报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观扰动增强，市场情绪外溢影响明显，库存中性偏高，短期价格上涨过快或迎来压力，焦煤主力合约震荡运行对待 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 行情回顾 - 523家炼焦煤矿山原煤日均产量192.9万吨，环比增1.1万吨 [7] - 110家洗煤厂日均产量53.38万吨，增0.79万吨 [7] - 炼焦煤总库存为1858.07万吨，环比增加46.92万吨，同比增加4.85% [7] - 全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损43元/吨 [7] - 钢厂盈利率60.17%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加28.14个百分点 [7] - 日均铁水产量242.44万吨，环比上周增加2.63万吨，同比去年增加2.79万吨 [7] 行情展望 - 宏观上，中国煤炭运销协会强调科学把握生产节奏等，中钢协表示钢铁行业减量发展趋势明显但产业集中度提升 [8] - 海外方面，特朗普宣布自2025年8月1日起对墨西哥和欧盟输美产品征30%关税，若俄罗斯50天内无法达成俄乌冲突协议将征100%二级关税并对购买俄油国家实施二级制裁 [8] - 供需上，矿端库存连续4周下降，市场信心好转，精煤库存向下游转移，进口累计增速下降，总库存中性偏高，主要矛盾在淡季弱现实主导 [8] - 技术上，焦煤主力周K线处于60日均线下方，周线偏空 [8] 期现市场 期货市场情况 - 截至7月18日，焦煤期货合约持仓量为83.76万手，环比增加4.57万手 [14] - 截至7月18日，焦煤1 - 9合约价差为49.50元/吨，环比增加16.50元/吨 [14] - 截至7月18日，焦煤注册仓单量为500手，环比增加300手 [20] - 截至7月18日，焦炭焦煤主力合约价差为592.00，环比下降14.50个点 [20] 现货市场情况 - 截至2025年7月17日，日照港焦炭平仓价为1280元/吨，环比持平；内蒙古乌海焦煤出厂价为980元/吨，环比上涨20元/吨 [24] - 截至7月18日，焦煤基差为61.5元/吨，环比下降1.50 [24] 产业链情况 煤矿端情况 - 本周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为86.1%，环比增0.6%，原煤日均产量192.9万吨，环比增1.1万吨，原煤库存615.3万吨，环比减27.6万吨，精煤日均产量77.0万吨，环比增0.5万吨，精煤库存339.1万吨，环比减38.1万吨 [30] - 本周110家洗煤厂样本开工率62.85%，较上期增0.53%，日均产量53.38万吨，增0.79万吨，原煤库存298.69万吨，减2.08万吨，精煤库存191.54万吨，减5.53万吨 [30] 焦企情况 - 本周全国230家独立焦企样本产能利用率为72.90%，增0.18%，焦炭日均产量51.41，增0.12，焦炭库存55.55，减4.03，炼焦煤总库存790.19，增37.75，焦煤可用天数11.6天，增0.53天 [34] 库存情况 - 截至2025年7月11日，炼焦煤总库存为1858.07万吨，环比增加46.92万吨，同比增加4.85% [34] - 本周全国16个港口进口焦煤库存为553.50，减0.29万吨；全国18个港口焦炭库存为252.71，减2.97万吨 [38] 下游情况 - 本周日均铁水产量242.44万吨，环比上周增加2.63万吨，同比去年增加2.79万吨 [42] - 本周钢厂盈利率60.17%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加28.14个百分点 [42] 焦化厂盈利情况 - 本周全国30家独立焦化厂全国平均吨焦盈利 - 43元/吨，山西准一级焦平均盈利 - 21元/吨，山东准一级焦平均盈利11元/吨，内蒙二级焦平均盈利 - 96元/吨，河北准一级焦平均盈利28元/吨 [47] 国家政策及产量情况 - 国家发改委表示持续增强煤炭生产供应能力，强化煤炭兜底保障作用 [49] - 1 - 6月规上工业原煤产量24.0亿吨，同比增长5.4%，6月份规上工业原煤产量4.2亿吨，同比增长3.0%，日均产量1404万吨 [52] - 2025年5月份中国炼焦煤产量4070.27万吨，同比增长2.45% [52] 上游情况 - 能源局提出增强海外资源供应保障能力，巩固拓展与煤炭资源大国合作 [54] - 2024年进口煤5.4亿吨，同比增长14.4%，累计进口炼焦煤12189.5万吨，同比增长19.62% [56] - 5月炼焦煤进口总量为738.7万吨，环比下降16.94%，1 - 5月累计进口4379.48万吨，同比减少7.17%，进口增速连续两个月同比为负 [56]