量化模型与因子总结 量化因子与构建方式 1. **因子名称：封板率** * **因子构建思路**：通过计算盘中触及涨停且最终成功封住涨停板的股票比例，来度量市场追涨情绪和涨停板的可靠性[17]。 * **因子具体构建过程**： 1. 选取上市满3个月以上的股票作为样本[17]。 2. 在指定交易日，识别出盘中最高价达到涨停价的股票集合。 3. 在上述集合中，进一步筛选出收盘价仍为涨停价的股票。 4. 计算封板率，公式为： $$封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ [17] 2. **因子名称：连板率** * **因子构建思路**：通过计算连续两日收盘涨停的股票比例，来度量市场涨停效应的持续性和短线投机资金的活跃度[17]。 * **因子具体构建过程**： 1. 选取上市满3个月以上的股票作为样本[17]。 2. 在指定交易日，获取前一日（T-1日）收盘涨停的股票列表。 3. 在上述列表中，筛选出当日（T日）收盘也涨停的股票。 4. 计算连板率，公式为： $$连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ [17] 3. **因子名称：大宗交易折价率** * **因子构建思路**：通过计算大宗交易成交价相对于市价的折价幅度，来反映大资金的投资偏好、流动性折价以及市场情绪[26]。 * **因子具体构建过程**： 1. 获取指定交易日所有大宗交易的成交数据，包括每笔交易的成交金额和成交数量[26]。 2. 计算该交易日大宗交易的总成交金额和总成交份额[26]。 3. 根据总成交份额和该股票当日的市价（通常为收盘价），计算这些份额对应的总市值。 4. 计算折价率，公式为： $$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$$ [26] * 公式说明：该值为负表示折价交易，绝对值越大表示折价越深。 4. **因子名称：股指期货年化贴水率** * **因子构建思路**：通过计算股指期货价格相对于现货指数价格的年化基差，来反映市场对未来走势的预期、对冲成本以及套利机会[28]。 * **因子具体构建过程**： 1. 选定标的指数（如上证50、沪深300等）及其对应的股指期货主力合约[28]。 2. 计算基差：基差 = 股指期货价格 - 现货指数价格[28]。 3. 获取该期货合约的剩余交易日数。 4. 计算年化贴水率，公式为： $$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ [28] * 公式说明：该值为正表示期货升水，为负表示期货贴水。年化处理便于不同期限合约间的比较。 因子的回测效果 *本报告为市场监测日报，主要展示各指标在特定日期（2025年12月11日及附近）的截面数据或时间序列点位，未提供基于历史数据的因子分组回测绩效指标（如年化收益、夏普比率、IC值等）。因此，此处列出报告中提及的因子在观测日的具体数值。* 1. **封板率因子**，2025年12月11日取值：55%[17] 2. **连板率因子**，2025年12月11日取值：17%[17] 3. **大宗交易折价率因子**，2025年12月10日取值：9.03%[26]；近半年平均值：6.62%[26] 4. **股指期货年化贴水率因子** * **上证50股指期货**，2025年12月11日取值：10.12%[28]；近一年中位数：0.78%[28] * **沪深300股指期货**，2025年12月11日取值：11.52%[28]；近一年中位数：3.67%[28] * **中证500股指期货**，2025年12月11日取值：5.00%[28]；近一年中位数：11.22%[28] * **中证1000股指期货**，2025年12月11日取值：4.21%[28]；近一年中位数：13.67%[28]

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心观点是总结2025年12月11日A股市场的整体表现，指出市场呈现普跌格局，主要指数多数收跌，个股涨少跌多，成交额有所放量，仅银行等少数行业上涨 [1] 市场回顾 - **指数表现**：A股主要指数多数收跌，沪指跌0.70%，收报3873.32点；深证成指跌1.27%，报13147.39点；创业板指跌1.41%，收报3163.67点；科创50跌1.55%，收报1325.83点 [1] - **个股表现**：市场呈现普跌，全市场1030只个股上涨，4377只个股下跌，46只个股收平 [1] - **市场成交**：沪深两市今日成交额合计18571亿元，较上个交易日放量786亿元 [1] - **行业表现**：申万一级行业多数收跌，仅银行行业上涨，涨幅为0.17%；综合、通信、房地产、纺织服饰、商贸零售、传媒等行业跌幅靠前，跌幅分别为4.31%、3.14%、3.06%、2.46%、2.44%、2.12% [1] - **概念板块表现**：涨幅居前的概念板块包括近端次新股、核聚变、核电、超导、次新股、央企银行、风力发电、玻璃纤维、特高压、商业航天 [1]

市场指数表现 - 上证综合指数下跌0.46% [1][2] - 深圳成份指数下跌0.18% [1][2] - 创业板指数上涨0.3% [1][2] 活跃与走强行业/概念 - 近端次新股交易活跃 [1][2] - 超导概念股走强 [1][2] - 核聚变概念股走强 [1][2] - 特高压概念股走强 [1][2] - 风电概念股走强 [1][2] - CRO概念股走强 [1][2] - 部分个股因MACD技术指标形成金叉信号而涨势不错 [2] 调整行业/概念 - 两岸融合概念板块调整 [1][2] - 首发经济概念板块调整 [1][2] - 免税店概念板块调整 [1][2] - AI应用概念板块调整 [1][2] - 房地产板块调整 [1][2]

