纪要涉及的行业或公司 * 行业：国产算力产业链上游 特别是电子布和覆铜板(CCL)材料领域[1] * 公司：华正新材 宏和科技 呈和科技 东材科技 菲利华 德福科技[1] 纪要提到的核心观点和论据 * 核心观点一：持续看好国产AI行情 认为行情将向上游传导 不止于算力和应用[1] * 核心观点二：上游材料领域呈现“赢家通吃”格局 行业集中度可能提升[1] * 核心观点三：海外上游材料去年的紧张局面可能在今年的国内市场重演[1] * 核心论据：台耀发出停产通知 验证电子布产能紧俏 产能正从E-glass转向Lowdk[1] * 核心论据：国内具备E-glass和Lowdk生产能力的厂商将受益于国产替代加速和上游持续紧张[1] * 核心论据：上游持续紧张将带动覆铜板(CCL)持续涨价[1] 其他重要但可能被忽略的内容 * 纪要发布方为东北计算机团队[1] * 团队持续强call“通胀线”作为今年的投资主线[1] * 提及相关标的华正新材在推荐以来股价已翻倍[1]

**纪要涉及的行业或公司** * 行业：国产算力产业链上游，具体涉及电子布、覆铜板等材料领域[1] * 公司：华正新材、宏和科技、呈和科技、东材科技、菲利华、德福科技[1] **核心观点和论据** * 核心观点：国产算力产业链上游呈现“持续通胀”趋势，核心逻辑在于“赢家通吃”，且去年海外市场的供需紧张情况可能在今年的国内市场重演[1] * 关键论据：台耀发出停产通知，验证了当前电子布产能的紧俏状况，同时产能正从E-glass（电子级玻璃纤维布）向Lowdk（低介电常数材料）转移[1] * 受益逻辑：在此背景下，国内同时具备E-glass和Lowdk生产能力的厂商将持续受益，主要驱动力有两点：1）国产上游出货及验证加速；2）上游持续紧张将带动CCL（覆铜板）持续涨价[1] **其他重要内容** * 投资建议：相关标的包括覆铜板与电子布领域的华正新材（提及“推荐以来已翻倍”）、宏和科技，以及其他上游公司呈和科技、东材科技、菲利华、德福科技[1] * 研究机构背景：观点来自东北计算机团队，其强调持续看好今年国产AI大行情，并认为国产AI不止算力和应用，上游也是重要环节[1]