核心观点 - 报告为一份市场日报，核心是对2026年3月24日A股市场表现的回顾，指出当日市场整体表现强劲，主要指数全线上涨，个股普涨，但成交额有所收缩[1] 市场回顾：指数表现 - 2026年3月24日，A股主要指数全数上涨，沪指涨1.78%，收报3881.28点；深证成指涨1.43%，收报13536.56点；科创50涨2.33%，收报1290.79点；创业板指涨0.50%，收报3251.55点[1] - 全市场个股涨多跌少，5135只个股上涨，328只个股下跌，26只个股收平[1] - 沪深两市今日成交额合计20828亿元，较上个交易日缩量3486.77亿元[1] 市场回顾：行业表现 - 申万一级行业涨多跌少，环保、纺织服饰、建筑材料、有色金属和社会服务等行业领涨，涨幅分别为4.29%、3.99%、3.66%、3.60%和3.35%[1] - 仅煤炭和石油石化行业下跌，跌幅分别为0.86%、0.49%[1] 市场回顾：概念板块表现 - 涨幅靠前的概念板块包括高送转、最小市值、覆铜板、锂矿、水电、火电、CRO、城投概念股、盐湖提锂、节能环保、西藏振兴、创业板低价股、冰雪旅游、新型城镇化、医疗物资出口[2] - 概念板块中，高送转、最小市值、覆铜板上涨；煤炭开采精选、工业气体、电源设备精选回调[11]

报告核心观点 - 报告基于“主题形态学”方法论，通过量价数据与形态分析，识别出“右侧突破”、“右侧趋势”、“底部企稳”和“底部反转”四类主题投资机会，旨在为投资者提供高效的主题筛选工具[8] - 截至2026年3月20日，最新形态学输出显示，“高送转”主题为新增的右侧突破机会，而“水电”主题持续处于右侧趋势，“信托”、“今日开放”、“小基站”、“新冠检测”主题持续底部企稳，“动物疫苗”、“猪产业”、“恒生创新药”主题持续底部反转[4][8] 主题形态学最新输出 右侧突破主题 - **高送转指数 (884185.WI)**：为新增右侧突破主题，已持续5天，属于汽车行业（中游制造），基金持仓比例3%，5日涨幅3%，20日涨幅13%，年初至今(YTD)涨幅5%，领涨标的为比亚迪[9] - **光伏逆变器指数 (884977.WI)**：处于右侧突破形态已持续18天，属于电力设备行业（中游制造），基金持仓比例10%，5日涨幅3%，20日涨幅22%，YTD涨幅37%，领涨标的为首航新能，领涨转债为锦浪转02[9] - **鸡产业指数 (884252.WI)**：处于右侧突破形态已持续11天，属于农林牧渔行业（下游消费），基金持仓比例5%，5日涨幅-5%，20日涨幅0%，YTD涨幅2%，领涨标的为温氏股份，领涨转债为巨星转债[9] - **丙烯指数 (8841312.WI)**：处于右侧突破形态已持续15天，属于石油石化行业（上游周期），基金持仓比例1%，5日涨幅-9%，20日涨幅3%，YTD涨幅17%，领涨标的为岳阳兴长[9] - **水电指数 (8841432.WI)**：处于右侧突破形态已持续16天，属于公用事业行业（上游周期），基金持仓比例3%，5日涨幅-1%，20日涨幅12%，YTD涨幅18%，领涨标的为韶能股份，领涨转债为22YN01EB[9] - **一带一路特估指数 (8841698.WI)**：处于右侧突破形态已持续19天，属于建筑装饰行业（中游制造），基金持仓比例1%，5日涨幅-8%，20日涨幅0%，YTD涨幅10%，领涨标的为中国石油，领涨转债为动力定02[9] 右侧趋势主题 - **水电指数 (8841432.WI)**：持续处于右侧趋势形态，属于公用事业行业（上游周期），基金持仓比例3%，5日涨幅-1%，20日涨幅12%，YTD涨幅18%，领涨标的为韶能股份，领涨转债为22YN01EB[11] 底部企稳主题 - **信托指数 (884915.WI)**：持续处于底部企稳形态，属于非银金融行业（金融地产），基金持仓比例10%，5日涨幅0%，20日涨幅-2%，YTD涨幅-4%，领涨标的为中油资本，领涨转债为国投转债[16] - **金融开放指数 (8841094.WI)**：持续处于底部企稳形态，属于非银金融行业（金融地产），基金持仓比例1%，5日涨幅-2%，20日涨幅-6%，YTD涨幅-8%，领涨标的为中粮资本，领涨转债为科蓝转债[16] - **小基站指数 (8841257.WI)**：持续处于底部企稳形态，属于通信行业(TMT)，基金持仓比例3%，5日涨幅-5%，20日涨幅-5%，YTD涨幅-10%，领涨标的为紫米股份[16] - **新冠抗原检测指数 (8841559.WI)**：持续处于底部企稳形态，属于医药生物行业（下游消费），已持续11天，基金持仓比例3%，5日涨幅1%，20日涨幅-1%，YTD涨幅-3%，领涨标的为基蛋生物，领涨转债为乐普转2[16] 底部反转主题 - **CAR-T疗法指数 (8841040.WI)**：持续处于底部反转形态，已持续11天，属于医药生物行业（下游消费），基金持仓比例7%，5日涨幅-1%，20日涨幅-2%，YTD涨幅-5%，领涨标的为中源协和[18] - **猪瘟疫苗指数 (8841231.WI)**：持续处于底部反转形态，已持续11天，属于农林牧渔行业（下游消费），基金持仓比例5%，5日涨幅-5%，20日涨幅-2%，YTD涨幅-4%，领涨标的为天康生物，领涨转债为温氏转债[18] - **动物疫苗指数 (8841314.WI)**：持续处于底部反转形态，已持续11天，属于农林牧渔行业（下游消费），基金持仓比例2%，5日涨幅-5%，20日涨幅-3%，YTD涨幅-4%，领涨标的为联环药业[18] - **单克隆抗体指数 (8841649.WI)**：持续处于底部反转形态，已持续11天，属于医药生物行业（下游消费），基金持仓比例7%，5日涨幅-1%，20日涨幅-3%，YTD涨幅-4%，领涨标的为三生国健，领涨转债为乐音转2[18] - **猪产业指数 (884251.WI)**：持续处于底部反转形态，已持续11天，属于农林牧渔行业（下游消费），基金持仓比例4%，5日涨幅-5%，20日涨幅-2%，YTD涨幅-2%，领涨标的为双汇发展，领涨转债为巨星转债[18] - **恒生创新药指数 (HSIDI.HI)**：持续处于底部反转形态，已持续11天，属于医药生物行业（下游消费），基金持仓比例0%，5日涨幅1%，20日涨幅-7%，YTD涨幅-7%，领涨标的为康营药业[18] - **高送转指数 (884185.WI)**：持续处于底部反转形态，已持续15天，属于汽车行业（中游制造），基金持仓比例3%，5日涨幅3%，20日涨幅13%，YTD涨幅5%，领涨标的为比亚迪[18] 见顶信号主题 - 报告识别出三类见顶信号，包括“交易热度”和“大阴线跌破均线”[13] - **交易热度信号**：涉及多个主题指数，例如风力发电指数(5日涨幅-4.42%，YTD涨幅18.02%)、新型煤化工指数(5日涨幅-9.47%，YTD涨幅9.35%)、甲醇指数(5日涨幅-6.55%，YTD涨幅36.78%)、食盐指数(5日涨幅-6.03%，YTD涨幅9.20%)、页岩气指数(5日涨幅-5.12%，YTD涨幅26.30%)、油气改革指数(5日涨幅-9.21%，YTD涨幅17.29%)、可燃冰指数(5日涨幅-6.28%，YTD涨幅17.61%)、天然气指数(5日涨幅-5.17%，YTD涨幅22.05%)、原油储运指数(5日涨幅-0.33%，YTD涨幅24.91%)、光纤指数(5日涨幅-9.83%，YTD涨幅37.07%)[13] - **大阴线跌破均线信号**：涉及青海省国资指数(5日涨幅-14.01%，YTD涨幅13.55%)、错傢钥墨指数(5日涨幅-12.17%，YTD涨幅11.59%)、钨矿指数(5日涨幅-10.47%，YTD涨幅58.10%)[13]

市场整体表现 - 2026年3月19日A股主要指数普遍下跌，沪指下跌1.39%收于4006.55点，深证成指下跌2.02%收于13901.57点，创业板指下跌1.11%收于3309.10点，科创50指数下跌2.44%收于1339.03点 [1] - 市场呈现普跌格局，全市场仅504只个股上涨，4953只个股下跌，30只个股收平 [1] - 沪深两市合计成交额为21110亿元，较前一交易日缩量649亿元 [1] 行业板块表现 - 申万一级行业中，仅煤炭、石油石化、公用事业三个行业上涨，涨幅分别为1.82%、1.34%、0.34% [1] - 有色金属、钢铁、基础化工、建筑材料、综合等行业领跌，跌幅分别为6.10%、4.08%、3.75%、3.62%、3.10% [1] 概念板块表现 - 涨幅居前的概念板块包括光模块(CPO)、煤炭开采精选、央企煤炭、油气开采、水电、高送转、火电、央企银行、东数西算、IDC(算力租赁)、天然气、金特估、光伏逆变器、华为 HMS、电力股精选 [2] - 回调明显的概念板块包括稀有金属精选、工业金属精选、锂矿、稀土、磷化工等 [2]

