公司背景与光环 - 公司成立于2010年，从东莞起步，打造了覆盖塑料化工全产业链的线上平台，曾被视为区域制造业数字化转型的典范[5] - 公司官网展示众多光环，包括“国家级高新技术企业”、“中国B2B平台10强”、“塑料化工产业数字科技服务平台”等百余项认证[5] - 公司声称拥有超过100万家塑料化工企业客户，平台在线贸易额超过2400亿元，稳坐中国B2B领域第一梯队[5] - 投资方阵容包括粤科金融、中广投资、启赋资本、深创投等国内一线投资机构，为其提供了资金和“专业认证”的外衣[7] 业务扩张与模式异化 - 公司在塑料化工主业之外，业务已延伸至直接面向消费者的电商直播领域，例如旗下“东莞优品”平台举办了“315品质狂欢节”直播[7][9] - 公司构建了多元化的业务矩阵，包括“东莞优品”、“中颂福生活”以及白酒平台“小谷丰收”等，业务从B2B原料贸易横跨至B2C直播卖货[11][13] - 公司宣传语为“以交易为核心”，但其业务过度扩张，从工业原料到日常消费，构建了看似“产业融合”的宏大故事[13] - 支撑多个平台运转的资金，可能在一个庞大的体系内被混合、挪用，过度扩张的生态布局为后续崩落埋下伏笔[15] 危机触发与连锁崩塌 - 2025年9月4日，异地机关依法对公司账户采取“保护性止付”措施，导致数百名平台客户的银行卡被临时冻结，数日后解封[16] - 账户解封后，客户尝试重新转账时，银行系统弹出“交易安全提示”，对高度依赖资金流入和交易信心的平台造成摧毁性打击[16] - 恐慌情绪蔓延，危机急剧升级，2025年10月24日，公司发布公开信，创始人首次承认平台出现“挤兑”[18] - 为应对提现潮，公司抽调集团及所有子公司的现金资源驰援平台，导致整个集团现金流陷入全面紧张[21] - 从“安全提示”到承认“挤兑”，短短37天，市场信心被彻底击穿，公司命运急转直下[26] 核心平台业务模式剖析 - 旗下“六客云帮”平台名义上是数字化供应链服务平台，但实际运作已远离单纯贸易服务[27] - 投资者在“六客云帮”签署《分销合作协议》与《软件服务协议》，投入的资金被定义为“备货周转金”，却在实践中获得固定的年化收益，实质是“名为备货、实为投资”的类金融产品[27] - 旗下“小谷丰收”平台立足于白酒产业，提供“原酒预订及数字化分销服务”，模式涉及预先归集用户资金，可持续性高度依赖新增资金流入与稳定的兑付循环[31] - 两个平台的共同点是在产业服务框架下，设置了面向不特定用户归集资金的环节，形成了事实上的“资金池”，超越了信息中介或交易撮合的角色[31] - 资金池模式存在三大脆弱性：期限错配风险、资产质量风险以及极度依赖新增资金流入的流动性风险[31] - 公司服务的实体企业出现严重坏账，直接侵蚀了资金池的安全垫[31] - 警方以“涉嫌非法吸收公众存款”立案，核心逻辑是审查产业服务平台是否违规设立资金池并向公众变相吸收资金[33] - 公司将产业互联网平台异化为“信用中介”和“风险集合器”，这场以产业为名、以金融为实的游戏最终迎来终结[33] 危机处置与最终结局 - 危机后，公司曾抛出“债转股化解方案”，希望投资者将债权转为股权并分期偿付，但在信任崩塌后方案无人买账[34] - 投资者选择集体报案，从10月24日公开信到11月27日实控人投案，仅37天[35] - 相关部门迅速立案并成立专案组，公布了详细报案渠道，事件性质从企业经营危机升级为违法行为[35] - 一家估值数十亿的行业明星在180天内急速坠落，损失了行业艰难建立的信任[35] - 产业互联网的核心价值在于通过技术提升传统产业效率，而非金融套利，当平台过度金融化试图通过资金沉淀和期限错配获利时，便背离了服务实体的初衷[35]

行业现状与危机 - 家居行业正面临前所未有的信用与信心考验，知名企业接连出现经营问题[2] - 2024年以来，东易日盛宣布重整，住范儿资金链断裂，靓家居、居然之家等头部企业传出高层变动或意外事件[1] - 红星美凯龙因阿里系股东计划减持约4亿元股份，股价连续大跌，上半年净利预亏19亿左右[1][4] - 行业各类模式企业均遭波及，集体步入深度调整期[5] 企业案例与问题 - 靓家居创始人曾育周坠楼身亡，公司因长期亏损、资不抵债进入破产清算程序[3] - 居然智家董事长汪林朋坠楼身亡，此前曾被立案调查，上市后通过减持和协议转让套现约40亿元[4] - 住范儿资金链断裂导致业主预付款难以追回，工程烂尾[6] - 知名家居app"好好住"于2024年4月宣布停服退出市场[4] 商业模式与资金问题 - 行业普遍存在"资金池"模式，预付款被挪用于其他支出，导致资金链易断裂[6] - 装修贷盛行，家装公司通过刷流水获取融资，但违规挪用加速资金黑洞形成[7] - 靓家居供应商工程款账期从十几天延长至数月，最终无法结算[5] - 行业链条长，家装公司作为核心中介一旦出现问题将殃及上下游[5] 行业趋势与数据 - 新房装修占比从2020年48.9%下降至2024年35.9%，存量房翻新占比从11.4%上升至22.7%[9] - 2024年行业总零售额增长率明显放缓，家装公司盈利能力承压[9] - 上游原材料、人力成本和获客成本上升压缩企业盈利空间[9] - 我国存量房储量约3.5亿套，行业进入存量房时代[8] 逆势增长案例 - 欧派家居2024年一季度归母净利润同比增长41.29%，毛利率提升4.31个百分点[9] - 贝壳家装业务一季度净收入29亿元，同比增长22.3%，利润率创新高[12] - 头部企业通过控本降费、供应链改革、自动化升级等措施实现增长[9][12] - 行业未来将更重视品牌、服务、设计等软实力而非价格和资金池[10]