LME近月借出规则修订 - 伦敦金属交易所于6月20日晚发布通知，引入“近月借出规则”以管理市场参与者在近月的大额持仓，旨在确保市场公平性和价格发现过程，防止市场操纵和不正当影响 [1] - 新规则适用于会员或单一客户在铝、铜、镍、铅、锡和锌等可交割合约的累积现货期货头寸相对于总可用库存的情况 [1] - 累积现货期货头寸指包括所有到期日和期权合约的Delta值等价的期货合约头寸，直至下一个第三个周三到期日（含） [1] - 总可用库存指LME总库存（有效仓单和已取消的仓单之和）中不被大额持有者持有的部分 [1] 大额持有者认定与义务 - 如果市场参与者的累积现货期货头寸超过总可用库存，他们将被视为“大额持有者” [2] - 大额持有者必须通过在LMESelect上提供M1到M2（下一个第三个周三到期日）的借出，以提供流动性并减少其超额头寸 [2] - 超额头寸指累计现货期货头寸减去总可用库存 [2] - 但如果总库存低于LME设定的特定数值，则近月借出规则不适用 [2] 规则性质与香港仓储设施扩展 - 这些近月借出规则是临时性的，但可能会根据市场反馈和进一步研究而永久生效 [3] - LME在亚洲年会期间宣布，批准由Access World及C Steinweg Group营运的另外三个位于香港的核准仓储设施 [3] - 自2025年7月15日起，香港将共有七个LME交割仓库，覆盖铝合金、原铝、铜、镍、铅、锡和锌 [3] - 香港作为LME许可交割点，可以加强内地实物金属市场与LME国际定价的联系，创造更多市场套利机会并降低物流成本 [3]