核心事件：LG新能源巨额电池订单被福特终止 - LG新能源收到福特通知，终止双方于2024年签署的价值9.6万亿韩元（约合458.41亿元人民币）的电池供应订单 [1][12] - 订单取消主因是福特因市场变动及电动汽车需求预测变化，决定停止生产某些电动汽车车型 [1][13] - 被取消的订单价值约占LG新能源2025年前三季度总营收17.6万亿韩元的54.5%，约占其2024年全年总营收25.6万亿韩元的三成 [1][13] - LG新能源表示，被取消的订单批次原计划于2027年后开始供应，未来将与福特保持合作关系并进行合同调整 [1][13] 订单详情与福特战略调整 - 2024年10月，LG新能源与福特签署了两份总订单量达109GWh的动力电池供应合同 [2][13] - 被取消的是其中订单量为75GWh、供应期限为2027年至2032年的合同，另一份34GWh、供应期限为2026-2030年的合同仍在进行 [3][13] - 福特于12月15日宣布，因电动汽车业务重组，预计将计提约195亿美元的资产减记 [3][14] - 减记主要涉及：约85亿美元与取消计划中的电动汽车车型有关，约60亿美元与解散和SK On的电池合资企业有关，另外50亿美元为“项目相关费用” [3][14] - 作为重组一部分，福特决定停产多款纯电车型，包括全电动F-150 Lightning皮卡、下一代电动卡车T3及电动商用厢式车，业务重心转向混合动力、增程式电动汽车及储能领域 [3][14] - 福特唯一保留的纯电项目是计划于2027年推出的售价3万美元中型电动皮卡 [3][14] 行业背景：美国电动车市场遇冷 - 行业认为福特调整的根本原因在于美国政策变化，今年9月30日美国提前终止了新能源汽车的税收抵免，削弱了其价格竞争力 [4][15] - 11月美国新能源汽车销量为8.4万辆，同比下降42.6%，环比下降11.4% [4][15] - 特斯拉11月在美国市场销量约39800辆，同比下滑近23%，创下近4年以来的销量新低 [4][15] - 叠加低成本产业链未打通、关键环节依赖进口，新能源汽车在美国的竞争力下降 [4][15] 福特新战略：重点转向储能业务 - 福特表示不再向目前没有盈利途径的大型电动汽车投入数十亿美元，而是将资金分配到回报更高的领域，如储能 [5][15] - 福特快速与SK On进行业务切割，双方终止美国合资架构，各自独立持有并运营BlueOval SK生产设施，SK On运营田纳西州工厂，福特子公司运营肯塔基州工厂 [6][16] - 福特计划未来两年投资约20亿美元扩展储能业务，计划于2027年开始交付电池储能系统，年产能目标为20GWh [8][16] - 福特将改造其肯塔基州工厂，利用从中国宁德时代获得授权的磷酸铁锂电池技术，生产电池储能系统模块及集装箱式储能系统 [8][16] - 福特位于密歇根州的BlueOval Battery Park电池园区预计2026年量产磷酸铁锂电池，除车用外还将生产用于住宅储能解决方案的电芯 [9][17] 行业趋势：车企布局储能成为新方向 - 特斯拉是构建“车-储-网”生态的先例，储能业务已非“副业” [10][18] - 特斯拉2025年第三季度总营收280.95亿美元，同比增长12%，其中能源生产与存储收入为34.15亿美元，同比增长44% [10][18] - 特斯拉第三季度储能装机量达12.5GWh，同比增长81%，环比增长30%，连续第13个季度创纪录 [10][18] - 通用汽车也已推出面向家庭和商业用户的电池储能产品组合 [11][19] - 行业观点认为，车企布局储能具备产能和制造优势，在欧美巨大电力需求下，储能已成为车企打造第二增长曲线的重要方向 [11][19]