量化模型与因子总结 量化模型与构建方式 本报告为市场监测类日报，未涉及具体的量化选股模型或预测模型。 量化因子与构建方式 报告未构建用于选股或预测的量化因子，但定义并计算了多个用于监测市场状态和情绪的指标。 1. **因子名称：封板率** * 因子构建思路：通过计算盘中触及涨停且最终成功封住涨停的股票比例，来反映市场追涨资金的强度和涨停板的可靠性[16]。 * 因子具体构建过程：筛选上市满3个月以上的股票，统计在特定交易日（T日）内，最高价达到涨停价的股票数量，以及其中收盘价仍为涨停价的股票数量。封板率即为两者之比[16]。 * 计算公式： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ [16] 2. **因子名称：连板率** * 因子构建思路：通过计算连续两日涨停的股票占昨日涨停股票的比例，来反映市场热点的持续性和短线投机资金的活跃度[16]。 * 因子具体构建过程：筛选上市满3个月以上的股票，统计在特定交易日（T-1日）收盘涨停的股票数量，以及这些股票在T日收盘仍为涨停的股票数量。连板率即为两者之比[16]。 * 计算公式： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ [16] 3. **因子名称：大宗交易折价率** * 因子构建思路：通过计算大宗交易成交价相对于市价的折价幅度，来反映大资金的投资偏好和卖出意愿，折价率高通常意味着卖出方让利意愿强或股票流动性担忧[25]。 * 因子具体构建过程：统计特定交易日所有发生的大宗交易，计算其总成交金额，并计算这些交易份额若按当日收盘价计算的总市值。折价率为两者之比减1[25]。 * 计算公式： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ [25] 4. **因子名称：股指期货年化贴水率** * 因子构建思路：将股指期货主力合约与现货指数之间的基差进行年化处理，以标准化衡量市场对冲成本、远期预期以及情绪（如贴水通常反映市场情绪偏谨慎或存在套利结构）[28]。 * 因子具体构建过程：计算股指期货主力合约价格与其标的指数价格之差（基差）。将基差除以指数价格，再乘以年化因子（250天除以合约剩余交易日数），得到年化贴水率。正值表示升水，负值表示贴水[28]。 * 计算公式： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ [28] 模型的回测效果 报告未涉及量化模型的回测。 因子的回测效果 报告未提供因子的历史回测表现（如IC、IR、多空收益等），但给出了特定日期的指标观测值及历史分位数。 1. **封板率因子**，2026年3月16日取值：70%[16] 2. **连板率因子**，2026年3月16日取值：18%[16] 3. **大宗交易折价率因子**，2026年3月13日取值：5.54%[25]；近半年平均值：7.15%[25] 4. **股指期货年化贴水率因子** * 上证50股指期货，2026年3月16日取值：4.42%[28]，近一年历史分位点：29%[28] * 沪深300股指期货，2026年3月16日取值：11.72%[28]，近一年历史分位点：9%[28] * 中证500股指期货，2026年3月16日取值：5.16%[28]，近一年历史分位点：80%[28] * 中证1000股指期货，2026年3月16日取值：18.54%[28]，近一年历史分位点：22%[28]