股价表现与交易情况 - 11月5日盘中股价上涨2.01%，报27.38元/股，成交额3974.51万元，换手率3.01%，总市值54.76亿元 [1] - 今年以来股价下跌14.44%，但近期呈现反弹，近5个交易日上涨2.05%，近20日上涨12.44%，近60日上涨12.54% [2] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次为10月20日，龙虎榜净买入2949.41万元，买入总额5262.80万元（占总成交额15.11%），卖出总额2313.39万元（占总成交额6.64%） [2] 资金流向 - 11月5日主力资金净流出138.05万元，其中大单买入140.94万元（占比3.55%），大单卖出278.99万元（占比7.02%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为安徽古麒绒材股份有限公司，位于安徽省芜湖市南陵县经济开发区，成立于2001年10月15日，于2025年5月29日上市 [2] - 主营业务为高规格羽绒产品的研发、生产和销售，收入构成为鸭绒产品60.66%，鹅绒产品38.61%，其他0.73% [2] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为纺织服饰-纺织制造-其他纺织 [2] - 所属概念板块包括小盘、融资融券、次新股、近端次新等 [2] 股东结构与经营业绩 - 截至9月30日股东户数为2.33万，较上期减少23.62%，人均流通股2101股，较上期增加30.92% [2] - 2025年1月-9月实现营业收入7.63亿元，同比增长0.30%，归母净利润1.39亿元，同比增长0.99% [2]

核心观点 - 报告为2025年10月28日的市场日报，核心关注当日A股市场主要指数及行业板块表现 [1] 市场回顾 - 2025年10月28日，主要股指普遍下跌，沪指跌幅为-0.22%，深证成指跌幅为-0.44%，创业板指跌幅为-0.15% [1] - 申万一级行业中，综合、国防军工、交通运输板块涨幅居前，而建筑装饰、煤炭、医药生物板块跌幅居后 [1] - 概念板块中，连板、打板、锂电电解液概念表现相对较好，工业金属、钴矿、近端次新股概念表现相对较差 [1]

核心观点 - 2025年10月23日A股市场主要指数多数收涨，沪指涨0.22%至3922.41点，深证成指涨0.22%至13025.45点，创业板指涨0.09%至3062.16点，科创50指数下跌0.30%至1401.26点 [1] - 市场整体表现涨跌参半，2991只个股上涨，2301只个股下跌，143只个股收平，两市成交额合计16439亿元，较上个交易日缩量239.47亿元 [1] 市场回顾 - 申万一级行业涨多跌少，煤炭、石油石化、社会服务、有色金属、非银金融、传媒等行业涨幅靠前 [1] - 通信、房地产、建筑材料、电子、医药生物、国防军工等行业跌幅靠前 [1] - 概念板块中冰雪旅游、锂矿、央企煤炭、近端次新股、短剧游戏、盐湖提锂、量子技术等板块涨幅居前 [2]

核心观点 - 报告为2025年9月30日的市场日报，核心内容为回顾当日A股市场主要指数及行业板块表现 [1] 市场回顾 - 2025年9月30日，主要股指表现分化，沪指上涨0.52%，深证成指上涨0.35%，创业板指涨跌幅为0% [1] - 申万一级行业中，有色金属、国防军工、房地产板块涨幅居前；环保、银行、食品饮料板块表现居后 [1] - 概念板块中，存储器、锂电电解液、钴矿概念表现相对较好；近端次新股、炒股软件、白酒概念表现相对较差 [1]

报告核心观点 2025年6月27日A股主要宽基指数涨多跌少 沪深两市成交额缩量 申万一级行业涨跌各半 部分概念板块涨幅居前 [1] 市场回顾 - 指数涨跌情况：沪指跌0.70%收报3424.23点 深证成指涨0.34%收报10378.55点 创业板指涨0.47%收报2124.34点 科创50跌0.18%收报988.21点 全市场3379只个股上涨 1771只个股下跌 267只个股收平 沪深两市成交额合计15411亿元 较上个交易日缩量421亿元 [1] - 行业涨跌情况：申万一级行业涨跌各半 有色金属、通信、纺织服饰、电子和国防军工行业领涨 涨幅分别为2.17%、1.79%、1.23%、0.92%和0.73% 银行、公用事业、食品饮料、商贸零售和石油石化行业领跌 跌幅分别为2.95%、1.01%、0.80%、0.79%和0.64% [1] - 板块涨跌情况：涨幅居前概念板块为工业金属、半导体封测、CRO、近端次新股、锂矿、稀土永磁、电路板、钴矿、智能物流、稀有金属、连板、医疗服务、国家大基金、次新股、存储器 [2]

报告核心观点 - 对2025年6月19日市场表现进行回顾，涵盖主要指数、申万一级行业及概念板块涨跌幅情况 [1] 市场回顾 - 今日沪指涨跌幅为-0.79%，深证成指涨跌幅为-1.21%，创业板指涨跌幅为-1.36% [1] - 申万一级行业中，石油石化、银行、传媒涨幅居前，有色金属、医药生物、商贸零售涨幅居后 [1] - 概念板块中，打板、锂电电解液、首板概念表现较好，数字货币、近端次新股、抗癌概念表现较差 [1]

核心观点 报告展示了2025年5月30日主要指数、申万一级行业和概念板块的表现情况 市场回顾 - 沪指涨跌幅为-0.47%，深证成指涨跌幅为-0.85%，创业板指涨跌幅为-0.96% [1] - 申万一级行业中，农林牧渔、银行、医药生物在行业涨跌幅榜居前；机械设备、计算机、轻工制造在行业涨跌幅榜居后 [1] - 概念板块中，鸡产业、CRO、猪产业概念表现相对较好；近端次新股、光刻胶、智能音箱概念表现相对较差 [1]