报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周五商品市场氛围好，成材价格震荡偏强，因传闻下周中央城市工作会议或“重启棚改”，预期有地产相关政策推出，后续需关注政策落实及终端需求修复、成本端支撑情况 [3] - 铁矿石短期震荡偏强，波动加剧，进入发运淡季发运量回落，需求端铁水产量下滑，库存端港口库存下滑、钢厂进口矿库存增加，后续关注市场情绪及宏观兑现节点 [6] - 锰硅和硅铁短期受情绪和预期主导，建议投机层面理性对待，产业端可择机套保，基本面指向依旧向下，未来需求或边际弱化，成本端有下调空间 [9][10] - 工业硅短期受情绪和预期影响，建议投机层面理性对待，产业端可套保，存在高位库存和有效需求不足问题 [15] - 玻璃中期政策预期扰动强，空单规避观望；纯碱短期内受市场情绪带动反弹，中期基本面供需矛盾仍存，走势预计偏弱 [17][18] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 螺纹钢主力合约下午收盘价3133元/吨，较上一交易日涨10元/吨（0.320%），注册仓单69192吨，环比增加14567吨，持仓量220.0525万手，环比减少29510手；现货天津汇总价格3190元/吨，环比增加10元/吨，上海汇总价格3220元/吨，环比增加30元/吨 [2] - 热轧板卷主力合约收盘价3273元/吨，较上一交易日涨11元/吨（0.337%），注册仓单64587吨，环比减少0吨，持仓量159.9748万手，环比增加2644手；现货乐从汇总价格3290元/吨，环比增加10元/吨，上海汇总价格3300元/吨，环比增加20元/吨 [2] - 螺纹钢供需双降，去库加快；热轧卷板供需双降，库存小幅累积，两者库存均处近五年低位，事件驱动使盘面价格上涨，后续关注政策及终端需求情况 [3] 铁矿石 - 主力合约（I2509）收至764.00元/吨，涨跌幅+0.07%（+0.50），持仓变化+1947手，变化至66.19万手，加权持仓量110.22万手；现货青岛港PB粉752元/湿吨，折盘面基差34.19元/吨，基差率4.28% [5] - 供给方面，发运量环比季节性回落，澳洲和巴西下降明显，非主流国家小幅回升，近端到港量增加；需求方面，日均铁水产量下降至239.81万吨；库存端，到港不及预期，港口库存下滑，钢厂进口矿库存增加 [6] 锰硅硅铁 - 7月11日，锰硅主力（SM509合约）震荡回落，收跌1.07%，收盘报5746元/吨，现货天津6517锰硅报价5730元/吨，环比持稳，折盘面5920元/吨，升水盘面174元/吨；硅铁主力（SF509合约）冲高后显著回落，收跌2.08%，收盘报5460元/吨，现货天津72硅铁报价5550元/吨，环比持稳，升水盘面90元/吨 [8] - 本周锰硅盘面价格延续震荡反弹，周度涨幅96元/吨或+1.70%，关注上方5900 - 6000元/吨附近压力及下方反弹趋势线支撑；硅铁盘面价格大幅上冲后回落，周度涨幅118元/吨或+2.18%，关注上方5600元/吨附近压力及下方反弹趋势线支撑，操作均建议观望 [9] 工业硅 - 7月11日，工业硅期货主力（SI2509合约）走势震荡，收跌0.65%，收盘报8415元/吨；现货华东不通氧553市场报价8650元/吨，环比持稳，升水期货主力合约235元/吨；421市场报价9200元/吨，环比持稳，折合盘面价格8400元/吨，贴水期货主力合约15元/吨 [14] - 本周工业硅盘面价格延续反弹，周度收涨430元/吨或+5.38%，关注上方8600元/吨以及9000元/吨附近压力，向下观察反弹趋势线附近支撑情况 [14] 玻璃纯碱 - 玻璃周五沙河现货报价1168元，环比涨17元，华中现货报价1030元，环比持平，全国浮法玻璃样本企业总库存6710.2万重箱，环比-198.3万重箱，环比-2.87%，同比+5.54%，折库存天数28.9天，较上期-1.0天，多头增仓为主，政策预期扰动强，空单规避观望 [17] - 纯碱现货价格1200元，环比跌15元，少数企业价格上调，国内纯碱厂家总库存186.34万吨，较周一增加1.53万吨，涨幅0.83%，轻质纯碱79.13万吨，环比下跌1.45万吨，重质纯碱107.21万吨，环比增加2.98万吨，下游开工率有升有降，需求低迷，检修增加，供需边际略有改善，中期供应宽松、库存压力大，空头增仓为主，短期内受市场情绪带动反弹，中期走势预计偏弱 [18] 煤焦钢矿报价情况 - 焦煤方面，加拿大CFR价格155元，涨跌0；山西柳林低硫价格1150元，涨跌+50；山西柳林中硫价格920元，涨跌+40；蒙5精煤（乌不浪口）价格927元，涨跌0；主焦煤（唐山）价格1080元，涨跌0，折交割品920元 [20] - 焦炭方面，日照港准一（出库价格指数）价格1270元，涨跌+10，折交割品1366元；鄂尔多斯二级价格881元，涨跌0；日照港准一（平仓价格指数）价格1220元，涨跌0；出口FOB价格192元，涨跌0 [20] - 铁矿方面，Mysteel铁矿石价格指数775元，涨跌+15；青岛港PB粉价格752元，涨跌+2，折交割品798元；青岛港金布巴价格715元，涨跌0，折交割品825元；青岛港巴混价格782元，涨跌0，折交割品799元；青岛港超特粉价格628元，涨跌 - 2，折交割品855元；青岛港卡粉价格845元，涨跌+4，折交割品817元；铁矿日成交量79，涨跌 - 12 [20] - 锰硅方面，天津价格5730元，涨跌0，折交割品5920元；内蒙古价格5600元，涨跌+50；广西价格5650元，涨跌0；内蒙生产利润 - 53元，涨跌+49；西生产利润 - 208元，涨跌+80 [20] - 硅铁方面，天津价格5550元，涨跌 - 50，折交割品5550元；内蒙古价格5300元，涨跌0；青海西宁价格5300元，涨跌+50；宁夏价格5300元，涨跌+50；内蒙生产利润 - 262元，涨跌0；宁夏生产利润 - 98元，涨跌+50 [20] - 螺纹方面，北京价格3170元，涨跌+20，折交割品3282元；上海价格3220元，涨跌+30，折交割品3324元；广州价格3330元，涨跌+50，折交割品3330元；唐山方坯价格2960元，涨跌+10；钢厂日成交量100789，涨跌 - 14689；华东高炉利润196元，涨跌+11；华东电炉利润9元，涨跌+1 [20] - 热卷方面，上海价格3300元，涨跌+20，折交割品3300元；天津价格3210元，涨跌+20，折交割品3210元；广州价格3290元，涨跌+10，折交割品3290元；东南亚CFR进口价格463元，涨跌0；美国CFR进口价格820元，涨跌0；欧盟CFR进口价格580元，涨跌0；日本FOB出口价格480元，涨跌0；中国FOB出口价格450元，涨跌0 [20] - 玻璃方面，沙河5mm价格1164元，涨跌+34，折交割品1164元；生产成本（石油焦）1080元，涨跌 - 32；生产成本（天然气）1443元，涨跌 - 6；生产成本（煤炭）1011元，涨跌 - 12 [20]