宏观经济数据 - 1-2月全国固定资产投资同比增长1.8%，但房地产开发投资同比下降11.1%[2] - 1-2月规模以上工业增加值同比增长6.3%，社会消费品零售总额增长2.8%[2] - 2月CPI同比上涨1.3%，PPI同比降幅收窄至-0.9%[11] - 1-2月以美元计出口同比增长21.8%，进口增长19.8%，远超市场预期[10] 金融市场表现 - 3月16日A股市场成交额约为2.34万亿元，较前日缩量约774亿元[3] - 当日食品饮料板块领涨，涨幅近2%，钢铁板块跌幅超3%[3] - 美元指数收于99.80点，单日下跌0.70%[3] - 中国10年期国债到期收益率收于1.833%，上行1.79个基点[3] 行业与市场动态 - 2月70城新房价格环比上涨或持平城市增加9个，一线城市二手房价格环比降幅收窄0.4个百分点[2] - 3月上半月30城房地产销售同比降幅收窄至-13%，但汽车零售额同比降幅扩大至-19%[11] - 瑞银测算2月信贷脉冲指数进一步下滑至GDP的0.8%[9] - 中美在巴黎举行经贸磋商，同意研究建立促进双边贸易投资的合作机制[2]

核心观点 - 2026年3月16日，A股市场呈现探底回升、走势分化的格局，主要股指涨跌不一，其中创业板指表现强势，而市场整体成交额有所萎缩[1][4][9] - 同期，海外市场普遍上涨，美国三大股指全线收高，科技股表现突出[2][4] - 宏观层面，中国1-2月经济数据整体超预期，固定资产投资、工业增加值等指标表现积极，为市场情绪提供支撑[10][13][14] - 政策与产业方面，氢能产业发展规划目标明确，消费品以旧换新政策已取得显著成效[18][19][22] - 中美经贸关系方面，双方举行了高级别磋商并同意研究建立合作机制，但美方发起的301调查等单边行动仍是潜在摩擦点[11][12][16][17] 国内市场表现 - **大盘指数分化**：上证综指收于4084.79点，下跌0.26%（-10.66点）；深证成指收于14307.58点，上涨0.19%（+26.80点）；创业板指表现最强，收于3357.02点，上涨1.41%（+46.74点）；科创50指数上涨0.83%（+11.35点）[1][4][9] - **市场成交**：万得全A成交额共计23399亿元，较前一日继续下降[1][9] - **行业表现**：30个中信一级行业中，16个行业上涨，其中综合金融、食品饮料及电子行业涨幅居前；钢铁、有色金属及建筑行业跌幅较大[1][9] - **活跃概念**：存储器、高送转及先进封装等概念指数表现活跃[1][9] - **个股表现**：当日A股市场共有2843只个股上涨，2494只下跌，143只持平；其中，219只个股涨幅超过5%，63只个股涨停[10] 海外市场表现 - **美国股市**：三大股指全线收涨，道琼斯工业指数上涨0.83%至46946.41点；标普500指数上涨1.01%；纳斯达克指数上涨1.22%至22374.18点[2][4] - **美国个股**：赛富时(Salesforce)涨幅超过2%，亚马逊涨幅近2%，领涨道指；万得美国科技七巨头指数上涨1.38%，脸书(Facebook)涨幅超过2%，英伟达涨幅超过1%[2][4] - **中概股**：纳斯达克中国金龙指数上涨0.95%，理想汽车涨幅超过5%[2][4] - **其他市场**：香港恒生指数上涨1.45%至25834.02点；恒生中国企业指数上涨1.67%至8816.32点；日经225指数微跌0.13%；英国富时100指数上涨0.55%；德国DAX指数上涨0.50%[4] 宏观经济数据 - **固定资产投资**：1-2月份，全国固定资产投资同比增长1.8%，较上年全年下降3.8%的情况明显好转；扣除房地产开发投资后，固定资产投资增长5.2%[10][14] - **工业与服务业**：1-2月份，规模以上工业增加值同比增长6.3%，比上年12月份加快1.1个百分点；服务业生产指数同比增长5.2%，比上年12月份加快0.2个百分点[10][14] - **消费市场**：1-2月份，社会消费品零售总额同比增长2.8%，其中2月份单月增长0.81%[14] - **房地产数据**：1-2月份，房地产开发投资同比下降11.1%；新建商品房销售面积下降13.5%；新建商品房销售额下降20.2%[14][15] - **就业与物价**：全国城镇调查失业率平均值为5.3%，与上年同期持平；2月70个大中城市商品住宅销售价格环比降幅继续收窄，一线城市新房价格环比由上月下降0.3%转为持平[15][22] 