC**: 1,256美元/盎司 [11][43] --- **3 经济性指标** - **基准金价假设**: 2,500美元/盎司 - **净现值（NPV）**: 7.43亿美元（贴现率5%） - **内部收益率（IRR）**: 56.3% - **投资回收期**: <2年 [11][43] - **金价敏感性**: 金价每上涨100美元，NPV增加8,900万美元 [47] --- **4 资源转化与勘探潜力** - **资源转化率**: - **指示资源转化率**: 92% - **推断资源转化率**: 74%（露天开采为主，地下因品位筛选转化率较低）[12] - **勘探重点**: - **区域勘探**: 沿Appleton断裂带延伸（如Queensway North和South）发现新矿化带（如Dropkick和Pistachio高品位区）[37][39] - **深度潜力**: 当前钻探深度仅250米，500-1,000米深度已发现类似矿化 [35] - **2025年计划**: - **加密钻探**: 将推断资源升级为指示资源 - **地表采样与填图**: 验证Keats、Iceberg和Lotto区域的地质模型 [25][30][33] --- **5 选矿与尾矿管理** - **选矿工艺**: - **高品位矿石（>2克/吨）**: 重力选矿+浸出，回收率>90% - **低品位矿石（<2克/吨）**: 硫化矿浮选，48%黄金通过现场冶炼（dore）回收，44%通过精矿回收 [19][69] - **尾矿处理**: - **Phase 1**: 尾矿回填至露天采坑（无尾矿坝） - **环保优势**: 非酸性尾矿，砷浸出低于水质标准，无需衬垫（需水文测试确认）[20][82][83] --- **6 其他关键信息** - **基础设施**: 项目距Gander仅15公里，电力、道路等条件完善 [5] - **社区与政府支持**: 纽芬兰政府计划2030年前新增5座矿山，本地社区支持度高 [52] - **时间表**: - **Phase 1建设**: 2027年投产 - **Phase 2可研与许可**: 2026-2027年完成，2029年启动建设 [48][49] --- **7 问答环节重点** - **资源升级风险**: 高品位矿脉的推断资源升级存在不确定性，需依赖加密钻探 [56][58] - **Phase 1设备融资**: 1.55亿美元CapEx已包含设备融资（利率约8%）[60][62] - **Phase 2选厂规模**: 7,000吨/天的设计考虑了未来资源扩展潜力 [75][77] - **地下开采安全性**: 采用充填法控制围岩稳定性，但成本较高（172美元/吨）[116][117] --- **总结** New Found Gold的Queensway项目通过分阶段开发降低初始投资风险，Phase 1的高现金流能力支持后续扩建。项目经济性强劲（IRR 56.3%），但需关注资源升级、选矿工艺优化及深度勘探进展。区域勘探潜力（如Dropkick高品位区）和环保尾矿方案为长期价值驱动因素。