报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 螺纹和热卷方面，本周螺纹表观需求环比回落、产量下降、库存继续回落，热卷库存大幅回升后远高于同期且本周总库存继续上升，焦煤和焦炭现货偏强支撑成本，但钢厂毛利回落且消费高峰将过，未来钢厂或压减产量引发负反馈，煤焦价格走弱，铁矿石价格创新低，技术上螺纹和热卷期价跌破10日均线，下方有布林带下轨支撑，建议维持观望，不追涨杀跌，待企稳后逢低做多中线交易，价格低位不建议做空[2]；铁矿石方面，样本钢厂铁水产量环比回落且预计本周仍将回落，钢厂利润回落和消费旺季结束使其压减产量压制原料价格，全球发运从高位回落预计一段时间后到港量下降，港口库存在消费旺季回升压制期价，钢材库存去化缓慢抑制市场情绪，宏观面利多兑现，亏损叠加终端需求季节性下滑使期价面临回调压力，技术上01合约期价跌破布林带中轨和10日均线支撑且创近三月新低，可能向下突破，建议维持观望，等待价格企稳后逢低做多[4] 报告各部分总结 螺纹、热卷 - 价格数据：螺纹钢主力合约收盘价3034元/吨，较上日降3元、降0.10%，较上周降72元、降2.32%；热轧卷板主力合约收盘价3245元/吨，较上日降11元、降0.34%，较上周降63元、降1.90%等[2] - 钢厂生产及盈利：247家钢厂高炉开工率81.75%，较上周降2.96个百分点；日均铁水量234.22万吨，较上周降2.14万吨、降0.91%；盈利钢厂比例39.83%，较上周降5.19个百分点[2] - 产量情况：全国建材钢厂螺纹钢产量208.54万吨，较上周降4.05万吨、降1.91%；热卷产量318.16万吨，较上周降5.40万吨、降1.67%[2] - 库存情况：五大品种社会库存1075万吨，较上周降2.08万吨、降0.19%；螺纹社会库存425.7万吨，较上周降5.11万吨、降1.19%；热卷社会库存333.02万吨，较上周升4.09万吨、升1.24%等[2] - 表观需求：五大品种表观需求866.91万吨，较上周降49.49万吨、降5.40%；螺纹社会库存表观需求218.52万吨，较上周降13.66万吨、降5.88%；热卷社会库存表观需求314.3万吨，较上周降17.59万吨、降5.30%[2] - 期货仓单：螺纹注册仓单数量137735吨，较上日降2399吨，较上周降8105吨；热卷注册仓单数量127922吨，较上日升28510吨，较上周降615吨[2] 铁矿石 - 价格数据：麦克粉（青岛港）769元/湿吨，较上日降11元、降1.41%，较上周降27元、降3.39%；DCE铁矿石主力合约结算价760.5元/干吨，较上日持平，较上周降39.5元、降4.94%等[5] - 基差及价差：麦克粉（青岛港）-DCE铁矿石主力价差8.5元/吨，较上日降11.0元，较上周升12.5元；DCE铁矿石期货9 - 1价差 - 40元/干吨，较上日持平，较上周升4.0元等[5] - 发货量：澳大利亚铁矿石发货量1639.7万吨，较上周降81.9万吨、降4.76%；巴西铁矿石发货量789.1万吨，较上周降7.5万吨、降0.94%[5] - 海运费与汇率：BCI运价西澳 - 青岛10.45美元/吨，较上日升0.24美元、升2.35%，较上周升0.96美元、升10.12%；美元指数99.5458，较上日降0.1598、降0.16%，较上周降0.1818、降0.18%等[5] - 到港量与疏港量：北方六港到货量合计1585.9万吨，较上周升490.0万吨、升44.71%；日均疏港量（45港口合计）335.55万吨，较上周升4.33万吨、升1.31%[5] - 库存情况：港口库存合计14898.83万吨，较上周升356.35万吨、升2.45%；港口贸易矿库存9977.79万吨，较上周升324.58万吨、升3.36%；进口矿烧结粉矿总库存64家样本钢厂1301.11万吨，较上周升57.21万吨、升4.60%[5] - 期货仓单：数量800手，较上日降200手，较上周升200手[5] 产业资讯 - 铁矿库存及疏港量：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量14898.83万吨，环比增356.35万吨；日均疏港量320.93万吨，增0.77万吨；全国47个港口进口铁矿库存总量15624.13万吨，环比增351.20万吨；日均疏港量335.55万吨，增4.33万吨[7] - 钢厂情况：本周247家钢厂高炉开工率83.13%，环比上周增1.38个百分点，同比去年增0.84个百分点；高炉炼铁产能利用率87.81%，环比上周降0.80个百分点，同比去年降0.06个百分点；钢厂盈利率39.83%，环比上周降5.19个百分点，同比去年降19.91个百分点；日均铁水产量234.22万吨，环比上周降2.14万吨[7] - 城市库存：据钢银电商数据，本周城市总库存量为933.32万吨，较上周环比降3.09万吨，包含38个城市，共计135个仓库[8]