重要政策与产业动态 - **氢能产业规划**：工信部等三部门开展氢能综合应用试点工作，目标到2030年，城市群氢能在多元领域实现规模化应用，终端用氢平均价格降至25元/千克以下，力争部分优势地区降至15元/千克左右；全国燃料电池汽车保有量较2025年翻一番，力争达到10万辆[18][19] - **以旧换新政策成效**：商务部数据显示，2026年消费品以旧换新累计实现相关商品销售4762.3万件，同比增长15.3%，带动销售额3232.6亿元，同比增长3.2%；其中，汽车以旧换新共计收到补贴申请100.8万份，带动新车销售额1644.3亿元[22] 中美关系与经贸动态 - **高级别经贸磋商**：中美在巴黎举行经贸高级别磋商，双方围绕关税安排、促进双边贸易投资等议题进行交流，同意研究建立促进双边贸易投资的合作机制，并继续发挥磋商机制作用[11][12] - **中方立场**：中方反对美方加征单边关税的立场是一贯的，敦促美方彻底取消相关措施，并将采取必要措施捍卫自身权益[11] - **美方301调查**：美国贸易代表办公室以“产能过剩”为由，对包括中国在内的16个经济体发起301调查；中方指出该调查是典型的单边主义行径，违反世贸组织规则，敦促美方纠正错误做法[16][17] - **元首外交沟通**：中美双方就特朗普总统访华事宜保持着沟通[20]

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心内容是对2026年3月11日A股市场表现的回顾，指出当日市场主要指数涨多跌少，但个股分化明显，成交额显著放量，新能源、化工、煤炭等板块表现强势[1][2][10][11] 市场回顾 - **指数表现**：A股主要指数涨多跌少，上证指数涨0.25%，收于4133.43点；深证成指涨0.78%，收于14465.41点；创业板指涨1.31%，收于3349.53点；科创50指数下跌1.37%，收于1401.08点[1][10] - **个股表现**：市场呈现分化，全市场2055只个股上涨，3284只个股下跌，145只个股收平，上涨个股数量少于下跌个股[1] - **市场成交**：沪深两市合计成交额达25084亿元，较前一交易日放量1105亿元[1] - **行业板块**：申万一级行业中，煤炭、电力设备、基础化工、公用事业涨幅居前，分别上涨2.53%、2.43%、2.08%、1.67%；综合、国防军工、传媒跌幅居前，分别下跌1.98%、1.37%、1.17%[1][10] - **概念板块**：涨幅居前的概念板块主要集中在新能源与材料领域，包括光伏逆变器、锂电电解液、化学原料精选、化学纤维精选、动力电池、钠离子电池、储能、锂电负极、固态电池、锂电池等，此外大基建央企、央企煤炭、高送转、培育钻石、煤炭开采精选板块也表现强势[2][11]

量化模型与构建方式 1. **模型/因子名称**：封板率 * **构建思路**：用于度量股票涨停后能否成功封住涨停板的市场情绪指标[17]。 * **具体构建过程**：统计上市满3个月以上的股票。首先，筛选出当日盘中最高价达到涨停的股票。然后，在这些股票中，计算收盘价也涨停的股票数量。封板率即为收盘涨停股票数与最高价涨停股票数的比值[17]。 * **计算公式**： $$封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$[17] 2. **模型/因子名称**：连板率 * **构建思路**：用于度量涨停股票持续性的市场情绪指标，反映市场追涨和接力情绪[17]。 * **具体构建过程**：统计上市满3个月以上的股票。首先，确定昨日收盘涨停的股票数量。然后，在这些股票中，计算今日收盘也涨停的股票数量。连板率即为连续两日收盘涨停的股票数与昨日收盘涨停股票数的比值[17]。 * **计算公式**： $$连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$[17] 3. **模型/因子名称**：大宗交易折价率 * **构建思路**：通过大宗交易的成交价格相对于市场价格的折让程度，反映大资金的投资偏好和市场情绪[26]。 * **具体构建过程**：统计每日所有大宗交易数据。计算大宗交易的总成交金额。计算这些交易份额按当日市场价格计算的总市值。折价率定义为总成交金额与总市值的比值减1[26]。 * **计算公式**： $$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$$[26] 4. **模型/因子名称**：股指期货年化贴水率 * **构建思路**：将股指期货主力合约与现货指数之间的基差进行年化处理，用于衡量市场对未来预期、对冲成本以及情绪（如贴水代表看空或套保需求旺盛）[29]。 * **具体构建过程**：首先计算基差，即股指期货主力合约价格减去对应的现货指数价格。然后，将基差除以现货指数价格，得到相对基差。最后，将此相对基差年化，乘以（250天除以合约剩余交易日数），得到年化贴水率。当结果为负时，表示期货贴水；为正时表示升水[29]。 * **计算公式**： $$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$[29] 模型的回测效果 （本报告为市场监测日报，未提供量化模型的历史回测绩效指标。） 量化因子与构建方式 （本报告中的“封板率”、“连板率”、“大宗交易折价率”、“股指期货年化贴水率”等，在量化投资中常作为情绪类或资金类因子使用，其构建方式已在“量化模型与构建方式”部分详细说明。） 因子的回测效果 （本报告为市场监测日报，未提供量化因子的历史IC、IR、多空收益等回测绩效指标。报告仅展示了部分因子在特定日期的截面或时间序列取值，如下所示。） 1. **封板率因子**，2026年03月09日取值：**53%**[17] 2. **连板率因子**，2026年03月09日取值：**15%**[17] 3. **大宗交易折价率因子**，2026年03月06日取值：**10.05%**；近半年平均值：**7.11%**[26] 4. **股指期货年化贴水率因子** * 上证50股指期货，2026年03月09日取值：**0.55%**，近一年中位数：**0.78%**，历史分位点：**54%**[29] * 沪深300股指期货，2026年03月09日取值：**9.78%**，近一年中位数：**3.96%**，历史分位点：**15%**[29] * 中证500股指期货，2026年03月09日取值：**4.19%**，近一年中位数：**11.01%**，历史分位点：**82%**[29] * 中证1000股指期货，2026年03月09日取值：**4.36%**，近一年中位数：**13.37%**，历史分位点：**88%**[29]

市场整体表现 1. A股主要指数悉数收跌，上证指数跌0.67%，收报4096.60点；深证成指跌0.74%，收报14067.50点；创业板指跌0.64%，收报3208.58点；科创50指数跌1.69%，收报1390.48点 [1] 2. 市场呈现普跌格局，全市场1422只个股上涨，3960只个股下跌，102只个股收平 [1] 3. 市场成交额显著放大，沪深两市今日成交额合计26475亿元，较上个交易日放量4474亿元 [1] 行业板块表现 1. 申万一级行业涨少跌多，煤炭行业涨幅居首，上涨2.92%；综合行业上涨2.77%；计算机行业上涨1.61%；电力设备行业上涨1.12% [1] 2. 通信行业跌幅居前，下跌2.38%；交通运输行业下跌2.34%；美容护理行业下跌2.17%；国防军工行业下跌2.01% [1] 概念板块表现 1. 今日涨幅居前的概念板块包括光伏逆变器、高送转、IDC(算力租赁)、云计算、服务器、DeepSeek、操作系统、虚拟电厂、煤炭开采精选、AI算力、东数西算、网络安全、央企煤炭、数据安全、华为HMS [2] 2. 回调的概念板块包括航运精选、化学纤维精选、航空运输精选 [11]

