报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铅市供需双增暂无明显矛盾，原料偏紧及旺季预期为铅价提供支撑，预计短期铅价区间整理为主 [1] - 锌市矿、锭双增，需求处于淡季，库存延续累库，基本面弱势，预计短期锌价区间整理 [1] 根据相关目录分别总结 铅市场 - 7月30日SMM1铅锭平均价格16,775元/吨较前日持平，沪铅主力收盘16,900元/吨较前一日下跌0.09%，期货活跃合约成交量47,978手降33.85%，持仓量64,534手降8.52%，成交持仓比0.74降27.68%，LME库存270,350吨持平，沪铅仓单库存60,932吨持平，LME3个月铅期货收盘价2,020美元/吨涨0.12%，沪伦铅价比值8.37降0.21% [1] - 京津冀强降雨使再生铅原料运输受影响，废旧铅酸蓄电池到货量减少；铅精矿进口暂无增量预期，加工费易涨难跌，某原生铅炼厂上周因设备故障检修开工下滑；废铅蓄电池价格易涨难跌，回收商货源有限，部分炼厂减停产，开工整体低位，随着电解铅厂库库存下降市场对高价再生铅接受度好转，再生铅开工逐步回暖；7月接近尾声市场对旺季消费有期待，但月底企业多暂停拿货 [1] 锌市场 - 7月30日SMM1锌锭平均价格22,500元/吨较前日下跌0.35%，沪锌主力收盘22,655元/吨涨0.04%，期货活跃合约成交量127,217手降34.12%，持仓量117,616手降5.50%，成交持仓比1.08降30.29%，LME库存112,150吨持平，沪锌仓单库存15,307吨涨11.19%，LME3个月锌期货收盘价2,814.5美元/吨涨0.32%，沪伦锌价比值8.05降0.28% [1] - 强降雨对镀锌厂主要集中区域生产和运输暂未造成影响；炼厂原料备库充足，锌矿加工费持续回涨，预计8月锌精矿加工费将持续上涨，炼厂利润及生产积极性好转，产量增量趋势明显；周中锌价持续走强，下游淡季采买明显减弱 [1]