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：封板率模型[16] **模型构建思路**：通过统计股票在交易日内达到涨停价并最终维持涨停收盘的情况，来衡量市场对涨停板的认可程度和追涨资金的强度[16] **模型具体构建过程**：首先筛选上市满3个月以上的股票，然后计算两个指标： * 封板率：计算方式为，在当日最高价曾达到涨停价的股票中，统计收盘价仍为涨停价的股票数量，两者相除得到比率[16] $$封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ * 连板率：计算方式为，统计连续两个交易日收盘均涨停的股票数量，除以前一交易日收盘涨停的股票总数[16] $$连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 2. **模型名称**：大宗交易折价率模型[26] **模型构建思路**：通过计算大宗交易成交价格相对于市场价格的折价幅度，来反映大额资金的投资偏好和市场情绪[26] **模型具体构建过程**：收集每日大宗交易数据，计算总成交金额和对应成交份额按当日市价计算的总市值，然后计算折价率[26] $$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$$ 3. **模型名称**：股指期货年化贴水率模型[29] **模型构建思路**：通过计算股指期货价格与现货指数价格之间的基差，并将其年化，以衡量市场对未来走势的预期、对冲成本以及市场情绪[29] **模型具体构建过程**：选取股指期货主力合约，计算其与对应现货指数的基差（期货价格 - 现货指数价格），然后根据合约剩余交易日数进行年化处理[29] $$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 模型的回测效果 1. 封板率模型，20260302当日封板率值为74%[16] 2. 封板率模型，20260302当日连板率值为28%[16] 3. 大宗交易折价率模型，近半年以来平均折价率值为7.01%[26] 4. 大宗交易折价率模型，20260227当日折价率值为6.44%[26] 5. 股指期货年化贴水率模型，近一年以来上证50股指期货主力合约年化贴水率中位数为0.68%[29] 6. 股指期货年化贴水率模型，近一年以来沪深300股指期货主力合约年化贴水率中位数为3.88%[29] 7. 股指期货年化贴水率模型，近一年以来中证500股指期货主力合约年化贴水率中位数为11.15%[29] 8. 股指期货年化贴水率模型，近一年以来中证1000股指期货主力合约年化贴水率中位数为13.55%[29] 9. 股指期货年化贴水率模型，20260302当日上证50股指期货主力合约年化贴水率值为0.39%[29] 10. 股指期货年化贴水率模型，20260302当日沪深300股指期货主力合约年化贴水率值为6.60%[29] 11. 股指期货年化贴水率模型，20260302当日中证500股指期货主力合约年化贴水率值为6.46%[29] 12. 股指期货年化贴水率模型，20260302当日中证1000股指期货主力合约年化贴水率值为11.20%[29] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：昨日涨停股今日收益因子[13] **因子构建思路**：追踪前一交易日涨停的股票在次一交易日的收益表现，用于观察涨停股的持续性和市场追涨动能[13] **因子具体构建过程**：筛选上市满3个月以上且在前一交易日收盘涨停的股票，计算这些股票在今日的收盘收益（通常为平均收益或等权收益）[13] 2. **因子名称**：昨日跌停股今日收益因子[13] **因子构建思路**：追踪前一交易日跌停的股票在次一交易日的收益表现，用于观察跌停股的反转效应或恐慌情绪的延续[13] **因子具体构建过程**：筛选上市满3个月以上且在前一交易日收盘跌停的股票，计算这些股票在今日的收盘收益（通常为平均收益或等权收益）[13] 3. **因子名称**：两融余额占比因子[22] **因子构建思路**：通过计算融资融券余额占市场总流通市值的比重，来反映杠杆资金在市场中的整体参与程度和规模[22] **因子具体构建过程**：获取市场总融资余额与总融券余额之和，除以市场总流通市值[22] $$两融余额占比 = \frac{两融余额}{市场总流通市值}$$ 4. **因子名称**：两融交易占比因子[22] **因子构建思路**：通过计算融资买入额与融券卖出额之和占市场总成交额的比例，来反映杠杆资金的交易活跃度[22] **因子具体构建过程**：获取总融资买入额与总融券卖出额之和，除以市场总成交额[22] $$两融交易占比 = \frac{融资买入额 + 融券卖出额}{市场总成交额}$$ 5. **因子名称**：ETF折溢价因子[23] **因子构建思路**：通过计算ETF场内交易价格与场外净值（IOPV）的差异，来捕捉市场短期情绪和套利机会[23] **因子具体构建过程**：筛选日成交额超过100万元的境内股票型ETF，计算其（收盘价 / IOPV - 1）作为折溢价率，正值代表溢价，负值代表折价[23] 6. **因子名称**：机构调研热度因子[31] **因子构建思路**：通过统计近期对上市公司进行调研的机构数量，来衡量机构投资者对特定公司的关注度[31] **因子具体构建过程**：统计近7天内对某家上市公司进行调研或参加其分析师会议的机构数量[31] 7. **因子名称**：龙虎榜机构净流入因子[37] **因子构建思路**：通过龙虎榜数据中机构专用席位的买卖净额，来识别机构资金对当日异动个股的买入力度[37] **因子具体构建过程**：从龙虎榜数据中提取“机构专用”席位的买入总额与卖出总额，计算净流入金额（买入额 - 卖出额）[37] 8. **因子名称**：龙虎榜机构净流出因子[37] **因子构建思路**：通过龙虎榜数据中机构专用席位的买卖净额，来识别机构资金对当日异动个股的卖出力度[37] **因子具体构建过程**：从龙虎榜数据中提取“机构专用”席位的买入总额与卖出总额，计算净流出金额（卖出额 - 买入额）[37] 9. **因子名称**：陆股通净流入因子[38] **因子构建思路**：通过龙虎榜数据中陆股通席位的买卖净额，来观察北向资金对A股异动个股的买入情况[38] **因子具体构建过程**：从龙虎榜数据中提取“陆股通”席位的买入总额与卖出总额，计算净流入金额（买入额 - 卖出额）[38] 10. **因子名称**：陆股通净流出因子[38] **因子构建思路**：通过龙虎榜数据中陆股通席位的买卖净额，来观察北向资金对A股异动个股的卖出情况[38] **因子具体构建过程**：从龙虎榜数据中提取“陆股通”席位的买入总额与卖出总额，计算净流出金额（卖出额 - 买入额）[38] 因子的回测效果 1. 昨日涨停股今日收益因子，20260302当日收益值为2.56%[13] 2. 昨日跌停股今日收益因子，20260302当日收益值为-4.94%[13] 3. 两融余额占比因子，截至20260227值为2.5%[22] 4. 两融交易占比因子，截至20260227值为9.7%[22] 5. ETF折溢价因子，20260227当日溢价最高为中证500ETF中银证券，溢价率为0.86%[23] 6. ETF折溢价因子，20260227当日折价最高为光伏ETF国泰，折价率为0.85%[23] 7. 机构调研热度因子，近一周内斯菱智驱调研机构数量为93家[31] 8. 龙虎榜机构净流入因子，20260302当日净流入前十股票为民爆光电、翔鹭钨业、白云电器、中国瑞林、沧州大化、川润股份、湖南黄金、航天彩虹、中润光学、国航远洋等[37] 9. 龙虎榜机构净流出因子，20260302当日净流出前十股票为中国石化、潍柴重机、湖南白银、通鼎互联、连城数控、锡业股份、神开股份、宇晶股份、联德股份、江钨装备等[37] 10. 陆股通净流入因子，20260302当日净流入前十股票为晓程科技、中无人机、联德股份、三孚股份、航天彩虹、罗曼股份、宇晶股份、潜能恒信、锡业股份、白云电器等[38] 11. 陆股通净流出因子，20260302当日净流出前十股票为中国石化、湖南白银、江钨装备、潍柴重机、沧州大化、上海石化、金正大、川润股份、通鼎互联、湖南黄金等[38]